Les flux de capitaux vers les ETF spot de cryptomonnaies aux États-Unis ont récemment connu un net rebond. Avant la décision de la Réserve fédérale sur les taux d’intérêt, l’appétit des investisseurs pour l’allocation d’actifs numériques s’est renforcé, entraînant une entrée nette continue dans les ETF spot Bitcoin et Ethereum pendant plusieurs jours. Le 17, le flux net quotidien dans l’ETF Bitcoin spot américain s’élevait à environ 199,4 millions de dollars, marquant la septième journée consécutive d’afflux, la plus longue période d’afflux continu en près de cinq mois. Le même jour, l’ETF Ethereum spot a également enregistré environ 138,2 millions de dollars d’afflux net, poursuivant ainsi sa sixième journée de flux positifs.
En ce qui concerne un seul produit, les fonds dans le Bitcoin spot ETF restent principalement concentrés chez de grands émetteurs. Selon les données de Farside Investors, le 17, BlackRock via IBIT a attiré 169,3 millions de dollars en une seule journée, tandis que Fidelity avec FBTC a enregistré une entrée de 24,4 millions de dollars. Ces deux acteurs ont presque monopolisé la majorité des flux nets ce jour-là. D’autres, comme ARKB et HODL, ont également connu de faibles flux nets positifs.
Sur une période de sept jours de négociation, le Bitcoin spot ETF a enregistré des flux nets positifs depuis le 9 mars, avec des entrées quotidiennes de 167,1 millions, 246,9 millions, 115,2 millions, 53,8 millions, 180,4 millions, 199,4 millions de dollars, indiquant un rattrapage clair des fonds institutionnels à la mi-mars. Ce mouvement de flux s’accompagne d’une hausse simultanée du prix du Bitcoin, illustrant que, après une période de volatilité en début d’année, les ETF sont redevenus une source importante de soutien pour le marché. Bien que la taille globale de l’ETF Ethereum spot reste inférieure à celle du Bitcoin, la dynamique de capitaux s’est également améliorée récemment.
Le rebond des achats dans les ETF devient un soutien clé pour cette reprise
Ce regain de capitaux dans les ETF intervient alors que le Bitcoin tente de dépasser la barre des 75 000 dollars. Le marché est actuellement influencé à la fois par une attitude d’attentisme de la Fed concernant la politique monétaire, et par des fluctuations géopolitiques et des prix de l’énergie, poussant les investisseurs à réévaluer leur allocation entre actifs refuges et actifs à forte volatilité.
Du point de vue de la structure du marché, la poursuite des flux vers les ETF spot indique non seulement un réinvestissement des fonds traditionnels dans les actifs cryptographiques, mais aussi une tendance des participants du marché à privilégier l’exposition via des produits réglementés plutôt que d’accéder directement aux marchés on-chain ou boursiers. Ces fonds ont généralement une volatilité plus faible et une durée de détention plus longue, ce qui confère un soutien plus durable aux prix spot par rapport aux capitaux à effet de levier à court terme.
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