Bitcoin ETF beendet sieben aufeinanderfolgende Gewinne, der Druck auf den Bitcoin-Preis tritt erneut auf.

Die US-Bitcoin-Spot-ETF haben nach sieben aufeinanderfolgenden Handelstagen mit Nettozuflüssen eine Umkehr zu Abflüssen vollzogen, am 18. verlor man an einem einzigen Tag 163,5 Millionen US-Dollar, am 19. weitere 51,9 Millionen US-Dollar. Gleichzeitig fiel der Bitcoin von seinem Wochenhoch und rutschte zeitweise unter 70.000 US-Dollar, was darauf hindeutet, dass sich sowohl die Liquidität als auch die Preise parallel abschwächen.
Der Bitcoin-ETF zeigte in dieser Woche eine deutliche Wende. Vom 9. bis 17. März wurden an sieben aufeinanderfolgenden Handelstagen insgesamt etwa 1,162 Milliarden US-Dollar eingesammelt, doch ab dem 18. wendete sich der Geldfluss, mit einem Nettoabfluss von 163,5 Millionen US-Dollar an einem einzigen Tag und weiteren 51,9 Millionen US-Dollar am 19. Damit beendete man die vorherige Serie von sieben aufeinanderfolgenden roten Tagen. Der Markt hatte ursprünglich gehofft, dass die Käufe durch ETFs anhalten würden, um Bitcoin über der 70.000 US-Dollar-Marke zu stabilisieren, aber angesichts der hawkishen Signale der Fed, steigender Ölpreise und zunehmender geopolitischer Risiken wendete sich der Geldfluss klar in eine konservativere Richtung.
Laut Daten verzeichnete der Bitcoin-ETF am 16. und 17. jeweils 199,4 Millionen US-Dollar an Nettozuflüssen, was den Trend der vorhergehenden Woche fortsetzte, doch am 18. und 19. kam es zu Nettoabflüssen. Wenn man die bisher veröffentlichten Daten für diese Woche betrachtet, verzeichneten die vier Handelstage vom 16. bis 19. März immer noch einen Nettozufluss von 183,4 Millionen US-Dollar, aber der Trend hat sich von “stabiler Geldzufluss” zu “späterer Abflachung” gewandelt.
Betrachtet man die Produkte, so stammt der Druck dieser Welle der Abschwächung hauptsächlich von den führenden Produkten. Am 18. März floss aus dem IBIT von BlackRock an einem einzigen Tag 33,9 Millionen US-Dollar ab, aus dem FBTC von Fidelity 103,8 Millionen US-Dollar und aus dem GBTC von Grayscale ebenfalls 18,8 Millionen US-Dollar; am 19. März floss aus dem FBTC weitere 26 Millionen US-Dollar ab, BITB, ARKB und GBTC verzeichneten ebenfalls Abflüsse. Dies zeigt, dass diese Anpassung kein kurzfristiges Schwanken eines einzelnen Produkts ist, sondern eine breitere Abnahme der Risikobereitschaft bei Institutionen.
Bitcoin: Nach dem Verfall unter 70.000 US-Dollar hat sich der Kurs noch nicht stabilisiert
Laut Binance-Daten lag der Bitcoin zum Zeitpunkt des Schreibens bei etwa 70.756,93 US-Dollar, wobei er innerhalb von 24 Stunden ein Tief von 68.805,52 US-Dollar und ein Hoch von 71.227,75 US-Dollar erreichte, mit einem Rückgang von etwa 0,75 % in den letzten 24 Stunden und einem leichten Rückgang von 0,8 % in den letzten 7 Tagen. Obwohl der Preis nicht den rasanten Verkaufsdruck vom Anfang Februar zeigt, wurde die 70.000 US-Dollar-Marke erneut vom Markt getestet, und die Tiefststände liegen deutlich unter dieser runden Unterstützung.
Dies ist entscheidend. Denn die Rolle von ETFs besteht normalerweise nicht darin, die Preisrichtung direkt zu bestimmen, sondern bestehende Trends zu verstärken: Wenn die Preise steigen, vergrößern ETF-Zuflüsse die Marktoptimismus; wenn die Preise schwächeln, verstärken ETF-Abflüsse die Interpretation einer “Verlangsamung der institutionellen Käufe”. Der Grund, warum der Bitcoin-Preis in dieser Woche besonders beachtenswert ist, liegt darin, dass er zuvor gerade auf etwa 74.000 US-Dollar zurückgesprungen war, nun aber erneut an die 70.000 US-Dollar-Marke zurückgefallen ist, was dem Markt signalisiert, dass diese Erholung trotz der finanziellen Unterstützung nicht stabil genug ist.
Da der Geldfluss aus ETFs letztlich ein rückblickendes Signal ist, ist der Preis die unmittelbare Reaktion des Marktes auf das Gesamtumfeld. Das Fallen des Bitcoin von seinem Hoch in dieser Woche ist nicht nur auf die Abflüsse der ETFs zurückzuführen, sondern vielmehr auf die sich schnell verschlechternden makroökonomischen Bedingungen. Der Markt verdaut nach der Fed-Sitzung erneut die Erwartungen an “längere hohe Zinsen”, und die steigenden Ölpreise aufgrund der angespannten Lage im Nahen Osten zeigen, dass die Präferenzen der Investoren für risikobehaftete Vermögenswerte deutlich zurückgegangen sind. Händler haben die Erwartungen für Zinssenkungen in den USA auf etwa Mitte 2027 verschoben, was für die bereits stark von Liquidität und Risikobereitschaft abhängigen Krypto-Assets ohne Zweifel Druck erzeugt.
Obwohl die sieben positiven Handelstage bei den ETFs kurzfristig eine optimistische Atmosphäre der “Rückkehr institutioneller Gelder” geschaffen haben, sind es letztlich die makroökonomischen Variablen, die den Preis in dieser Woche bestimmen, nicht nur der Geldfluss. Wenn die Fed eine hawkische Haltung einnimmt, die Energiekosten stark ansteigen und geopolitische Risiken zunehmen, wird es selbst mit einem Teil der Unterstützung durch ETF-Käufe für Bitcoin schwierig, sich vollständig aus dem gemeinsamen Preisrahmen globaler risikobehafteter Vermögenswerte zu lösen. Dies erklärt, warum in der ersten Hälfte dieser Woche noch Zuflüsse in die ETFs flossen, der Bitcoin-Preis jedoch nicht in der Lage war, sich in höheren Bereichen effektiv zu stabilisieren.
Aus der Marktlage dieser Woche betrachtet, ist die 70.000 US-Dollar-Marke zu einem kurzfristigen Wendepunkt für Long und Short geworden
In technischer und emotionaler Hinsicht hat die Bedeutung der 70.000 US-Dollar-Marke erneut zugenommen. Dies ist nicht nur eine psychologische runde Marke, sondern auch ein Indikator für das Vertrauen des Marktes, ob die Erholung in dieser Runde fortgesetzt werden kann. Laut Binance-Daten ist der Bitcoin in den letzten 30 Tagen um etwa 4,63 % gestiegen, hat jedoch in den letzten 60 Tagen um 23,64 % und in den letzten 90 Tagen um 19,75 % verloren, was zeigt, dass die mittelfristige Struktur noch nicht vollständig repariert ist. Mit anderen Worten, der Rückgang des Preises in dieser Woche ist kein isoliertes Phänomen, sondern eher ein Widerstand nach einer Erholung innerhalb einer mittelfristigen Schwäche.