Le président du Parlement iranien, Ghalibaf, qualifie les signaux du marché de Trump d'« indicateur inverse » alors que le commerce de TACO s'effondre.

Le président du Parlement iranien, Mohammad Bagher Ghalibaf, a publié des conseils de trading sur X le 29 mars 2026, qualifiant les annonces pré-marché du président américain Donald Trump concernant la politique énergétique d’« indicateur inverse » et incitant ses abonnés à prendre des positions opposées.

Cette déclaration coïncidait avec l’effondrement de la stratégie de trading « Trump Always Chickens Out » (TACO) qui avait défini le comportement du marché tout au long de 2025, alors que le rendement des obligations du Trésor américain à 10 ans s’approchait de 4,5 % et que le risque géopolitique du conflit américano-iranien devenait intégré dans les prix des actifs plutôt que traité comme un facteur de désorganisation temporaire.

Le Post de Ghalibaf Conseille de Ignorer les Annonces Énergétiques de Trump au Milieu de la Volatilité du Marché

Mohammad Bagher Ghalibaf, un ancien commandant des Gardiens de la Révolution islamique (IRGC) qui est devenu la figure politique la plus visible en temps de guerre en Iran, a écrit que les publications pré-marché de Trump sur les réseaux sociaux servent de configurations pour la prise de bénéfices. Ghalibaf a déclaré que de telles annonces fonctionnent comme un indicateur inverse, conseillant aux traders de prendre le côté opposé des mouvements liés à l’énergie.

La déclaration a ajouté une dimension politique à une semaine où la stratégie d’achat sur les baisses de Wall Street, basée sur des inversions de politique anticipées, n’a pas généré les rendements escomptés. Ghalibaf avait auparavant averti que les institutions financières achetant des obligations du Trésor américain étaient des cibles militaires légitimes, introduisant des considérations de risque géopolitique direct dans la dynamique du marché obligataire.

La Stratégie de Trading TACO Échoue Alors Que le Conflit Iranien Modifie les Attentes du Marché

La stratégie de trading TACO, qui a défini le comportement du marché pendant une grande partie de 2025, reposait sur l’achat de baisses déclenchées par des annonces de politique de l’administration Trump avec l’attente d’une inversion dans les jours suivants. Le manuel a fonctionné avec succès lors des négociations tarifaires avec la Chine, le Canada et l’Union européenne, où les contreparties cherchaient la stabilité et acceptaient des compromis pour sauver la face.

La stratégie a échoué suite à l’extension par Trump du délai pour frapper l’infrastructure énergétique iranienne du 27 mars au 6 avril 2026. Le soulagement anticipé ne s’est pas matérialisé. Le stratège de Barclays, Emmanuel Cau, a noté que des inversions de politique répétées érodent la confiance du marché, les investisseurs interprétant les retards comme des pauses tactiques avant une nouvelle escalade plutôt que comme des chemins vers une désescalade.

Le tracker GDPNow de la Fed d’Atlanta a réduit les estimations de croissance du premier trimestre à 2 % contre 3,1 % un mois plus tôt. Les données de CME FedWatch ont indiqué que les marchés anticipaient des taux d’intérêt stables jusqu’à la fin de 2026, contrastant avec les attentes antérieures de plusieurs réductions de taux au début de l’année.

Les Pressions du Marché Obligataire Augmentent Alors Que le Rendement des Obligations à 10 Ans Approche le Seuil de 4,5 %

Le rendement des obligations du Trésor américain à 10 ans a grimpé à 4,46 %, approchant le niveau de 4,5 % qui avait poussé l’administration à suspendre les tarifs réciproques en avril 2025. L’économiste de Johns Hopkins, Steve Hanke, a déclaré que les vigilants des obligations s’étaient retournés contre l’administration en raison de la pression cumulée de la guerre tarifaire et du conflit avec l’Iran.

