Der Bittensor-Token verzeichnete einen Anstieg von über 20 % im Wochenverlauf, die Ökosystem-Explosion, Analysten geben eine dreifache Risiko-Warnung aus

Bittensor (TAO) hat sich seit dem Tiefpunkt von etwa 154 US-Dollar im Februar auf derzeit etwa 330 US-Dollar erholt. Daten von CryptoQuant zeigen, dass der 90-Tage-Cumulative Volume Delta (CVD)-Indikator weiterhin positiv ist, und die Marktkapitalisierung der Bittensor-Subnetz-Ökosystem-Token hat 1,4 Milliarden US-Dollar überschritten. Analysten warnen jedoch, dass der Handel in Spot, Futures und Retail gleichzeitig ansteigt: „Wenn alles gleichzeitig heiß wird, steigt das Risiko.“

Spot-CVD wechselt in den Kaufmodus: On-Chain-Argumente mit echtem Kaufinteresse

(Quelle: CryptoQuant)

Der Kern der aktuellen Erholung von Bittensor stammt aus der Veränderung der On-Chain-Struktur. Der 90-Tage-Spot-CVD-Indikator von CryptoQuant misst das Kräfteverhältnis zwischen aktiven Käufern und Verkäufern an Spot-Börsen - in den Monaten zuvor zeigte das Diagramm kontinuierlich rot dominierte Balken, die auf Verkäufern basierten; jetzt hat es seit mehreren Wochen auf grüne Balken umgeschaltet, die von Käufern dominiert werden, und dies hält schon seit mehreren Wochen an.

Die anhaltende Wende des CVD bedeutet, dass der aktuelle Preisanstieg von TAO nicht nur durch Derivatehebel getrieben wird, sondern dass es eine echte Nachfrage nach Positionen gibt, die das Angebot absorbiert. Dies ist eine gesündere Aufwärtsstruktur. Die Stakedaten des Bittensor-Subnetzes bestätigen dies: Über 33 % der gesamten Staking-Menge sind in das Subnetz gestaked, was zeigt, dass das Vertrauen der Teilnehmer in das wirtschaftliche Modell des Subnetzes erheblich steigt.

Ökosystem blüht auf: Marktkapitalisierung der Subnetz-Token überschreitet 1,4 Milliarden US-Dollar

(Quelle: Artemis)

Der Nutzen dieses Marktes erstreckt sich weit über TAO selbst hinaus. Laut Daten von CoinGecko hat die Gesamtmarktkapitalisierung der Subnetz-Token im Bittensor-Ökosystem 1,4 Milliarden US-Dollar überschritten, und in den letzten 30 Tagen haben fast alle Subnetz-Token zweistellige monatliche Zuwächse erzielt.

Diese weitreichende Aufwärtsbewegung auf der Ökosystemebene unterscheidet sich wesentlich von einer „falschen Hausse“, bei der nur der native Token allein steigt. Sie ähnelt eher dem synchronen Kapitalfluss in das gesamte Netzwerk und zeigt, dass sich die Marktbereitschaft für langfristige Investitionen in das dezentrale KI-Berechnungsmodell von Bittensor aktiv verändert.

Analysten warnen: Synchroner Anstieg der drei Dimensionen bedeutet erhöhtes Risiko

Allerdings hat der CryptoQuant-Analyst Maartunn eine wichtige Warnung zu den aktuellen Trends ausgesprochen. Er weist darauf hin, dass die drei Dimensionen der Handelsaktivitäten von Bittensor gleichzeitig anziehen:

Steigende Spot-Handelsvolumina: Sie spiegeln das wachsende Engagement von Privatanlegern und institutionellen Investoren im Spotmarkt wider, was normalerweise ein positives Signal zur Bestätigung des Trends ist.

Steigende Futures-Handelsvolumina: Die Akkumulation von Hebelpositionen, die bei einer Marktumkehr die Abwärtsvolatilität verstärken kann.

Zunehmendes Retail-Engagement: Dies ist typischerweise ein Merkmal von Retail-Investitionen, die in der späten Phase eines Bullenmarktes nachfolgen und historisch gesehen oft in der Nähe von Höchstständen auftreten.

„Wenn alles gleichzeitig heiß wird… steigt das Risiko“, schrieb Maartunn. Er machte deutlich, dass dies nicht zwangsläufig eine sofortige Umkehr signalisiert, sondern anzeigt, dass die aktuelle Aufwärtsbewegung möglicherweise in eine „Zone mit erhöhtem Abwärtsrisiko“ eingetreten ist. Die von CVD dargestellten Signale der realen Nachfrage müssen in diesem Zeitpunkt ebenso ernst genommen werden wie die Risiken der Akkumulation durch Futures und Retail-Hitze.

Häufig gestellte Fragen

Was ist Bittensor und warum wird es als dezentrale KI-Münze klassifiziert?

Bittensor ist ein dezerntralisiertes KI-Berechnungsnetzwerk, das es Einzelpersonen oder Institutionen ermöglicht, on-chain KI-Rechenleistung und Modellfähigkeiten zu leisten, zu handeln und zu konsumieren. TAO ist der native Token, der für das Netzwerkbelohnungssystem, Staking, Governance sowie die Preisgestaltung und den Austausch von Rechenressourcen im Subnetz verwendet wird und ist eines der größten dezentralen KI-Infrastrukturprojekte.

Welche Bedeutung hat der positive CVD-Indikator für die Trendanalyse von TAO?

CVD (Cumulative Volume Delta) misst die kumulierte Differenz zwischen aktiven Kauf- und Verkaufsaufträgen an Spot-Börsen. Ein stetig positiver CVD bedeutet, dass die aktiven Kaufaufträge die aktiven Verkaufsaufträge übersteigen und ist ein wichtiges Werkzeug zur Identifizierung von „echtem Spot-Nachfrageantrieb“ und „reiner Hebel-Preisspekulation“. Der 90-Tage-CVD von TAO hat sich seit dem Tiefpunkt von 154 US-Dollar positiv entwickelt, was zeigt, dass diese Erholung eine gewisse Unterstützung durch reale Spot-Nachfrage hat und nicht nur auf Derivate-Spekulation beruht.

Warum ist der synchrone Anstieg der drei Indikatoren ein Risikosignal?

Der gleichzeitige Anstieg von Spot, Futures und Retail bedeutet, dass der Markt in mehreren Dimensionen potenziellen Verkaufsdruck aufbaut. Retail-Kapital, das nachfolgend einsteigt, tritt normalerweise in der späten Phase eines Bullenmarktes auf, während die Ansammlung von offenen Futures-Kontrakten die Kettenreaktionen der Liquidation bei einer Marktumkehr verstärkt. Der zentrale Punkt des Analysten Maartunn ist, dass ein Anstieg in einer Dimension normal ist, aber ein synchroner Anstieg in drei Dimensionen bedeutet, dass die allgemeine Marktanfälligkeit erheblich gestiegen ist.