DeFi-Kreditvergabe im Kryptosektor kollabiert, wenn die Preise der besicherten Vermögenswerte fallen

DeFi-Kreditprotokolle im Kryptowährungsbereich haben einen starken Rückgang erlebt, wobei der Gesamtmarktwert seit Oktober letzten Jahres um etwa 45 Milliarden USD gesunken ist.

Laut Daten von Artemis ist das Gesamtvolumen der Einlagen auf diesen Plattformen um 36 % gefallen, von einem Höchststand von 125 Milliarden USD im Oktober auf nur noch 79,6 Milliarden USD.

Aave führt den Rückgang des DeFi-Kreditmarktes an

Der Bericht zeigt, dass Aave am stärksten betroffen ist, mit einem Wertverlust von 27,6 Milliarden USD. Dahinter folgen Spark mit einem Rückgang von 5,4 Milliarden USD, Euler mit 2,6 Milliarden USD, Fluid mit 2,4 Milliarden USD und Compound mit 2,0 Milliarden USD. Insgesamt machen diese fünf führenden Plattformen fast 40 Milliarden USD des gesamten Marktrückgangs aus.

Experten sind der Ansicht, dass dieser Rückgang eine Phase der Umstrukturierung in den größten Plattformen des DeFi-Kredit-Ökosystems widerspiegelt. Hauptursache ist die Wertminderung der Sicherheiten und die Notwendigkeit, gehebelte Positionen zu liquidieren.

GC Cooke, Gründer der Stablecoin-Managementplattform Brava, meint: „Das ist leicht missverständlich. Der Wert der Sicherheiten sinkt hauptsächlich durch den Preisverfall von Kryptowährungen wie BTC und ETH. Gleichzeitig bleibt die Nachfrage nach Stablecoins stabil.“

Volatilität auf dem Kryptowährungsmarkt

Tatsächlich hat der Kryptowährungsmarkt insgesamt eine starke Korrektur durchlaufen. Bitcoin, die größte Kryptowährung, fiel von einem Höchststand von 126.000 USD im Oktober 2025 auf unter 60.000 USD Anfang Februar 2026, bevor er sich auf über 72.000 USD erholte.

Angesichts dieser Schwankungen erklärt der Krypto-Analyst Tochi: „Es ist nicht der Kreditmarkt für Kryptowährungen, der schrumpft, sondern die Marktkapitalisierung der Kryptowährungen insgesamt.“

Laut Tochi ist die Marktkapitalisierung der Kryptowährungen um 45 % gefallen, von 4,38 Billionen USD im Oktober auf 2,48 Billionen USD. Dieser erhebliche Rückgang wirkt sich direkt auf das Total Value Locked (TVL) in den DeFi-Kreditprotokollen aus. Da TVL in USD berechnet wird und die meisten Sicherheiten in Kryptowährungen mit starker Volatilität bestehen, führt ein Preisrückgang von 30 % bis 50 % dazu, dass der Wert der Sicherheiten ebenfalls stark sinkt, auch wenn Nutzer keine Abhebungen vornehmen.

Aave steht vor Kapitalabflüssen und Governance-Unsicherheiten

Neben den Wertverlusten bei digitalen Vermögenswerten sieht sich Aave – die größte Kreditplattform im DeFi-Ökosystem – auch mit direkten Kapitalabflüssen konfrontiert.

Daten von DefiLlama zeigen, dass die Menge der in Aave eingezahlten Ethereum-Token von 14,5 Millionen auf 12,07 Millionen Anfang Februar 2026 gesunken ist.

Branchenexperten verbinden diesen Rückgang mit der allgemeinen Marktlage und internen Streitigkeiten innerhalb der dezentralen autonomen Organisation (DAO) von Aave. Differenzen in der Governance haben dazu geführt, dass einige Community-Mitglieder die Betriebsmodelle und Prozesse der Plattform in Frage stellen, was Bedenken hinsichtlich der langfristigen Stabilität von Aave aufkommen lässt.

Fazit

Der deutliche Rückgang im DeFi-Kreditsektor spiegelt eine bedeutende Korrekturphase des gesamten Kryptowährungsmarktes wider. Wie Experten betonen, ist dies kein Zeichen eines langfristigen Abschwungs, sondern eine natürliche Folge der Wertschwankungen in einem Markt, der nach einer neuen Balance sucht.