L’Indice Crypto de la Peur et de la Convoitise affiche actuellement un niveau de « peur extrême », avec une valeur de 11, et la condition dure depuis 12 jours consécutifs. Bien qu’il y ait eu un bref rebond entre le 17 mars et le 18 mars, l’indice est resté en « peur extrême » depuis le 28 janvier.
Les traders utilisent cet indice comme un indicateur à contre-courant pour surveiller le sentiment des investisseurs, car il se compose de données de volatilité, de volume, de tendance sociale et d’élan du marché.
Compte tenu de cela, dans les marchés haussiers et baissiers précédents, les traders ont interprété les lectures de « peur extrême » comme des opportunités d’achat sur repli, mais étant donné à quel point les conditions de marché sont baissières depuis janvier, il est possible que le signal soit invalide.
Sur X, le commentateur crypto Rand Group a pointé un décalage entre le sentiment des investisseurs et le prix du Bitcoin. D’après le post, la peur des investisseurs est restée élevée en raison des gros titres de la guerre entre les États-Unis et Israël-Iran et des inquiétudes croissantes concernant les taux d’intérêt américains, mais l’argument positif pourrait être que, même si les conditions de marché restent négatives, la pression de vente sur Bitcoin n’a pas augmenté.
Indice de la Peur et de la Convoitise du Bitcoin. Source : Rand Group/X
Les données on-chain montrent aussi un marché plus calme. L’analyste crypto MAC_D a déclaré que la part des détenteurs à court terme, en particulier le groupe détenant entre une semaine et un mois, est tombée à 3,98%. Lors des cycles de marché précédents, des lectures sous 4% correspondaient à des périodes où le marché était proche de former un point bas.
La baisse de l’activité à court terme signifie moins de transactions rapides et moins de demande spéculative de la part des day traders. Les détenteurs à long terme contrôlent désormais une part plus importante de l’offre, et cela indique que l’accumulation est en cours.
Capitalisation réalisée du Bitcoin : bandes d’âge des UTXO. Source : CryptoQuant
Les grandes baleines Bitcoin continuent de dominer les flux et l’analyste crypto CW8900 a noté que le ratio baleine des exchanges BTC a grimpé au-dessus de 60%, le plus haut niveau depuis une décennie. La présence de détail s’est amincie en même temps, atteignant sa plus faible part sur cette période. L’analyste a ajouté,
« En général, le point bas apparaît lorsque le ratio des baleines est à son niveau le plus élevé. Nous sommes actuellement au moment où le ratio des investisseurs de détail est le plus bas des 10 dernières années. »
Ratio baleine des exchanges de Bitcoin. Source : CryptoQuant
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L’analyste dit que le Bitcoin a perdu sa force face aux actions
Le chercheur Bitcoin Axel Adler Jr. a noté que la relation à court terme entre Bitcoin et le S&P 500 s’est affaiblie, avec une corrélation sur 13 semaines qui est passée sous zéro.
Le ratio BTC/S&P a baissé en 2026, car le Bitcoin continue de sous-performer par rapport aux actions. La volatilité du marché est restée élevée, mais les baisses du prix du Bitcoin ont été plus importantes que dans les actions.
Ratio BTC/S&P 500. Source : Axel Adler Jr.
Le rallye du BTC jusqu’à 76 000$ le 17 mars n’a aussi pas réussi à se transformer en tendance durable. Avec une participation faible des investisseurs plus modestes, ce ratio suggère que le BTC est actuellement traité comme un actif à plus haut risque par rapport aux marchés traditionnels.
Ce décalage avec les marchés traditionnels, combiné à la phase actuelle de « peur extrême », pourrait signaler une opportunité d’achat potentielle pour les investisseurs en BTC.
Malgré la faiblesse de la performance du Bitcoin face au S&P 500, les données sous-jacentes racontent une autre histoire. La pression de vente du BTC n’a pas augmenté avec les événements négatifs du marché, et les baleines accroissent leur domination pendant que les investisseurs de détail quittent le marché.
Ces signaux suggèrent que le Bitcoin entre peut-être discrètement dans une phase d’accumulation.
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