Éducation sur l'écosystème des stablecoins en 2025 : quel type choisir parmi les quatre grandes catégories ?

Vous souhaitez investir dans des stablecoins mais êtes perdu par les différents types ? Cet article vous aidera à clarifier vos idées.

Les stablecoins sont-ils si populaires en ce moment ?

Jusqu'en décembre, la capitalisation totale des stablecoins a dépassé 212 milliards de dollars. Près de 200 types sont listés sur la plateforme Coinmarketcap, ce n'est que la partie émergée de l'iceberg. D'après les données en chaîne, l'activité des transactions de stablecoins n'est dépassée que par BTC et ETH, devenant ainsi un outil de niveau infrastructure sur le marché des cryptomonnaies.

Qu'est-ce qu'un stablecoin ?

En termes simples : c'est un jeton dont le prix ne fluctue pas. En le liant au dollar, à l'or ou à d'autres actifs, vous avez une “île de sécurité” sur le marché des cryptomonnaies. Pas besoin de s'inquiéter de gagner 10% aujourd'hui et de perdre 50% demain.

La logique fondamentale est le remboursement 1:1 - pour chaque stablecoin émis, il doit y avoir un actif réel en réserve. Ainsi, les utilisateurs peuvent toujours échanger contre de la liquidité.

Comment utiliser les stablecoins ?

Couverture de trading : changer rapidement de position sur les échanges de jetons sans passer par un règlement en monnaie fiduciaire, économisant ainsi du temps et des frais.

Transfert international : virements transfrontaliers, réception en quelques minutes, frais pouvant être inférieurs à 1 % de ceux des banques traditionnelles. Particulièrement avantageux pour les travailleurs à l'étranger qui envoient de l'argent à leur famille.

Écosystème DeFi : Agir en tant que garantie, fonds de liquidité, contrepartie de prêt. DAI et sUSD sont les plus fréquemment utilisés dans ce domaine.

Finance sans banque : gérer des actifs avec Internet + un téléphone, sans avoir besoin d'un compte bancaire. Cela a une grande signification pour les régions où les infrastructures financières sont insuffisantes.

Outils de couverture : Lorsque le marché s'effondre, se convertir en stablecoin peut protéger le capital, et vous pouvez entrer à nouveau sur le marché lorsque l'occasion se présente.

Quatre types de stablecoins, chacun avec ses propres stratégies

1️⃣ Monnaie fiduciaire garantie (la plus sécurisée et la plus centralisée)

Mécanisme : 1 dollar en espèces = 1 stablecoin, les fonds sont détenus dans une banque réglementée.

Représentant typique :

• USDT : La plus ancienne et la plus liquide. Tether prétend avoir 14 milliards de dollars de réserves, avec plus de 100 millions de portefeuilles utilisateurs. A gagné 7,7 milliards de dollars au cours des trois premiers trimestres de 2024.
• USDC : lancé en collaboration par Circle et Coinbase, mettant l'accent sur la conformité réglementaire. Capitalisation boursière de 42 milliards, largement accepté par les investisseurs institutionnels.
• RLUSD : Nouveau produit de Ripple prévu pour décembre 2024. Il est dit qu'il est complètement transparent, avec des audits tiers mensuels. Bien qu'il ait atteint une capitalisation boursière de 53 millions en un peu plus d'une semaine depuis son lancement, sa solidité dépendra des développements futurs.

Risques : Il faut faire confiance à l'émetteur pour qu'il ait vraiment autant d'argent. Si des réserves insuffisantes sont révélées, l'ensemble du jeton pourrait s'effondrer. La réglementation est également une variable, les politiques varient considérablement d'un pays à l'autre.

2️⃣ produit adossé à des actifs (avec garantie d'actifs physiques)

Mécanisme : soutenu par des actifs physiques tels que l'or et le pétrole. Chaque jeton représente un certain nombre de grammes d'or ou de barils de pétrole.

Représentant typique :

• PAX Gold : 1 PAXG = 1 once troy d'or pur, stocké dans un coffre.
• Tether Gold : jeton stable de l'or basé sur le même concept.

Risques : La liquidité peut être insuffisante. Transformer en argent réel peut impliquer des frais et des procédures complexes. La volatilité des prix des biens peut également influencer indirectement le prix des jetons.

3️⃣ Prêt garanti par des actifs numériques (hautement décentralisé mais nécessitant une surcollatéralisation)

Mécanisme : Utiliser d'autres actifs cryptographiques comme garantie. Par exemple, si vous souhaitez émettre un stablecoin de 100 dollars, vous devrez peut-être verrouiller 150 dollars d'ETH ou d'autres jetons en tant que garantie.

Représentant typique :

• DAI : Le produit phare de MakerDAO. Capitalisation boursière de 5,3 milliards. Incontournable pour les natifs de DeFi.
• sUSD : Produit de l'écosystème Synthetix.

Risques : Un surcollatéral entraîne un gaspillage de l'efficacité du capital. Un bug dans le contrat intelligent peut entraîner une explosion. Une chute brutale des prix des garanties peut déclencher une liquidation forcée, ce qui peut conduire à un décrochage du stablecoin. L'effondrement de l'UST en 2022 (stablecoin algorithmique) en est un contre-exemple.

4️⃣ Algorithme (le plus innovant et le plus vulnérable)

Mécanisme : Ne pas s'appuyer sur des actifs réels, mais ajuster automatiquement l'offre par algorithme pour stabiliser le prix. Si le prix est trop élevé, on émet plus de jetons, s'il est trop bas, on récupère des jetons.

Représentant typique :

• Ampleforth : ajuste automatiquement l'offre chaque jour.
• Frax : mode hybride, en transition vers un plein collatéral.

Risque : Cette chose est la plus fragile. UST s'est effondré en une nuit en 2022, entraînant d'énormes pertes pour les investisseurs. Sans un soutien d'actifs réels, une fois la confiance du marché écroulée, l'algorithme ne pourra rien faire. Il est fortement déconseillé aux débutants de s'y frotter.

Aperçu des stablecoins les plus populaires sur le marché

Les trois grands risques des stablecoins que vous devez connaître

Zones de réglementation : L'attitude mondiale envers les stablecoins est en train de changer. Les États-Unis, l'Union européenne et Singapour élaborent des règles, et si la politique change brusquement, certains jetons pourraient être retirés directement.

Vulnérabilités techniques : bugs dans le code des contrats intelligents, attaques sur le réseau, arbitrage par emprunt éclair - tout cela peut entraîner le décrochage des stablecoins.

Cygne noir du marché : insuffisance de réserves, manipulation, épuisement de la liquidité… Cela s'est déjà produit plusieurs fois dans l'histoire. L'incident avec UST a directement détruit un écosystème.

Derniers conseils

Le choix le plus sûr pour les débutants est USDT ou USDC — bonne liquidité et largement acceptés. Pour une expérience DeFi, utilisez DAI. Si vous avez besoin de rendement, vous pouvez essayer USDe ou USD0, mais assurez-vous de bien faire vos recherches.

Ne touchez absolument pas aux stablecoins algorithmiques, à moins que vous ne compreniez vraiment les risques et que vous soyez prêt à perdre de l'argent. L'objectif des stablecoins est de protéger le capital, ne les considérez pas comme un outil de spéculation.