JPMorgan met en évidence la traction d'Hyperliquid alors que les traders recherchent une exposition pétrolière 24h/24 et 7j/7

Selon The Block, les analystes de JPMorgan dirigés par le directeur général Nikolaos Panigirtzoglou ont noté dans un rapport du 19 mars que la plateforme d’échange décentralisée Hyperliquid a connu une traction significative auprès des traders non cryptos cherchant une exposition continue aux prix du pétrole, avec un volume de trading de son contrat à terme perpétuel sur le brut WTI atteignant 1,7 milliard de dollars à la mi-mars 2026.

La hausse s’est produite alors que le conflit en Iran s’est intensifié durant un week-end où les venues traditionnelles comme le CME étaient fermées, mettant en évidence un écart structurel dans le trading de matières premières 24/7. L’intérêt ouvert sur le contrat CL-USDC a augmenté pour atteindre environ 300 millions de dollars, faisant de lui le troisième produit le plus échangé de la plateforme après le bitcoin et l’ether.

Les analystes de JPMorgan ont observé que la demande pour trader des actifs traditionnels en dehors des heures de marché stimule l’intérêt pour des plateformes décentralisées comme Hyperliquid, qui proposent des contrats à terme perpétuels avec un levier allant jusqu’à 20x en USDC.

Analyse des fonctionnalités de la plateforme par JPMorgan

Infrastructure de trading de niveau professionnel

Le rapport de JPMorgan a souligné qu’à la différence de nombreuses plateformes décentralisées reposant sur des teneurs de marché automatisés, Hyperliquid utilise des carnets d’ordres limités en chaîne offrant des prix plus précis, des spreads plus serrés et des types d’ordres familiers aux traders professionnels. La plateforme fournit une finalité de transaction en moins d’une seconde, permettant des exécutions plus rapides qui séduisent les stratégies de trading algorithmique et à haute fréquence.

La marge de portefeuille permet aux traders de gérer le risque sur l’ensemble d’un portefeuille plutôt que sur des positions individuelles, améliorant ainsi l’efficacité du capital — une fonctionnalité généralement associée aux plateformes centralisées avancées, selon les analystes.

Tendances de parts de marché entre DEX et CEX

L’analyse de JPMorgan a noté que les échanges décentralisés ont déjà commencé à capter des parts de marché sur les échanges centralisés dans le domaine des dérivés cryptographiques, notamment parmi les venues de taille moyenne, car les traders sont attirés par le trading continu, l’auto-custodie et la rapidité d’exécution. Bien que cette tendance se soit modérée ces derniers mois, les analystes ont indiqué qu’elle reste en place et devrait continuer à croître.

« Cette traction est susceptible de croître avec le temps et de s’étendre à d’autres actifs au-delà des matières premières, à mesure que les échanges décentralisés exploitent un vide sur les marchés traditionnels en facilitant le trading 24/7 d’actifs classiques », ont conclu les analystes.

Expansion du marché et des actifs HIP-3

Le marché HIP-3 sans permission de Hyperliquid, lancé en octobre 2025, permet à quiconque de créer des contrats à terme perpétuels liés à n’importe quel actif en stakant 500 000 jetons HYPE. La plateforme a vu l’adoption de contrats à terme tokenisés sur des actions et des matières premières — y compris le pétrole, l’or et l’argent —, avec seulement 7 des 30 principaux marchés étant des paires crypto.

Tendance plus large de l’industrie vers le trading 24/7

Réponse de la finance traditionnelle

Les bourses traditionnelles évoluent vers un trading continu en réponse à la demande mise en évidence par l’analyse de JPMorgan :

CME Group prévoit de lancer le trading 24/7 de contrats à terme et d’options cryptographiques à partir du 29 mai 2026

Nasdaq progresse vers un trading d’actions de 23 heures en semaine, ciblant la seconde moitié de 2026

New York Stock Exchange développe une plateforme pour les actifs tokenisés et le trading prolongé en attente d’approbations

Cboe Global Markets propose des contrats à terme perpétuels sur le bitcoin et l’ether, et a proposé un trading d’actions presque 24/5 pour un déploiement potentiel en décembre

Principales différences

Les analystes de JPMorgan ont noté que les venues traditionnelles n’offrent généralement pas de contrats à terme perpétuels ni de levier élevé couramment observés sur les plateformes décentralisées, se concentrant plutôt sur des dérivés standardisés avec un levier plus faible. Cet écart sur les marchés traditionnels crée des opportunités pour des plateformes comme Hyperliquid.

Questions fréquemment posées

Que disent les analystes de JPMorgan à propos d’Hyperliquid ?

Les analystes de JPMorgan dirigés par Nikolaos Panigirtzoglou ont rapporté qu’Hyperliquid a gagné en traction auprès des traders non cryptos cherchant une exposition 24/7 au pétrole, avec son contrat à terme sur le brut WTI atteignant un volume quotidien de 1,7 milliard de dollars. Ils ont souligné que la plateforme, avec ses carnets d’ordres limités en chaîne, sa finalité en moins d’une seconde et la marge de portefeuille, possède des caractéristiques de niveau professionnel attirant l’intérêt institutionnel.

Pourquoi les traders utilisent Hyperliquid pour le trading du pétrole ?

Le contrat à terme perpétuel sur le pétrole brut WTI de la plateforme fonctionne 24/7, permettant aux traders d’obtenir une exposition pendant les week-ends et en dehors des heures lorsque les venues traditionnelles comme le CME sont fermées. Cela s’est avéré particulièrement précieux lors de l’escalade récente du conflit en Iran, qui s’est produite durant un week-end. Le contrat offre un levier jusqu’à 20x et est margé en USDC, le rendant accessible aux traders recherchant une exposition efficace.

Comment les venues traditionnelles réagissent-elles à cette tendance ?

Le CME Group lancera le trading 24/7 de contrats à terme et d’options cryptographiques le 29 mai 2026. Nasdaq vise un trading d’actions de 23 heures en semaine d’ici la fin 2026, tandis que le NYSE développe une plateforme pour les actifs tokenisés et le trading prolongé. Cependant, les analystes de JPMorgan ont noté que ces venues n’offrent généralement pas de contrats à terme perpétuels ni de levier élevé comme sur les plateformes décentralisées.