Tesseract startet die institutionelle Vault-Plattform im Rahmen des MiCA-Rahmens

Tesseract führt Single-Client-Tresore ein, um die Anforderungen der Markets in Crypto-Assets Regulation (MiCA) zu erfüllen, und erweitert gleichzeitig den Zugang institutioneller Anleger zu DeFi-Yield-Strategien.

Der Krypto-Vermögensverwalter Tesseract Investment Oy führt eine neue Tresorplattform ein, die speziell für institutionelle und professionelle Anleger im Rahmen des Europe Markets in Crypto-Assets Regulation (MiCA) Regimes entwickelt wurde. Das in Helsinki ansässige Unternehmen positioniert das Produkt als eine regelkonforme Alternative zu bestehenden DeFi-Tresorstrukturen. Die Nachfrage institutioneller Kunden nach besserer Kontrolle und regulatorischer Klarheit scheint ein wesentlicher Treiber für den Launch zu sein. Erste Tests mit bedeutenden Branchenakteuren deuten auf wachsendes Interesse an strukturierten, On-Chain-Investmentlösungen hin.

Neues Tesseract Vault Model gewährt vollständiges Eigentum und setzt On-Chain-Investment-Vorgaben durch

Tesseracts Dedicated Client Vaults führen ein Modell ein, bei dem jeder Tresor an genau einen einzelnen Investor gebunden ist. Im Gegensatz zu gebündelten Tresor-Systemen arbeitet jede Struktur als eigenständiger Smart Contract. Diese Architektur basiert auf dem Fusion Plasma Vault und nutzt die IPOR Fusion Plasma Vault architecture. Dadurch können Kunden die vollständige Kontrolle über ihre Tresor-Token behalten, während sie die Investmententscheidungen innerhalb vordefinierter Regeln an Tesseract delegieren.

In einem Interview mit TheBlock erklärte CEO James Harris, dass das Kundenfeedback eine entscheidende Rolle bei der Produktentwicklung gespielt habe. Viele Nutzer schätzten die Ertragsgenerierung, empfanden jedoch die traditionellen verwalteten Strukturen als zu unflexibel. Echtzeit-Interaktionen zwischen Tresor und Nutzer-Wallet sind in der dezentralen Finanzwelt zum Standard geworden.

Bestehende Tresormodelle, einschließlich derer aus dem Morpho-Ökosystem kuratierter Anbieter wie Steakhouse Financial und Gauntlet, basieren häufig auf gebündeltem Kapital. Unter der Markets in Crypto-Assets Regulation (MiCA) könnten solche Strukturen in den Anwendungsbereich kollektiver Investmentmodelle fallen. Diese Einstufung erhöht das Risiko, dass Tresor-Token als unlizenzierte Wertpapiere behandelt werden.

Tesseracts Ansatz vermeidet dieses Problem, indem jedem Tresor ein einzelner Kunde zugeordnet wird. Investoren legen die Mandate im Voraus fest, inklusive genehmigter Protokolle und Risikoparameter. Smart Contracts setzen diese Regeln durch und beschränken die Aktivitäten strikt auf vordefinierte Strategien. Tesseract agiert als Kurator, mit der Erlaubnis, Trades auszuführen, aber ohne umfassende Kontrolle über die Fonds.

IPOR Fusion Power treibt neue Tresore an, während das Unternehmen auf regelkonforme DeFi-Yield-Strategien abzielt

Kunden können außerdem segregierte verwaltete Konten betreiben, was unter MiCA für bestimmte institutionelle Setups erforderlich ist. Diese Trennung entspricht den regulatorischen Erwartungen hinsichtlich Asset-Custody und Risikoseparation. Harris betonte, dass Governance, Gebührenstrukturen und Policies zu Beginn festgelegt werden, um während des Betriebs Unklarheiten zu minimieren.

Die Plattform wird beim Start mehrere Strategietypen unterstützen. Das Angebot reicht von einfachen Yield-Strategien bis zu komplexeren Looping-Strukturen über spezialisierte Tresore. Der initiale Fokus liegt auf Strategien mit wrapped bitcoin, ether und stablecoin-basierten Anlagen. Tesseract plant, Management- und Performance-Gebühren je nach Mandat zu erheben.

Die Technologie hinter den Tresoren stammt von IPOR Labs und basiert auf der IPOR Fusion Plasma Vault architecture. Das System nutzt den ERC-4626-Standard, einen weit verbreiteten Rahmen für tokenisierte Tresore. Laut Unternehmen ermöglicht dieses Design deterministische Risikokontrollen, pro-Tresor-Isolation und On-Chain-Portfolio-Accounting.

Darren Camas, CEO von IPOR Labs, erklärte, die Architektur sei mit Blick auf die Anforderungen institutioneller Investoren entwickelt worden. Die Zusammenarbeit beider Firmen umfasste umfangreiche Tests des Vertragsverhaltens und der Risikoparameter vor dem Launch.

Institutionelles DeFi gewinnt an Bedeutung, während Tesseract eine regelkonforme Vault-Lösung für Asset Manager einführt

Tesseract hat das Tresorsystem bereits mit sechs Teilnehmern pilotiert. Einer davon ist 21Shares, ein bedeutender Emittent von Krypto-Exchange-Traded-Products. Das ETP-Segment stellt einen wichtigen Anwendungsfall dar, da Emittenten ihre Renditen diversifizieren wollen, anstatt sich nur auf Staking-Yields zu verlassen.

Harris wies darauf hin, dass non-staking DeFi yields eine sinnvolle Ergänzung zu bestehenden ETP-Strukturen sein können. Verschiedene Strategien bringen unterschiedliche Risikoprofile mit sich und bieten institutionellen Investoren mehr Portfolio-Flexibilität. Diese Diversifikation kann für Emittenten attraktiv sein, die zusätzliche Einkommensquellen erschließen möchten, ohne ausschließlich auf Staking-Mechanismen zu setzen.

Statt mit permissionless DeFi zu konkurrieren, positioniert Tesseract sein Produkt als parallele Lösung. Das Unternehmen richtet sich an Asset Manager, Custodians und Plattformen, die regulatorische Sicherheit benötigen. Harris betonte, dass die Prinzipien von DeFi gewahrt bleiben sollen, während gleichzeitig die Einhaltung der Compliance-Standards sichergestellt wird.

Tesseract wurde 2017 gegründet und ist als MiCA-regulierter Krypto-Asset-Service-Provider unter der Aufsicht der finnischen Finanzbehörde tätig. Das Unternehmen verwaltet Vermögenswerte im Wert von über 500 Millionen US-Dollar und hat über seine Tesseract’s lending platform mehr als 1 Milliarde US-Dollar an Krediten ausgegeben. Die Tesseract’s yield platform, die 2022 gestartet wurde, bildet die Grundlage für das neue Tresorangebot.

Die Nachfrage nach regelkonformer DeFi-Exposition wächst weiter, während die regulatorischen Rahmenbedingungen in Europa zunehmend ausgereift sind. Das Tesseract Vault Model spiegelt den Versuch wider, dezentrale Finanzdienstleistungen mit den Erwartungen an das traditionelle Asset Management zu verbinden.