Was ist Dopex ($DPX)?

Auf traditionellen Finanzmärkten übertrifft das Handelsvolumen von Derivaten signifikant die Spottransaktionen, wobei Optionen das am meisten gehandelte Derivat sind. Auf dem Kryptomarkt gibt es beträchtlichen Raum für das Wachstum dezentraler Derivate, wobei dezentrale Optionen das größte Potenzial haben.

Mit dem jüngsten Aufkommen von Layer-2-Netzwerken werden Projekte nicht mehr durch die träge Geschwindigkeit und die exorbitanten Transaktionsgebühren von Ethereum behindert, was zu einer Verbreitung von Derivatprotokollen führt. Dopex hat sich als repräsentatives Optionsprotokoll auf Arbitrum etabliert. Was macht dieses Projekt besonders und kann es den Ton für zukünftige Optionsprotokolle angeben?

Was ist Dopex?

Dopex ist ein dezentrales Optionsprotokoll im Arbitrum-Ökosystem, das bestrebt ist, die Liquidität und Renditen sowohl für Käufer als auch Verkäufer von Optionen zu maximieren. Zu den wichtigsten Angeboten von Dopex gehören:

Single Staking Option Vaults (SSOV)

Dopex hat sein einzigartiges Modell für Single Staking Option Vaults (SSOV) entwickelt, das es Benutzern ermöglicht, Token für einen bestimmten Zeitraum zu sperren und Kaufoptionen oder Verkaufsoptionen zu einem bestimmten Ausübungspreis an Käufer mit unterschiedlichen Fälligkeiten zu verkaufen. Token-Sperrungen generieren passiv verschiedene Ertragsquellen und verbessern die Gesamtliquidität von DeFi-Optionen.

Options Liquiditätspool (OLP - Sekundärmarkt für Optionen)

Die OLP ist ein Konstrukt, das auf dem SSOV-Produkt (einem sekundären Optionsmarkt) aufbaut. Wie der Name schon sagt, bietet die OLP einen Pool, in dem SSOV-Options-Token mit einem Rabatt auf die implizite Volatilität gekauft werden können, wodurch Optionskäufern Liquidität geboten wird, die sie jederzeit verlassen können. Im Wesentlichen ermöglicht es SSOV-Optionskäufern, ihre Positionen aus dem Optionsliquiditätspool zu einem ermäßigten Preis zu verlassen, wann immer sie möchten.

Long Straddles

Straddles sind eine beliebte Optionsstrategie, die es Händlern ermöglicht, von erheblichen Preisbewegungen des Basiswerts zu profitieren. Um einen Straddle umzusetzen, kauft ein Händler sowohl eine Call- als auch eine Put-Option auf denselben Basiswert mit demselben Ausübungspreis und Verfalltag, was es dem Händler ermöglicht, von jeder Preisbewegung (nach oben oder unten) zu profitieren.

Atlantik Perpetual Vertragsversicherung

Der Atlantic Perp Protection ist ein Produkt, das einen Liquidationsschutz für gehebelte Trader auf GMX bietet. Es ermöglicht ihnen, ihre Handelsposition zu behalten, wenn der Marktpreis des Zielassets unter den Liquidationspreis fällt (wo die Marge des Händlers null beträgt und seine Position automatisch geschlossen werden sollte).

Wie funktioniert Dopex?

Dopex arbeitet nach einem einfachen Mechanismus: Benutzer sperren Sicherheiten in Vertrags-Tresoren und wählen einen festen Ausübungspreis für die Optionen, die sie verkaufen möchten. Die Verträge hinterlegen dann die Sicherheiten in verschiedenen DeFi-Protokollen, um zusätzliche Renditen zu erzielen. Auf diese Weise können Benutzer gedeckte Optionen mit minimalem Risiko verkaufen, ohne tiefgreifende Kenntnisse über Optionsrisikokennzahlen (Options-Griechen) zu benötigen.

Standardmäßig werden alle Optionen in Dopex automatisch zum Verfall ausgeübt und können jederzeit nach dem Verfall abgerechnet werden. Die Ausübung von Optionen erfolgt netto abgerechnet und erfordert keine zugrunde liegenden Vermögenswerte. Die Berechnung des Options-PnL erfolgt durch Verbrennen von Options-Token und Übertragen des PnL von den Abrechnungsvermögenswerten auf die Benutzer. Die genaue Berechnung des PnL erfolgt wie folgt:

Dopex's SSOV-Modell verwendet eine Gebühren-Multiplikatorstruktur. Der Gebührenmultiplikator ist ein einfacher prozentualer Multiplikator, der die Out-of-the-Money (OTM) Strike-Preisgebühr multipliziert, um eine höhere Volatilität zu berücksichtigen. Wenn beispielsweise der Strike-Preis des Vermögenswerts $1000 beträgt und der Spotpreis $500 beträgt, beträgt der Gebührenmultiplikator 1 + ((1000/500) - 1). Die endgültige Gebühr des Benutzers ist die grundlegende Dopex-Gebühr multipliziert mit ihrem Gebührenmultiplikator.

