Les investisseurs étrangers ont massivement vendu des actions taïwanaises en mars, la banque centrale a freiné la dépréciation du dollar taïwanais, les réserves de change de Taiwan ont chuté sous les 600 milliards de dollars

Sous l’effet des conflits géopolitiques récents, notamment la guerre en Iran, l’aversion au risque s’est intensifiée sur les marchés financiers mondiaux. Les investisseurs étrangers ont largement vendu les actions taïwanaises en mars, entraînant une sortie de fonds atteignant 24 milliards de dollars. D’après les dernières données publiées par la banque centrale, les réserves de change de Taïwan en mars ont diminué de 8,6 milliards de dollars par rapport au mois précédent pour s’établir à 596,89 milliards de dollars. Il s’agit de la plus forte baisse mensuelle enregistrée à Taïwan sur les quinze dernières années. Cela reflète principalement les coûts supportés par la banque centrale pour maintenir la stabilité du taux de change du dollar taïwanais via des interventions et des ajustements.

Sortie massive de 24 milliards de dollars en mars par les investisseurs étrangers, record historique

Les récents troubles géopolitiques au Moyen-Orient ont tendu la situation, intensifiant l’aversion au risque sur les marchés financiers mondiaux, ce qui a ensuite entraîné un déplacement des flux de capitaux sur les marchés de Taïwan. Sous l’impact des sorties de fonds des investisseurs étrangers, motivées par des considérations liées au risque, les investisseurs étrangers ont enregistré en mars une sortie nette de 24 milliards de dollars (environ 7 675,2 milliards de dollars taïwanais), atteignant un niveau historique. Cette sortie comprend notamment 3,12 milliards de dollars de principal rapatrié, ainsi que 20,88 milliards de dollars de bénéfices rapatriés.

La banque centrale taïwanaise « entre en action » pour freiner la baisse du dollar taïwanais : les réserves de change passent sous les 600 milliards de dollars

Sous l’effet de l’aversion au risque provoquée par le conflit au Moyen-Orient et l’envolée des prix du pétrole, le dollar taïwanais a été durement touché : d’importants montants ont quitté le marché boursier local. Au pic des affrontements en mars, le taux de change dollar taïwanais/dollar américain s’est brièvement approché de 32,2. Afin de maintenir la stabilité de l’économie globale et des marchés des changes, la banque centrale est intervenue de manière appropriée pour ajuster la situation, entraînant un repli plus marqué des réserves de change en mars. D’après les données publiées par la banque centrale, à la fin du mois de mars, le montant des réserves de change s’élevait à 5 968,86 milliards de dollars ; la hausse continue de trois mois consécutifs a pris fin, avec une baisse de 86,01 milliards de dollars, soit le plus grand recul depuis la crise de la dette européenne de 2011.

Les réserves de fonds restent abondantes : les réserves de change présentent un niveau de défense élevé

Bien que, en mars, les réserves de change aient franchi à la baisse la barre des 600 milliards de dollars, en examinant la situation d’un point de vue macroéconomique, le niveau de liquidités de Taïwan demeure extrêmement résilient. L’ampleur absolue de 5 968,9 milliards de dollars se maintient encore parmi les premiers rangs à l’échelle internationale, ce qui met en évidence la solidité des excédents du compte courant de Taïwan sur le long terme. En parallèle, la part de la dette extérieure à court terme de Taïwan est très faible. Cela montre que la capacité d’amortissement de Taïwan face aux chocs financiers externes reste abondante.

Le directeur de la division des changes de la banque centrale, Tsai Kong-Min, a déclaré que, bien que les sorties de capitaux des investisseurs étrangers aient créé une pression à la baisse sur le dollar taïwanais, l’excédent du compte courant de Taïwan continue de s’élargir. De plus, les exportateurs « ont les dollars en main », ce qui peut soutenir le taux de change du dollar taïwanais.

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