Le Bitcoin a chuté en dessous de 66 300 $ pour la première fois depuis début mars, entraîné par l’incertitude géopolitique autour de la politique américaine au Moyen-Orient et l’expiration de 14,16 milliards de dollars de contrats d’options sur Deribit.
Expiration des Options
Le Bitcoin (BTC) a fracturé un seuil psychologique clé vendredi, chutant en dessous de la barre des 67 000 $ pour la première fois depuis le 9 mars. Ce retrait intervient alors que la patience du marché s’amenuise face aux manœuvres erratiques de la Maison Blanche au Moyen-Orient et que les traders se préparent à un règlement massif des dérivés trimestriels.
Le dernier sursis de dix jours du président Donald Trump sur d’éventuelles frappes contre les infrastructures énergétiques iraniennes n’a pas réussi à susciter le rallye de paix que certains investisseurs avaient anticipé. Les données du marché montrent que la principale cryptomonnaie a chuté à un plus bas de séance de 66 201 $ vers 7 h, heure de l’Est. Bien que l’actif ait connu une modeste reprise à 66 700 $, les dommages étaient significatifs : le Bitcoin a désormais abandonné presque tous ses gains des trois premières semaines de mars.
Au-delà de la géopolitique, les analystes pointent un vent contraire structurel : l’expiration d’environ 14,16 milliards de dollars d’options sur Bitcoin sur la plateforme Deribit. Ce renouvellement trimestriel—l’un des plus importants de ces dernières années—représente près de 40 % de l’intérêt ouvert total de la bourse. Selon les données de Greeks.live, le point de “max pain” pour cette expiration se situe près de 75 000 $.
Dans les marchés d’options, le max pain est le prix d’exercice auquel le plus grand nombre de contrats expirent sans valeur. Lorsque le prix au comptant se trouve bien en dessous de ce niveau, le “delta hedging” par les courtiers institutionnels exerce souvent une pression gravitationnelle sur le marché, supprimant la volatilité et maintenant l’action des prix dans une fourchette étroite, souvent en pente descendante, jusqu’à ce que les contrats soient réglés.
Divergence du Marché Mondial
Alors que les marchés cryptographiques ont réagi avec une forte volatilité, les actions traditionnelles en Europe et en Asie sont restées largement stables. Le DAX était le seul indice majeur à afficher des pertes dépassant 1 %. Les traders semblaient accueillir la dernière prolongation de délai avec un haussement d’épaules collectif—un contraste frappant avec l’optimisme observé lundi lorsque les marchés ont grimpé suite à l’annonce par Trump d’une pause initiale de cinq jours.
Le contexte géopolitique reste sombre. Après qu’une campagne aérienne d’un mois n’a pas réussi à déclencher un soulèvement domestique à Téhéran, les observateurs suggèrent que l’administration Trump cherche une stratégie de sortie qui lui fasse face. Cependant, les partisans durs au sein du gouvernement américain considèrent tout retrait comme une défaite stratégique tant que le détroit d’Ormuz reste sous contrôle iranien. Pour éviter un retrait perçu, certains responsables favoriseraient apparemment des “troupes sur le terrain”—une escalade que l’administration a publiquement cherché à éviter.
La baisse des prix, quant à elle, a déclenché une vague de liquidations à travers le paysage des actifs numériques. La capitalisation boursière individuelle du Bitcoin a reculé à 1,33 trillion de dollars, faisant chuter la valorisation totale de l’économie crypto à un niveau précaire de 2,37 trillions de dollars.
Sur le front des dérivés, l’effondrement soudain a annulé près de 115 millions de dollars de positions longues en seulement quatre heures. Sur la période de 24 heures complète, les pertes se sont approfondies à environ 169 millions de dollars en longs Bitcoin. Le marché crypto plus large a vu près de 400 millions de dollars de positions longues effacées, soulignant l’impact systémique de la vente forcée alors que les cascades se déplacent à travers les grandes bourses.
FAQ ❓
- Pourquoi le Bitcoin a-t-il chuté en dessous de 67K ? Les tensions géopolitiques et l’expiration imminente de 14,16 milliards de dollars de dérivés ont exercé une pression sur les prix.
- Quel rôle la politique américaine a-t-elle joué ? La pause du président Trump sur les frappes contre l’Iran n’a pas réussi à susciter la confiance des investisseurs.
- Quelle a été l’ampleur de l’impact des dérivés ? Près de 40 % de l’intérêt ouvert de Deribit a roulé, intensifiant la volatilité.
- Quelles ont été les conséquences sur le marché ? Les longs Bitcoin ont perdu 169 millions de dollars en 24 heures, avec 400 millions de dollars effacés dans l’ensemble de la crypto.
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