Das Dopex-Protokoll erhebt Gebühren von seinen Produkten und alloziert sie an die Inhaber des nativen Tokens, DPX, in einer gesperrten Position. Darüber hinaus kompensiert rDPX die Risikoverluste, die von Optionsverkäufern während Phasen hoher Volatilität angehäuft werden. Dieser Rückerstattungsmechanismus für Optionsverkäufer kann als passive Einnahmequelle für Verkäuferbenutzer dienen und sie im Vergleich zu traditionellen Optionsmärkten attraktiver machen.

Wie nutzt man Dopex?

Schritt 1: NaviGate.com zur Dopex-Anwendung bei https://app.dopex.io/

Schritt 2: Stellen Sie sicher, dass Sie mit dem richtigen Netzwerk verbunden sind. Dies kann erreicht werden, indem Sie ein Netzwerk aus den 'Netzwerk ändern'-Optionen neben der Brieftaschenschaltfläche auswählen. Nach der Verbindung können Sie alle Dopex-Produkte im oberen Menü anzeigen.

Schritt 3: Gehen Sie zur SSOV-Seite im Menü 'Optionen'.

Schritt 4: Durchsuchen Sie alle Dopex Single Staking Option Vaults, die wöchentlich oder monatlich fällig werden. Jeder Vault hat seine eigenen spezifischen Details:

• Tresortyp:KAUF (Long-Option) / VERKAUF (Short-Option)
• APY: Jahreszins für Einzahler
• TVL:Vorhandene Liquidität, bewertet in USD
• Einlagen:Menge der hinterlegten Token
• Epoche:Die aktuelle Epoche-Nummer des Tresors
• Dauer: Start- und Enddaten des Zeitalters

Schritt 5: Scrollen Sie zu dem Token, das Sie einzahlen möchten (Schreiboptionen) oder für das Sie Optionen beschaffen möchten, und wählen Sie die Schaltfläche 'Verwalten' aus.

Schritt 6: Überprüfen Sie den Break-even-Preis und den Rechner, um den Ausübungspreis festzustellen, wählen Sie den Ausübungspreis und bestätigen Sie Ihren Kauf.

Schritt 7: Ihre Transaktionsaufzeichnungen können im Optionsbereich nach der Transaktion eingesehen werden.

Verständnis von DPX- und rDPX-Token

Dopex verwendet ein Dual-Token-Modell, das DPX und rDPX, zwei unterschiedliche Tokens, einsetzt, um ein vielseitiges und sich ständig weiterentwickelndes Ökosystem aufzubauen.

DPX ist ein Governance-Token mit begrenzter Versorgung, wobei die Gesamtversorgung auf 500.000 (500k) begrenzt ist. DPX-Inhaber haben die Möglichkeit, über wichtige Vorschläge für das Protokoll und Anwendungen abzustimmen, wodurch sie Einfluss auf die Ausrichtung des Dopex-Ökosystems haben. Darüber hinaus fallen bei DPX Gebühren und Einnahmen in Liquiditätspools, Vaults und Treuhandkonten an. DPX-Inhaber werden von dem Erfolg des Protokolls profitieren und für ihren Beitrag belohnt werden.

(DPX-Allokationsdiagramm)

rDPX ist ein Rückerstattungstoken, das entwickelt wurde, um Optionsverkäufer für ihre Verluste zu entschädigen. Die Rückerstattungen werden auf der Grundlage des prozentualen Verlusts berechnet, den Optionsverkäufer während jedes wöchentlichen Zyklus erlitten haben, und in Form des Rückerstattungstokens des Protokolls, rDPX, ausbezahlt. Teilnehmer des Optionspools erhalten rDPX in Relation zum Wert ihres Verlustes. Durch dieses Rückerstattungssystem können Optionsverkäufer höhere Renditen erzielen und geringere Verluste erleiden als bei Absicherungsstrategien.

Darüber hinaus kann rDPX verwendet werden, um synthetische Vermögenswerte wie Indexfonds und Aktien zu prägen, ähnlich dem Zwischentoken im Synthetix-Synthetik-Asset-Protokoll. Obwohl synthetische Vermögenswerte noch nicht eingeführt wurden, waren sie immer Teil der zukünftigen Pläne des Projekts.

