Grayscale affirme que Zcash pourrait être sous-évalué à mesure que la demande en matière de confidentialité augmente. Voici pourquoi ZEC pourrait compter davantage dans un monde financier piloté par l’IA.
Grayscale Research défend Zcash.
La société de gestion d’actifs affirme que l’argent numérique privé pourrait devenir beaucoup plus précieux.
Cela intervient alors que la surveillance assistée par l’IA et l’activité blockchain continuent de croître. Grayscale souligne que ZEC ne représente aujourd’hui que 0,3% du secteur des cryptomonnaies.
Pourtant, l’entreprise estime que le marché sous-évalue ce que le Zcash offre réellement.
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La technologie de confidentialité de Zcash le distingue des autres cryptos
La plupart des blockchains sont transparentes par défaut.
Bitcoin, par exemple, rend chaque transaction et solde publiquement visibles. Cela aide à l’audit, mais cela expose aussi les utilisateurs plus que ce que beaucoup réalisent.
Zcash fonctionne différemment. Il utilise des transactions protégées (shielded) pour dissimuler l’expéditeur, le destinataire et le montant. Grayscale décrit cela comme fonctionnant davantage comme de la monnaie physique que comme un actif numérique classique.
Les autres outils de confidentialité masquent surtout les flux de transactions sur un registre déjà visible. En revanche, Zcash protège directement les données de la transaction elle-même. C’est, selon Grayscale Research, une distinction technique importante.
L’entreprise note que Zcash utilise des preuves à connaissance zéro pour valider les transferts sans divulguer d’informations sensibles. Les utilisateurs peuvent aussi partager un accès sélectif via des clés de consultation (viewing keys). Cela donne à Zcash une histoire de conformité que certains autres privacy coins n’ont pas.
1/ $ZEC et l’argument en faveur de l’argent numérique privé
La confidentialité financière a tendance à compter davantage quand la technologie change la façon dont l’argent circule.
Cela s’est produit avec la numérisation bancaire. Cela s’est reproduit avec l’internet. L’IA + les stablecoins pourraient être la prochaine phase. 🧵⬇️ pic.twitter.com/H7Ur46QN9e
— Grayscale (@Grayscale) 31 mars 2026
L’usage protégé est en croissance à mesure que Zcash entre dans une nouvelle phase
Zcash a été lancé en 2016, ce qui en fait presque une décennie d’existence. Pendant une grande partie de cette période, ses fonctionnalités protégées étaient difficiles à utiliser.
Les premières transactions étaient lentes et gourmandes en mémoire, ce qui a limité l’adoption.
Plusieurs mises à niveau ont changé la donne. La mise à niveau Sapling en 2018 a rendu les transactions protégées nettement plus rapides. La mise à niveau NU5 en 2022 a supprimé entièrement l’exigence de configuration (trusted-setup) pour de nouveaux pools protégés.
En mars 2026, les transactions protégées représentent environ 86,5% de toute l’activité sur Zcash. L’offre protégée s’établit désormais à environ 31,1% du ZEC en circulation.
Grayscale dit que ces chiffres montrent que l’usage de la confidentialité sur le réseau est réel et mesurable.
Foundry, l’un des plus grands pools de minage de cryptos, a aussi annoncé des plans pour un pool institutionnel de minage de Zcash basé aux États-Unis en avril 2026. Grayscale y voit un signe de maturation plus large de l’écosystème autour du réseau.
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La valorisation de ZEC semble faible par rapport à son potentiel de confidentialité
Grayscale valorise actuellement le secteur des cryptos à 1,6 billion de dollars.
Bitcoin détient environ 90% de ce chiffre. ZEC, à environ 4 milliards de dollars, ne représente que 0,3% du segment total.
Selon Grayscale, si ZEC capturait seulement 5% de ce marché, sa valeur serait 18 fois plus élevée. La société présente cela non pas comme une prédiction, mais comme le reflet de la manière dont le marché valorise actuellement très peu la confidentialité.
Grayscale est clair : il existe de vrais risques.
L’incertitude réglementaire autour des transactions protégées reste une préoccupation. Le risque d’exécution lié à des mises à niveau futures du protocole comme Tachyon et Crosslink joue aussi un rôle.
L’informatique quantique constitue également une inquiétude à plus long terme.
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Pourtant, la recherche de Grayscale conclut que le marché semble attribuer une faible probabilité à l’idée que la confidentialité devienne plus importante.
La société estime que pari n’est pas que Zcash remplace Bitcoin, mais que l’argent numérique privé n’a pas encore été pleinement reconnu.
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