#我在Gate广场过新年 El índice de precios de gastos de consumo personal (PCE) núcleo es un indicador importante que la Reserva Federal utiliza para medir la inflación. Sus cambios afectan indirectamente al mercado de criptomonedas a través de la influencia en las expectativas de política monetaria y la preferencia por el riesgo en el mercado, de la siguiente manera:

1. Transmisión de las expectativas de política monetaria

Atenuación de la inflación (PCE núcleo por debajo de las expectativas): si los datos del PCE núcleo muestran una inflación en descenso, acercándose al objetivo del 2% de la Reserva Federal, el mercado anticipará que la Fed podría reducir las tasas de interés antes de lo previsto o desacelerar el ritmo de aumento de las tasas. La reducción de tasas implica un aumento en la liquidez del mercado, una disminución en el costo del dinero, una mayor preferencia por el riesgo entre los inversores, y parte de los fondos se moverán de activos de renta fija de bajo rendimiento (como bonos) hacia criptomonedas y otros activos de riesgo, impulsando el aumento de los precios en el mercado de criptomonedas.
Aumento de la inflación (PCE núcleo por encima de las expectativas): si los datos del PCE núcleo superan las expectativas, indicando una presión inflacionaria mayor, el mercado anticipará que la Fed mantendrá tasas altas o las aumentará aún más. El aumento de tasas elevará el costo del dinero, restringirá la inversión y el consumo, y reducirá la liquidez del mercado. Los inversores disminuirán su preferencia por el riesgo, saldrán de los activos de riesgo (incluidas las criptomonedas), y el mercado de criptomonedas podría enfrentar presiones a la baja.

2. Preferencia por el riesgo y flujos de fondos

Efecto de sustitución en activos de riesgo: las criptomonedas son consideradas activos de alto riesgo y alta volatilidad. Cuando los datos del PCE núcleo apuntan a una política monetaria acomodaticia (como expectativas de reducción de tasas), la preferencia por el riesgo de los inversores aumenta, y algunos fondos se trasladan de activos tradicionales de riesgo (como las acciones estadounidenses) hacia el mercado de criptomonedas en busca de mayores retornos. Por otro lado, si los datos del PCE generan preocupaciones sobre una recesión económica o una inflación descontrolada, los inversores preferirán mantener efectivo, bonos del gobierno y otros activos refugio, lo que intensificará la salida de fondos del mercado de criptomonedas.
Vinculación con las acciones de EE. UU.: el mercado de criptomonedas tiene una fuerte correlación con las acciones estadounidenses. Los datos del PCE núcleo afectan las expectativas de la política de la Fed y, en consecuencia, el comportamiento del mercado bursátil. Como indicador de riesgo global, las subidas y bajadas del mercado de acciones influirán en el mercado de criptomonedas. Por ejemplo, si los datos del PCE son positivos y empujan al alza a las acciones, el mercado de criptomonedas puede seguir esa tendencia; si las acciones caen, el mercado de criptomonedas también puede verse presionado a la baja.

3. Sentimiento del mercado y gestión de expectativas

Volatilidad a corto plazo tras la publicación de datos: antes y después de la publicación del PCE núcleo, el sentimiento del mercado puede experimentar fluctuaciones significativas. Si los datos cumplen con las expectativas, el mercado puede mantenerse estable; si superan o están por debajo de las expectativas, puede desencadenar pánico o optimismo a corto plazo, provocando movimientos bruscos en los precios de las criptomonedas. Por ejemplo, una caída inesperada del PCE puede provocar un rebote rápido en los activos criptográficos, mientras que un aumento inesperado puede causar una presión momentánea en el mercado.
Impacto en la tendencia a largo plazo: la tendencia de inflación reflejada en los datos del PCE núcleo influirá en las expectativas a largo plazo del mercado respecto a la política de la Fed. Si el PCE núcleo se mantiene por encima del objetivo de forma persistente, el mercado anticipará que la Fed mantendrá una política restrictiva a largo plazo, lo que podría presionar al mercado de criptomonedas durante un período prolongado. Si el PCE núcleo continúa bajando, el mercado podría esperar una política de relajación prolongada, beneficiando las entradas de fondos a largo plazo en el mercado de criptomonedas.

Resumen: los datos del PCE núcleo influyen indirectamente en el mercado de criptomonedas a través de su impacto en las expectativas de política monetaria de la Fed, la preferencia por el riesgo y los flujos de fondos. Los inversores deben seguir de cerca los datos del PCE núcleo y su posible impacto en la política monetaria, combinándolos con las narrativas propias del mercado de criptomonedas (como avances tecnológicos, regulaciones, etc.) para realizar una evaluación integral de la tendencia del mercado.