Das Angebot an rDPX wird auf der Grundlage des Nettowerts der Verluste bestimmt, die von Optionsverkäufern erlitten wurden, und wird für Verkäufer in einem von der Governance beschlossenen Verhältnis geprägt. Da es anfänglich keine feste Emissionskurve für rDPX geben wird (was sich möglicherweise in Zukunft durch Governance-Abstimmungen ändern könnte), könnte rDPX knapp werden, wenn Käufer keinen Nettogewinn erzielen.

Meilensteine in der Entwicklung von Dopex

4. Februar 2023:Das dezentralisierte Optionsprotokoll Dopex gab bekannt, dass es Polygon unterstützt und Atlantic Straddles nativ auf der Polygon-Kette einsetzt. Die Optionsverkäufer von Atlantic Straddles erhielten auch zusätzliche Belohnungen, die von Polygon bereitgestellt wurden.

17. Januar 2023:Das dezentralisierte Optionsprotokoll Dopex hat den Options Liquiditätspool (OLP) gestartet.

10. Januar 2023: Das dezentralisierte Optionsprotokoll Dopex hat in Zusammenarbeit mit dem Liquiditäts-Staking-Protokoll Lido Finance die stETH Single Staking Option Vaults eingeführt.

20. September 2022:Thales, das Optionsprotokoll im Synthetix-Ökosystem, erhielt die Zustimmung der Ausschussabstimmung zur Bereitstellung der Thales-Marktplattform auf der Layer-2-Lösung von Ethereum, Arbitrum, und unterstützte den Dopex-Token, DPX.

23. August 2021: Die dezentrale Optionsplattform Dopex (DPX) gab den Start der Beta-Version auf dem Arbitrum-Testnetz bekannt.

17. Mai 2021: Die dezentralisierte Optionshandelsplattform Dopex hat erfolgreich eine Seed-Runde der Finanzierung abgeschlossen, angeführt von Debaseonomics.

Ist Dopex eine lohnende Investition?

Dopex hat mit seinem innovativen Modell der Single Staking Option Vaults (SSOV) die konventionelle Verwaltung von Sicherheitskammern und automatisierten Market Maker (AMM) Kammern neu definiert. Optionsverkäufer können Vermögenswerte in die entsprechenden SSOV einzahlen, nachdem sie den zugrunde liegenden Vermögenswert, das Verfallsdatum und den Ausübungspreis bestimmt haben. Der SSOV bietet dann Preise auf der Grundlage der angemessenen impliziten Volatilität (IV) entsprechend den Marktbedingungen. Für Optionsverkäufer bietet Dopex eine intuitive und nahtlose Benutzererfahrung. Die Fähigkeit, Optionen, die in der Regel von Institutionen zur Marktabsicherung eingesetzt werden und komplexe Produkte sind, in benutzerfreundliche Produkte umzuwandeln, ist eine bedeutende Innovation, die Dopex zugeschrieben wird.

Darüber hinaus führt Dopex das ve-Staking-Modell von Curve ein, das den veDPX-Token generiert. Staker können Governance- und Abstimmungsrechte ausüben und so zu einer effektiven Projektverwaltung beitragen.

(DeFiLlama Daten)

Stand 11. April 2023 belegt Dopex laut DeFiLlama den dritten Platz in der Kategorie der Optionen in Bezug auf das gesperrte Gesamtvolumen (TVL). Dopex hat auch bekannt gegeben, dass das Team institutionelle Produkte entwickelt und plant, das Stablecoin-Ökosystem in Zukunft auszubauen.

Fazit

Das Dopex-Ökosystem wächst rasant. Sein aktuelles Sortiment an umfassenden Krypto-Marktprodukten kann in einzelne Produkte für Optionen, unbefristete Verträge, Kredite, Stablecoin-Austausch und Volatilität aufgeschlüsselt werden. Diese Vielfalt löst Paradigmenwechsel in vielfacher Hinsicht aus und macht Options Finance (OPfi) zur Realität. Der erschwingliche Liquidationsschutzmechanismus von Dopex hat ihm einen signifikanten Vorteil verschafft, und mehr dezentrale Börsen (DEXs) suchen danach, es zu integrieren; GMX hat dies bereits getan.

Abschließend ist Dopex ein innovatives Produkt, das das DeFi-Ökosystem verbessern kann. Als Optionsprodukt arbeitet es jedoch derzeit nach dem Vault-Modell, was die Kapitalnutzung einschränkt. Daher besteht erheblicher Verbesserungsbedarf in Bezug auf Handelstiefe und Transaktionskosten.