من وجهة نظر المستثمرين، كيف يمكن فهم طبيعة ألفا مسار BTCFi؟

JiaYi كتب

2.35 ألف بتكوين، ما المستوى الذي يمثله؟

كمستثمر متفائل طويل الأجل بـ BTC ومساراته ذات الصلة، قمت بالاستثمار في العديد من مشاريع مسارات BTC مثل Babylon و Bouncebit و Yala و Lorenzo و Solv، وخاصة أن Solv قد أطلق تحديثات كبيرة مؤخرًا، حيث قام بإطلاق SAL (Staking Abstraction Layer)، وكانت الاتجاهات التشغيلية والصوت من المجتمع جيدة للغاية.

التكديس Solv حاليًا يوجد 2.35 مليون BTC ، بخلاف Block.one و Mt.Gox المفلسة منذ فترة طويلة ، هذا الرقم يأتي فقط بعد MicroStrategy (252,220 BTC) و TSL (252,220 BTC) ، وأعلى من Marathon و Hut 8 وغيرها من شركات التعدين.

ما هي ساحة المعركة الرئيسية لـ BTCFi؟ أو بمعنى آخر، ما المشكلة التي يجب حلها بالضبط من قبل BTCFi؟ إنه أيضًا سؤال يجب أن يجيب عليه نظام BTC البيئي، واليوم سأشرح فهمي لمسار BTCFi بشكل مبسط من منظور المستثمر.

BTC في طريق التمويل اللامركزي الصيفي

الذين عاشوا أول موجة من التمويل اللامركزي الصيفي الأصلي لـ Degen على السلسلة ، فإنهم بالتأكيد لا يشعرون بالغربة تجاه yearn.fi هذا “بركة الرشاش على السلسلة”.

في رأيي، بالنسبة لبيئة BTC، يقوم مثل Solv بأداء دور “المجمع الذكي”، الجميع يشعرون بذلك، سواء كان ذلك BTCB، WBTC وغيرها من أصول BTC التقليدية، أو محاولات الأصول الجديدة مثل FBTC و M-BTC، فإنها فعلا تطلق سيولة BTC في سياق داخل السلسلة، لكن العملة لها وجهين، كما أنها تجعل مشكلة تجزئة سيولة BTC تزداد سوءًا.

خاصة بالنسبة للمستخدمين الذين يجدون صعوبة في الاختيار ، إذا كانوا يرغبون في كسب عوائد مستقرة وأعلى ، فإنهم يحتاجون حتى إلى مجموعة من xxBTC في محافظهم ، وبالتالي فإن دخل السلسلة الكاملة والسيولةبروتوكول استراتيجية Solv متعددة السلاسل والأصول المتعددة تعادل في الواقع “مجمع العائد” لأصول BTC: **

سواء كانت BTCB، FBTC، MBTC، xx BTC… أصول BTC المختلفة على الداخل السلسلة، يمكن صياغتها كـ SolvBTC لتبسيط تجربة إدارة الأصول للجميع.

بالطبع، هذا يعني أيضًا فرص السيولة لتكامل أصول BTC المختلفة، حيث يقوم SolvBTC بالتجوال عبر السلسلة، وتشكيل بركة أصول موحدة، مما يوفر O1928374656574839201 محتفظ بفرص أرباح متنوعة.

سوف تولد BTCFi نظامًا بيئيًا ضخمًا للأصول

في السنوات الأولى ، كانت بيتكوين في الواقع “منعزلة”.

سواء كانت طفرة ICO في عام 2017 ، أو التمويل اللل اللامركزي “منتصف الصيف” في السنوات القليلة الماضية من التشفيركزي ، أو العملة اللاحقة غير قابلة لاستبدال السرد ، يبدو أن النظام البيئي BTC قد تم تهميشه ، وينظر إلى BTC على أنه “أصل لا يحمل فائدة”.

ومع ذلك، فقد بدأت المزيد والمزيد من المشاريع في محاولة توفير عوائد ثابتة داخل السلسلة لـ BTC من العام الماضي، مما يحوله تدريجياً إلى نوع من الأصول الرابحة. هذا الاتجاه لم يُوقظ فقط BTC الكاسي، بل فتح أيضًا أبواب سوق العوائد داخل السلسلة لـ BTC، مما يشير إلى إعادة تعريف وتحرير قيمة BTC في البيئة بأكملها.

لم أستثمر في أي من مشاريع التكديس ETH ، وأعتقد أن BTC هو الأصول الأكثر ملاءمة للتكديس للمستخدمين ، وحاملو BTC هم الأكثر قدرة على تحمل التقلبات المتوسطة والقصيرة الأجل. من وجهة نظر العوائد الشاملة للتكديس ، فإن خاصية إنتاج BTC تخدم مصلحة الأصول الشخصية بشكل أفضل وأكثر استقرارًا.

بالنسبة لمستخدمي Web3 الجدد، أو ما يمكن أن نطلق عليهم بتعابير أخرى “الحمقى” الجدد، فإن الأصول الرئيسية المشفرة التي يحتفظون بها ما زالت BTC - أكبر حجمًا وأقوى من حيث مقاومة المخاطر بقيمة تصل إلى 1.35 تريليون دولار، وما لم تكن فرص العائد كافية ومتنوعة بما فيه الكفاية، فإن معظم الـ Holder سيشعرون بالحاجة الملحة إلى هذه الفرصة.

