لماذا لا يستطيع مديرو الصناديق الصعود بهدوء إلى القمة وترك الأسهم ثابتة لعدة أيام؟ لأنه في مياه BİST الضحلة، الأمور تعتمد على "عمق اللوح".

إذا لم يكن هناك مشترٍ، فإن البائع لا شيء. في البورصة، يجب أن يكون هناك مشترٍ مقابل كل عملية بيع.
لدى الصندوق 10 ملايين سهم، ولنفترض أن السعر عند القمة هو 50 ليرة. لا يمكن لمدير الصندوق "بيع كل شيء بسعر 50 ليرة ووضع الأرباح في جيبنا" إذا لم تكن هناك سيولة، فإن "50 ليرة × 10 ملايين سهم" هو قيمة ظاهرة، وليست قيمة حقيقية.
ينظر إلى اللوح فيجد أن هناك أمر شراء واحد فقط ينتظر عند مستوى 50 ليرة لشراء 50 ألف سهم فقط. لكن لا يوجد أحد لشراء باقي 9,950,000 سهم بهذا السعر.
إذا أراد الصندوق التخلص من هذا المركز الضخم بسرعة، فسيضطر إلى تفريغ ممتلكاته على من يضع أوامر شراء بأسعار أدنى.
ينتهي المشترون عند 50 ليرة، ويبيعون عند 49 ليرة. ينتهي هؤلاء، ويبيعون عند 48 ليرة.
هذه الموجة الضخمة من البيع تمحو جميع المشترين على اللوح في ثوانٍ، ويُقفل سعر السهم فجأة عند الحد الأدنى، وهو نسبة 10% من سعر اليوم، أي "السعر الأدنى".
كما لو أن حجرًا ضخمًا يُلقى في بركة صغيرة، فيتدفق الماء على الفور خارجها.
عندما يصل سعر السهم إلى الحد الأدنى، تدخل النفسية في العمل.
يبدأ المستثمرون الصغيرون في الذعر، ويقومون بإلغاء جميع أوامر الشراء الموجودة أدناه.
لم يتبقَ أحد على اللوح للشراء.
تخيل أن هناك حفلًا في ملعب، ويحاول 50 ألف شخص الخروج من باب واحد ضيق في نفس الوقت.
الجميع يريد الخروج، لكن الباب (عدد المشترين) صغير جدًا.
هناك احتمال كبير أن يُداس الكثيرون.
الصندوق الذي لا يزال لديه 8 ملايين سهم، يضع أوامر بيع عند سعر الحد الأدنى مرة أخرى فور افتتاح السوق في اليوم التالي.
ولأنه لا يوجد مشترون، يفتح السهم عند سعر الحد الأدنى مباشرة.
يمكن أن يستمر هذا الدورة لعدة أيام حتى ينخفض السعر بما يكفي ليجذب "مستثمري الفرص" الجدد.
اشترى الصندوق ذلك السهم بسعر 5 ليرات، وارتفع السعر بمساعدة الزخم إلى 50 ليرة.
حتى لو لم يتمكن من البيع عند 50 ليرة، وإذا انخفض السهم إلى 36 ليرة بعد ثلاثة أيام من تكرار الحد الأدنى، فإن الصندوق لا يزال يحقق ربحًا بنسبة 620%.
لهذا السبب، قد لا تمحو بعض القيعان الأرباح الإجمالية للعملية تمامًا.
خسارته لا تبدأ من نفس المكان الذي يبدأ منه خسارة المستثمر الصغير.
تكاليف الخروج المتوسطة لا تزال تعتبر ربحًا كبيرًا بالنسبة له.
لكن، إذا تلقت الصناديق بشكل غير متوقع طلبات من العديد من المستثمرين "أخرجني من الصندوق، أعطني أموالي"،
فقد تضطر إلى تفريغ ممتلكاتها على اللوح بغض النظر عن السعر، من أجل توفير السيولة.
باختصار، فإن "القيمة على الورق" للصناديق يمكن تحقيقها فقط إذا كان هناك طلب مقابل كافٍ.
في اللوح الضحل، البيع الكبير سيدفع السعر بسرعة نحو الأسفل.