Ölpreise fallen steil von hohem Niveau! Israel sagt, es hilft den USA, die Straße von Hormus wiederzueröffnen, WTI fällt auf 94 Dollar

Am Donnerstag kam es auf dem internationalen Ölmarkt zu heftigen Schwankungen. Im erweiterten Handel sanken die Ölpreise weiter, WTI fiel intraday auf 94,59 USD, Brent auf 102,88 USD. Der Kerngrund für diesen plötzlichen Rückgang ist die Ankündigung des israelischen Premierministers Netanyahu, dass Israel bei der Wiederaufnahme der Schifffahrt durch den Hormuzstraße den USA hilft, und die Aussage, dass dieser Krieg „möglicherweise früher als erwartet beendet wird“.

Der diplomatische Hintergrund für den plötzlichen Rückgang der Ölpreise auf hohem Niveau

Die diplomatischen Signale, die den Rückgang der Ölpreise antreiben, kommen aus höchsten israelischen Kreisen. Netanyahu erklärte bei einer Pressekonferenz, dass Israel „allein“ iranische Gasfelder bombardiert habe, und dass Israel die Forderung Trumps, weitere Angriffe auf iranische Energieanlagen zu unterlassen, „einhalten“ werde — Trump hatte zuvor klar gemacht, Netanyahu nicht anzugreifen.

Gleichzeitig betonte nach einem Treffen des US-Vizepräsidenten Vance mit Vertretern der American Petroleum Institute (API), API-Präsident und CEO Mike Sommers, dass die Wiederöffnung des Hormuzstraße zu den „obersten Prioritäten“ der Trump-Regierung gehöre. Er sagte offen: „Wir müssen die Schifffahrt durch den Hormuzstraße wiederherstellen, derzeit gibt es keine Alternativen.“ Ein Regierungsbeamter im Weißen Haus bestätigte parallel, dass die US-Regierung derzeit keine Beschränkungen für Öl- und Gasexporte in Betracht ziehe.

Diese mehrfachen Erklärungen haben kurzfristig die Erwartungen an eine diplomatische Entspannung genährt und sind die direkte Ursache für den Rückgang der Ölpreise von den Höchstständen.

Der Markt für Erdgas und Raffinerieprodukte bleibt weiterhin angespannt

Der Rückgang bei Rohöl hat sich jedoch nicht auf alle Energieträger ausgeweitet. Mehrere Endenergienmärkte sind weiterhin unter starkem Preisdruck:

Europäisches Erdgas (Niederlande TTF): Anstieg um über 11 %, auf etwa 61 Euro pro Megawattstunde, was die anhaltenden Auswirkungen der Schäden an der LNG-Anlage in Katar widerspiegelt.

US-Erdgas: Anstieg um 1,7 %, auf 3,116 USD pro Million British Thermal Units.

US-Benzin (RBOB-Futures): Anstieg um fast 1 %, auf 3,13 USD pro Gallone, nahe an den höchsten Werten seit fast vier Jahren.

Diese Divergenz zeigt, dass, obwohl die diplomatische Erwartung einer Wiederöffnung des Hormuzstraße die technischen Rückgänge bei den Rohölpreisen stützt, die Preisanpassungen bei Erdgas und Raffinerieprodukten aufgrund der Schäden an der Katar-LNG-Anlage (17 % der Exporte sind betroffen, die Reparatur dauert 3-5 Jahre) weiterhin andauern.

Tiefenanalyse der Versorgungskrise: Vom „Lieferkettenproblem“ zum „Versorgungsproblem“

Die Analyse der Energieexperten zur Natur dieser Krise befindet sich in einem bedeutenden Wandel.

Pickering Energy Partners-Gründer und Chief Investment Officer Dan Pickering weist darauf hin, dass sich der Markt derzeit vom „Lieferkettenproblem“ zum „Versorgungsproblem“ entwickelt. Während ersteres meist relativ schnell behoben werden kann, bedeutet letzteres den tatsächlichen Verlust an Produktionskapazitäten, mit völlig unterschiedlichen Kosten und Zeitrahmen für die Wiederherstellung. „Wenn plötzlich die transportierte Menge im Markt sinkt, weil die tatsächliche Produktion nicht mehr existiert — das ist eine Eskalation“, erklärt er.

Gulf Oil Senior Energy Advisor Tom Kloza warnt noch drastischer: Wenn sich der Konflikt vom Hormuzstraße auf europäische oder amerikanische Energieanlagen außerhalb des Persischen Golfs ausweitet, könnte der Markt in einen Zustand geraten, in dem „all bets are off“ gilt — die traditionellen Preisbildungsmodelle könnten vollständig versagen.

Derzeit ist der Hormuzstraße für etwa 20 % des globalen Rohöltransports verantwortlich, der Schiffsverkehr ist praktisch zum Stillstand gekommen. Das indische Außenministerium teilte mit, dass Indien weiterhin mit Iran über die Passage von 22 Schiffen verhandle, derzeit sind zwei Schiffe erfolgreich durchgekommen, während Indien seine Energieimporte aus Russland ausbaut.

Häufig gestellte Fragen

Wenn Israel bei der Wiederöffnung des Hormuzstraße hilft, bedeutet das, dass die Ölpreise schnell wieder auf normale Niveaus steigen?

Kurzfristige diplomatische Erklärungen können den Ölpreis sofort nach unten drücken, doch die tatsächliche Versorgungserholung braucht Zeit und hängt von mehreren Unsicherheiten ab: Wird die Schifffahrt im Hormuzstraße wirklich sicher sein? Akzeptiert Iran die Waffenruhe-Bedingungen? Wie schnell kann die Katar-LNG-Anlage repariert werden? Analysten sind sich einig, dass selbst bei einer kurzfristigen Wiederöffnung des Hormuzstraße die vorherigen Verluste bei der Gasproduktion, insbesondere die 17%ige Lücke bei Katar LNG, langfristig zu strukturellen Versorgungsengpässen führen werden, die Jahre andauern.

Fallen die Kurse bei WTI und Brent nachbörslich stark, was darauf hindeutet, dass die geopolitischen Risiken eingedämmt sind?

Nicht unbedingt. Die nachbörslichen Kursverluste spiegeln eher technische Rückgänge und Gewinnmitnahmen wider, nicht aber eine grundsätzliche Neubewertung der geopolitischen Risiken. Die Futures für Erdgas steigen weiterhin stark, was zeigt, dass die Energiemärkte insgesamt die Versorgungssicherheit noch nicht als vollständig wiederhergestellt ansehen. Die diplomatischen Signale sind eher ein „Hoffnungsschimmer“ als eine „Bestätigung“. Sommers betont ausdrücklich: „Es gibt keine Alternativen“, was die aktuelle Fragilität der Lage unterstreicht.

Wie wird mit den Schäden an der Katar-LNG-Anlage umgegangen, wenn der Hormuzstraße wieder offen ist?

Selbst wenn die Schifffahrt im Hormuzstraße wieder aufgenommen wird, bleibt das Problem der 17%igen Kapazitätsausfälle bei Katar LNG bestehen, das eine eigenständige Versorgungslücke darstellt, die 3-5 Jahre zur Reparatur benötigt (laut CEO von QatarEnergy). Die globalen Alternativen für LNG sind begrenzt, Australien, die USA und Norwegen können kurzfristig keine ausreichenden Ersatzmengen liefern. Das ist der grundlegende Grund, warum die Preise für Erdgas längerfristig stärker steigen als die für Rohöl.