ولا يقتصر إبداع Solv على العائد من التكديس فحسب، بل يشمل أيضًا عائد التكديس مرة أخرى وعائد استراتيجيات التداول وما إلى ذلك، وبالطبع يجلب ذلك سيناريوهات تفاعلية معقدة، على الرغم من أنها توسعت بشكل كبير في نطاق وقيمة أصول BTC، وتزداد المخاطر بالتزامن.

لذلك ، قدمت Solv مؤخرًا طبقة التكديس Solv (SAL) ، وببساطة هو معيار وإطار عمل عام لصناعة التكديسBTCالتكديس بشكل آمن ومقاوم للمخاطر ، ويجمع بين سلسلة من سيناريوهات الدخل وإدارة الأصولBTCفي قفص معزول. يستخدم تكنولوجيا العقود الذكية وتكنولوجيا الشبكة الرئيسيةBTC لتحقيق التعاون المتكامل بين الأطراف المكدسة ومصدر إصدار LST وبروتوكول التكديس ومقدمي الخدمات الأخرى للتكديس ، وفي الوقت نفسه يبسط تفاعل المستخدم مع بروتوكول التكديسBTC.

إذا أراد النظام البيئي BTCalتكديس أن ينمو بشكل أكبر وأكبر ، فإنه يحتاج إلى طبقة أمان مشتركة ، و Solv ، الأكبر ، هو أحد أنسب الخيارات.

رهان على مسار الشروق بالعمل

مع ما يزيد عن تريليون دولار من القيمة السوقية لـ BTC ، كان تحرير السيولة السابق يتم بشكل رئيسي عن طريق تغليف العملة (مثل WBTC) للتفاعل عبر السلاسل والمشاركة في سيناريوهات داخل السلسلة مثل التمويل اللامركزي عن طريق الاقتران مع بيئة EVM ، ولكن فقط يمكن تحرير حوالي عشرة مليارات دولار حقيقية.

مجال الاستثمار هو الأكثر سهولة في صناعة “الأساطير”، لكن الواقعية تكمن في الخلفية. كان هناك حكاية جميلة في السوق حول استثمار سون يوشي في Alibaba حيث تم القول إنه استغرق “ست دقائق للتعامل مع الاستثمار”.

والحقيقة هي أن فريق ما يسمى بـ ما يسمى بـ فريق ما يسمى بـ فريق ما يسمى بـ فريق ما يسمى بـ فريق ما يسمى بـ ما يسمى بـ فريق ما يسمى بـ فريق ما يسمى بـ فريق ما يسمى بـ فريق ما يسمى بـ فريق ما يسمى بـ فريق ما يسمى بـ فريق ما يسمى بـ فريق ما يسمى بـ ما يسمى بـ فريق الإنترنت التي تجتمع في نفس المكتب ، بما في ذلك ما يسمى بـ Jack Ma ، وبانتظار اللقاء مع Sun Zhengyi وفريقه.

الفرصة تكمن وراء عدم النضج ، والرهان على مسار شروق الشمس بالإجراء.

أوافق تمامًا على وجهة نظر فرانكلين بي، شريك بانتيرا، - إذا كان التمويل اللامركزي يصل إلى نفس النسبة بين بيتكوين وإثريوم على بلوكشين بيتكوين، فهذا يعني أن القيمة الإجمالية لتطبيقات التمويل اللامركزي على بيتكوين ستصل إلى 340 مليار دولار (25٪ من القيمة السوقية لبيتكوين)، ومع مرور الوقت، قد تتراوح حجمها بين 108-680 مليار دولار (8٪ و50٪).

في الواقع، قمت بالاستثمار في Solv مرتين متتاليتين، واشتريتها لنفسي شراء غبي:

• كانت أول استثماراتي بسبب أن مؤسسه ريان شخص واحد من القلة القليلة التي رأيتها لديها إمكانات كبيرة جدًا. متواضع، مشرق، مباشر، وعلى الرغم من صغر سنه، إلا أن كل مرة أراه فيها يمكنني رؤية تطوير معرفته. خلال 2 سنة من التعامل، تقريبًا كنت أشهد تطورًا سريعًا لشخص ما. بالتأكيد، هذا يعتبر دافعًا قويًا للمستثمر.
• الاستثمار الثاني بسبب أداء Solv الحالي. خاصة خلال فترة الفواصل الصاعدة والهابطة في سوق العملات الرقمية، قاد Solv بشكل مبكر تحقيق الأرباح، ومع تغيرات السوق، خضع Solv لتطوير أو تحول تجاري، ولكن مهما كان، فإنه الأول. وراء هذا التفكير الرئيسي يكمن رؤية عميقة واعتقاد قوي وقوة تنفيذية قوية تجاه التمويل اللامركزي.

ولكن، يواجه قطاع الالسوق الثانوية لـ Staking/Restaking ضغوطًا مشتركة - مع زيادة عدد المشاريع التي تدخل مرحلة القائمة، وهو ما يعزز الضغط على السوق قبل القائمة، مما يؤدي إلى ضغط كبير على السوق. على الرغم من أن العديد من المشاريع لديها هيكل تجميع وإيرادات جيدة، إلا أن أداء أسعار العملات مستمر في الانخفاض، مما أثار تساؤلات حول نمط تشغيل بعض المشاريع الأولية، وحتى أثر على أداء الأصول المتراكبة ذات الصلة.

BTCFi إذا كنت ترغب في كسر لعنة المضمار، فإنه ليس أمرًا سهلاً، يجب معالجة أداء سعر العملة في السوق الثانوية بتوازن، حتى يمكن للمستثمرين رؤية الإمكانيات الأكبر لبيتكوين البيتكوين.