Le brut Brent se négociait au-dessus de 110 $ le baril, le détroit d’Ormuz étant effectivement fermé. L’impact économique du conflit était déjà reflété dans les prix, distinguant la situation iranienne des précédents différends commerciaux où les coûts économiques étaient temporaires et réversibles. La prime géopolitique est passée d’un pic transitoire à une caractéristique structurelle du marché.

La Dynamique Géopolitique Diffère des Précédents Différends Commerciaux

L’efficacité historique de la stratégie TACO dérivait d’acteurs économiques rationnels en tant que contreparties. La Chine, l’Union européenne et le Canada cherchaient la stabilité et acceptaient des compromis pour sauver la face. L’Iran présentait une dynamique différente, son leader suprême étant tué lors des frappes d’ouverture et les infrastructures militaires ciblées à plusieurs reprises sans avancée vers des négociations.

Ghalibaf a accusé Washington le 29 mars de planifier une invasion terrestre tout en signalant publiquement que des pourparlers étaient en cours. Téhéran avait rejeté un plan de cessez-le-feu américain appelant à la réouverture complète du détroit d’Ormuz. Les États-Unis ont déployé des Marines et des troupes aéroportées dans la région alors que la voie navigable restait presque à l’arrêt.

Les analystes ont noté qu’une inversion TACO dépendait de l’engagement iranien, Ole Hansen de Saxo Bank déclarant que peu de signes de volonté étaient apparus. L’indice Trump Pain Point de BCA Research, qui suit les mouvements du marché boursier, les rendements des obligations, les taux hypothécaires, les prix du gaz, les attentes d’inflation et les taux d’approbation présidentielle, a atteint environ deux écarts-types au-dessus de la moyenne, son niveau le plus élevé enregistré.

La Performance du Marché Réflecte le Risque Géopolitique Intégré

Les contrats à terme sur le brut Brent ont augmenté de plus de 40 % depuis le début du conflit. Le S&P 500 a diminué d’environ 7 %, tandis que le Nasdaq et le Dow Jones Industrial Average sont entrés en territoire de correction avec des baisses dépassant 10 % par rapport à leurs sommets historiques. Trump a reconnu lors d’une réunion de cabinet que les prix du pétrole avaient augmenté moins que prévu et que les baisses du marché boursier étaient moins sévères que prévu.

Les stratèges se sont concentrés sur la protection des portefeuilles contre l’inflation et la hausse des taux. Le stratégiste en chef des investissements d’Innovator Capital Management a déclaré que des prix du pétrole élevés augmentaient la probabilité d’une inflation persistante, notant l’absence d’une sortie facile de la situation géopolitique actuelle.

FAQ

Quelle est la stratégie de trading TACO qui a échoué en mars 2026 ?

La stratégie de trading TACO (Trump Always Chickens Out) était une stratégie d’achat sur les baisses où les investisseurs achetaient des actifs après des annonces de politique de l’administration Trump, s’attendant à une inversion dans les jours suivants. La stratégie a fonctionné lors des négociations tarifaires en 2025 mais a échoué lorsqu’elle a été appliquée au conflit iranien, car la dynamique géopolitique s’est révélée résistante à la désescalade.

Que posté le président du Parlement iranien Ghalibaf à propos des annonces de marché de Trump ?

Ghalibaf a posté sur X que les annonces pré-marché de Trump fonctionnent comme un « indicateur inverse », conseillant aux traders de prendre des positions opposées. Il a décrit les annonces comme des configurations pour la prise de bénéfices et avait précédemment averti que les institutions financières achetant des obligations du Trésor américain étaient des cibles militaires légitimes.

Pourquoi la stratégie TACO a-t-elle fonctionné pour les différends commerciaux mais a-t-elle échoué pour le conflit iranien ?

La stratégie TACO a fonctionné lorsque des contreparties telles que la Chine, l’UE et le Canada cherchaient la stabilité et acceptaient des compromis. L’Iran n’a pas avancé vers des négociations malgré une pression militaire soutenue, son leadership ne montrant aucune volonté de s’engager, rendant les inversions de politique moins fiables en tant que signaux de marché.