Annonce importante : La baisse des taux de la Fed quasi certaine cette nuit, les divergences "politisées" deviennent le point focal de la redéfinition de la politique monétaire

Le 10 décembre, la dernière réunion de politique monétaire de la Fed pour l'année se tiendra cette nuit. La décision sur les taux d'intérêt sera annoncée jeudi à 3h00 (UTC+8), suivie d'une conférence de presse sur la politique monétaire donnée par le président de la Fed, Jerome Powell, à 3h30 (UTC+8). Selon le FedWatch de la CME, la probabilité d'une baisse des taux de 25 points de base est de 87,6 %, rendant la baisse des taux quasiment acquise cette nuit. Cependant, le point d'attention principal de la semaine ne concerne pas la baisse des taux, mais plutôt la question de savoir si la Fed injectera de nouvelles liquidités sur le marché, ainsi que la manière dont les divergences "politisées" croissantes entre les responsables de la Fed pourraient redéfinir l'orientation de la politique monétaire à l'horizon 2026.

Les marchés surveillent de près si la Fed émettra un "signal d'expansion du bilan" après la décision sur les taux. Après avoir discrètement mis fin à la réduction de son bilan, la gestion du vaste bilan de la Fed et la possibilité d'injecter de nouvelles liquidités sur le marché deviennent des éléments clés. L'équipe de stratégie de taux mondiaux de Bank of America a déclaré vendredi dernier qu'elle s'attendait à ce que la Fed annonce cette semaine qu'à partir de janvier, elle achètera chaque mois 45 milliards de dollars de bons du Trésor d'une durée d'un an ou moins, dans le cadre d'une "opération de gestion des réserves".

La réunion de la Fed de cette semaine devrait également être l'une des plus controversées de ces dernières années, ressemblant davantage à un "stress test politique". Les divergences entre les décideurs sur les perspectives de baisse des taux devraient redéfinir le paysage de la politique monétaire américaine en 2026. Parmi les 12 membres votants du FOMC, 5 sont opposés ou sceptiques quant à un assouplissement monétaire supplémentaire, tandis que 3 membres du conseil d'administration soutiennent une baisse des taux, renforçant ainsi l'idée, de plus en plus présente sur les marchés, d'une Fed devenant de plus en plus politisée. Depuis 2019, le comité de politique de la Fed n'a jamais enregistré plus de deux votes dissidents lors d'une même réunion, et ce phénomène n'a eu lieu que neuf fois depuis 1990.