Revue des actifs 2025 : Pourquoi Bitcoin a temporairement sous-performé l'or et les actions — Une comparaison complète et une analyse approfondie

Paysage des actifs 2025 : Qui sont les gagnants ?

Dans l'examen du marché financier mondial en 2025, différentes classes d'actifs ont montré une différenciation significative. L'or, en tant qu'actif refuge traditionnel, a affiché de solides performances, atteignant un niveau record. Bien que Bitcoin ait précédemment dépassé son précédent pic au cours de l'année, son taux de retour global était remarquablement plus faible par rapport à l'or, tandis que le marché boursier maintenait une croissance stable sous une appétence au risque accrue.

Or : La demande de valeur refuge fait monter les prix

La performance des prix de l'or est impressionnante en 2025. Selon plusieurs données de marché, l'or a augmenté d'environ +60% à 70% au cours de l'année, atteignant un niveau historique élevé. Les principales forces motrices comprennent :

• La banque centrale continue d'augmenter ses avoirs en or physique en tant que réserves de change et actif refugé.
• Les risques géopolitiques et l'incertitude macroéconomique ont augmenté la demande d'actifs refuges;
• Dans le contexte de taux d'intérêt bas et d'un dollar qui s'affaiblit, l'or est devenu plus populaire en tant que protection contre l'inflation.

Par conséquent, poussé par la demande de couverture structurelle, l'or est devenu l'un des actifs les plus robustes en 2025.

Le marché boursier se comporte de manière stable mais n'est pas remarquable.

En 2025, les principales bourses mondiales (comme le S&P 500 et le Nasdaq) devraient maintenir une tendance de croissance globale, mais les gains seront inférieurs à ceux de l'or. Selon les données, le S&P 500 devrait augmenter d'environ +15 % à +20 % au cours de l'année. Le marché boursier continue d'être soutenu par des bénéfices d'entreprises stables, la croissance du secteur technologique et des données économiques robustes. Malgré une volatilité significative des actifs à risque, la direction générale reste positive.

Tendances du Bitcoin et caractéristiques des actifs risqués

Bitcoin attire également l'attention sur le marché de 2025. Tout au long de l'année, le prix a une fois franchi un point haut, dépassant même 120 000 USD. Cependant, du point de vue de la performance annuelle, Bitcoin n'a pas seulement échoué à surpasser l'or de manière constante, mais a également eu des marges bénéficiaires relativement limitées, connaissant même des corrections à certaines étapes. Plusieurs données de marché indiquent que le rendement annuel global de Bitcoin est inférieur à celui de l'or, tout en affichant une corrélation plus élevée avec le marché boursier.

Pourquoi Bitcoin performe-t-il en dessous des attentes ?

Plusieurs facteurs clés méritent d'être soulignés :

Du point de vue des investisseurs averses au risque, l'accent est mis sur l'or : durant les périodes d'événements de risque mondial fréquents, les investisseurs préfèrent l'or physique aux actifs numériques.

Les caractéristiques du Bitcoin en tant qu'actif risqué lié au marché boursier se sont renforcées : les politiques et les mécanismes d'ETF ont augmenté la corrélation entre le Bitcoin et le marché boursier, le rendant plus semblable à un actif à haut risque qu'à un refuge traditionnel.

Fluctuations des flux de fonds à court terme : les flux de fonds des ETF Bitcoin sont assez volatils, reflétant les changements dans l'appétit pour le risque.

Par conséquent, Bitcoin n'a pas réussi à surperformer régulièrement l'or, en partie à cause des changements dans le positionnement du marché et les préférences en matière de risque.

Comment les investisseurs perçoivent-ils l'"or numérique" ?

Bitcoin conserve toujours une valeur technique, des attributs décentralisés et un potentiel de croissance futur à long terme, mais les données de 2025 montrent qu'il n'a pas remplacé l'or dans un environnement avers au risque. Les investisseurs devraient dans l'allocation d'actifs :

• Considérez Bitcoin comme un actif de croissance (risque élevé)
• L'or est positionné comme un actif de couverture stable.
• Le marché boursier est un actif sans risque.

Une combinaison de configurations plutôt qu'un seul pari est plus utile pour équilibrer le risque et le rendement.

Résumé : L'importance de l'allocation collaborative des actifs

L'examen des actifs en 2025 nous rappelle :

• Les actifs refuges traditionnels (or) ne doivent toujours pas être ignorés ;
• Les actifs à risque (Bitcoin) ont un potentiel de croissance, mais leur positionnement est plutôt similaire à celui des actifs à forte volatilité ;
• Une croissance stable sur le marché boursier est la base d'un investissement à long terme.

Par conséquent, pour les investisseurs ordinaires et les institutions, l'allocation d'actifs doit être ajustée dynamiquement en fonction de la préférence de risque et des cycles de marché, plutôt que de parier sur un seul actif.