Bitcoin atteint la barre des 72.000 USD entraînera la liquidation de 2,5 milliards USD de positions vendeuses (short), ce qui pourrait « broyer » les ours qui utilisent un levier excessif.
La guerre en Iran et le prix élevé du pétrole exercent actuellement une pression sur le BTC, mais un cessez-le-feu ou des flux provenant des ETF peuvent déclencher un rebond rapide.
2,5 milliards USD de positions short confrontées à un risque si BTC atteint 72.000 USD
Bitcoin
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67.192 USD
n’a cessé d’échouer à atteindre de nouveaux sommets depuis que la tentative de repasser le cap des 75.000 USD a commencé le 17/3.
Les paris baissiers sur les contrats à terme Bitcoin ont augmenté lorsque la guerre en Iran a fait grimper le prix du pétrole au plus haut niveau depuis juin 2022. Toutefois, deux facteurs pourraient propulser Bitcoin à 72.000 USD dans les semaines à venir et consolider une tendance haussière durable.
La liquidation estimée, agrégée, des contrats à terme BTC, USD. Source : Coinglass
Selon les estimations de Coinglass, un total de 2,5 milliards USD de positions short sur les contrats à terme Bitcoin serait liquidé si Bitcoin n’avait qu’à augmenter de 7,5% pour atteindre 72.000 USD à partir du niveau actuel de 67.100 USD.
Les ours du BTC profitent de la vente des mineurs, le S&P 500 s’affaiblit
Les ours ont renforcé leurs positions short depuis le 25/3, après que l’on a dit que l’Iran avait refusé des négociations de cessez-le-feu. Une pression de vente supplémentaire est apparue lorsque MARA Holdings (MARA US) a annoncé avoir vendu 15.133 BTC le 26/3. Cette société minière de Bitcoin cotée publiquement a fait évoluer sa stratégie vers l’informatique IA et a choisi de réduire sa quantité de Bitcoin détenue pour rembourser sa dette.
Après avoir atteint un sommet proche de 7.000 points le 28/1, le S&P 500 a chuté de 10% le 30/3. Les investisseurs craignent un risque de récession, car les banques centrales ont moins de marge pour réduire les taux d’intérêt en raison de l’inflation.
Le prix du pétrole a augmenté de plus de 70% depuis le début de la guerre en Iran à la fin du mois de février, ce qui accroît les coûts de logistique et réduit les dépenses des consommateurs.
Probabilité de l’objectif de taux pour la réunion FOMC de septembre. Source : CME FedWatch Tool
Les traders évaluent une probabilité de 89% que la Fed maintienne ses taux jusqu’en septembre, avec 5% de chances qu’ils montent à 4%.
Début mars, les contrats à terme sur obligations indiquaient l’inverse, avec une probabilité de 79% de baisse des taux. Les rendements issus d’investissements à revenu fixe restent susceptibles d’être attrayants sur une période plus longue.
Taux de funding annuel des contrats à terme perpétuels Bitcoin. Source : Laevitas
Pendant ce temps, la confiance des ours du Bitcoin a augmenté, comme en témoigne le taux de funding négatif dans les contrats à terme perpétuels.
Dans un contexte de marché neutre, les long paient généralement une prime pour maintenir leur position, ce qui fait osciller cet indicateur entre 5% et 10% pour compenser le coût du capital.
Un funding négatif indique un manque de demande pour les paris haussiers utilisant un levier et suggère que les ours sont peut-être trop confiants.
Cessez-le-feu ou affaiblissement de l’économie peut propulser Bitcoin
Même si l’on ne peut pas prédire l’issue de la guerre liée à l’Iran, un accord de cessez-le-feu peut déclencher un sentiment haussier et surprendre les ours.
Bitcoin est passé de 69.150 USD à 74.900 USD en 5 jours, période qui s’est terminée le 16/3, après que les fonds ETF Bitcoin cotés aux États-Unis ont enregistré des flux nets de 1,5 milliard USD sur deux semaines. Si les flux des ETF reviennent, Bitcoin pourrait également reprendre le cap des 72.000 USD.
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Flux nets quotidiens de l’ETF Bitcoin coté aux États-Unis, USD. Source : SoSoValue
Le président Donald Trump a demandé au Congrès d’augmenter les dépenses de défense à 2.5T USD, selon une proposition de budget pour l’exercice 2027 publiée vendredi. Ce plan inclut une réduction de 10% dans d’autres domaines pour compenser les coûts militaires.
Selon des informations, Trump a déclaré lors d’un événement distinct à la Maison-Blanche mercredi : « Nous menons des guerres. Nous ne pouvons pas nous préoccuper de la maternelle », d’après CNBC.
Si l’économie américaine s’affaiblit, ou si le retrait du crédit privé continue de peser sur le marché, les investisseurs pourraient se tourner vers des actifs de protection alternatifs.
Ainsi, l’attrait de Bitcoin augmentera, d’autant plus que, actuellement, il se traite à un niveau inférieur de 47% par rapport à son sommet historique. Par conséquent, un mouvement vers 72.000 USD pourrait survenir, quelle que soit la durée de la guerre en Iran.
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