Du 23 mars 2026, 02h15 à 02h30 (UTC), le prix de l’ETH a rapidement augmenté dans la fourchette de 2047,53 à 2070,28 USDT, avec un rendement de 0,91 % sur 15 minutes et une amplitude de 1,11 %. Pendant cette période, la volatilité du marché s’est intensifiée, l’attention s’est accrue, le volume de trading au comptant et de produits dérivés a simultanément augmenté, et le jeu entre acheteurs et vendeurs à court terme est devenu évident.
La principale force motrice de cette fluctuation est l’augmentation récente de la liquidité due à la création massive de stablecoins (USDC/USDT) sur la chaîne, notamment avec un flux de 1,6 milliard de dollars avant et après le 16 mars, apportant une forte demande d’achat pour les actifs principaux et faisant monter les prix. Par ailleurs, le taux de financement du marché dérivé (Hyperliquid_avg_funding_rate) est revenu progressivement à la normale après avoir maintenu une valeur négative profonde du 13 au 18 mars, avec une couverture de position courte évidente, certaines positions short étant forcées de couper leurs pertes et de liquider leurs positions, ce qui a stimulé une rebond à court terme de l’ETH.
De plus, le nombre d’adresses actives sur le réseau ETH et le volume quotidien de transactions ont atteint des records historiques, avec plus d’un million d’adresses actives par jour en mars et un volume de 2,8 millions de transactions, fournissant une liquidité pour la volatilité. Récemment, de nombreux gros investisseurs (whales) ont effectué des ventes massives (jusqu’à 5,35 millions d’ETH en une seule fois), combinées à des données MVRV-30% à long terme, ce qui maintient une structure de marché en constante lutte dans une forte volatilité. Le volume de trading sur le marché au comptant sur 24 heures a également augmenté de manière significative, avec une synchronisation de la liquidité entre différents marchés, la dynamique sur la chaîne et le volume de transactions se renforçant mutuellement, ce qui intensifie le jeu de forces acheteuses et vendeuses à court terme et favorise des rebonds locaux.
Il est important de noter que des plateformes de données on-chain comme Santiment continuent de classer l’ETH comme un « actif sous pression », la pression de vente des whales et la nécessité de dénouer des positions en pertes exerçant une pression à la hausse limitée. Si de nouveaux gros capitaux sont libérés, la possibilité de rebond pourrait être restreinte. De plus, bien que le taux de financement des dérivés ait montré un certain retour, la structure globale reste baissière, la liquidité dépendant encore de la déploiement réel des stablecoins. Il est conseillé de surveiller à court terme les zones de support clés, les changements dans les positions dérivées et l’évolution des fonds on-chain, afin de prévenir les risques de retracement en période de forte volatilité, tout en suivant en temps réel les tendances du marché.
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