JPMorgan Chase abaisse sa cible S&P 500 à 7200 points : le pétrole dépasse 110 dollars, le marché boursier pourrait faire face à un risque de correction de 10 % à 15 %

Gate News消息,3月20日,摩根大通最新报告对全球风险资产发出警告,将标普500指数2026年目标位从7500点下调至7200点,并指出市场对伊朗冲突快速缓解的预期过于乐观。与此同时,布伦特原油价格已突破110美元,能源冲击正逐步传导至经济与股市层面。

分析认为,当前市场存在明显“脱节”:自中东冲突升级以来,油价累计上涨超过46%,但标普500指数仅回落不到4%。策略师Joe Seydl与Krithi Gupta指出,这种背离更多反映投资者情绪松弛,而非基本面稳健。资金更多通过对冲方式应对风险,而非实质性降低仓位。

摩根大通强调,本轮风险核心并非传统通胀逻辑,而是需求收缩。高油价将抑制消费与企业盈利,形成“增长下修链条”。该行测算,油价每上涨10%,全球GDP增速或下降15至20个基点;若布伦特维持在110美元附近,标普500企业盈利预期可能下调2%至5%。

供给端同样加剧不确定性。当前全球减产规模已达每日800万桶,若进一步扩大至1200万桶,占全球产量约11%,能源市场将面临更大冲击。报告指出,一旦油价持续高于90美元,标普500指数存在10%-15%回调空间;若逼近120美元,抛售压力或明显放大。

此外,财富效应亦不可忽视。美国家庭持有超过56万亿美元股票资产,若股市下跌10%,消费支出可能减少约1%,进而加剧经济放缓。

技术面上,若标普500跌破约6600点的200日均线,6000-6200点区间或成为下一关键支撑区域。在能源冲击与地缘风险叠加背景下,华尔街对风险资产的定价逻辑正在发生转变,市场波动性或在短期内维持高位。

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