هل ميكروستراتيجي ستبيع بيتكوين؟

سيلور والإدارة صرحوا بوضوح في عرض الأرباح للربع الأول من 2026: أنهم سيبيعون بعض البيتكوين لدفع الأرباح.
في السابق: لا تبيع البيتكوين أبدًا
الآن: بيع البيتكوين لدفع الأرباح
في ديسمبر 2022، قامت ميكروستراتيجي بالفعل ببيع مرة واحدة لبيتكوين، بمجموع 704 عملة، بقيمة حوالي 11.8 مليون دولار، بسبب مسائل ضريبية. ومنذ ذلك الحين لم تبيع أي بيتكوين.
من تصريحات سيلور، يُنظر إلى بيع البيتكوين كأداة لدفع الأرباح، ثم يتم تمويل ذلك عبر إصدار أسهم لشراء المزيد، مما يضاعف حيازة البيتكوين.
سيلور يعرّف هذه الاستراتيجية بأنها نموذج أعمال جديد للشركة في المستقبل:
بيع الأسهم لشراء البيتكوين → ارتفاع قيمة البيتكوين → بيع جزء قليل جدًا من البيتكوين لدفع أرباح نقدية → إصدار أسهم جديدة لجمع التمويل → شراء المزيد من البيتكوين.
الهدف هو تقديم عائد نقدي للمساهمين، مع الحفاظ على صافي شراء البيتكوين، وتحقيق "عائد البيتكوين".
حتى الآن، لم يتم بيع أي بيتكوين فعليًا لدفع الأرباح، وهذه الخطة لا تزال في مرحلة التحضير. الإعلان عن هذه الاستراتيجية يهدف إلى "إعطاء السوق إشارة تحذيرية"، لتجنب إثارة الذعر غير الضروري.
سيلور والإدارة يكررون في التقارير أن هذا يُعتبر "طريقة لتحقيق أقصى قيمة طويلة الأمد لجميع أصحاب المصلحة".
ببساطة، الأمر هو أنك تبيع الأسهم لشراء البيتكوين، وهذا يؤثر بشكل كبير على سعر السهم، والمساهمون بالطبع غير سعداء. الآن، هذه الاستراتيجية تهدف إلى مصلحة المساهمين، بحيث يكون لديهم أيضًا أرباح.
الخلاصة: ميكروستراتيجي ستبيع البيتكوين، لكن هذا نموذج أعمال جديد، وليس بيعًا عشوائيًا.
إذا ارتفعت قيمة البيتكوين بسرعة كافية في المستقبل، ووصلت إلى حوالي 2.05% سنويًا، فسيكون بالإمكان دفع الأرباح دون بيع البيتكوين، وتحقيق هدف عدم البيع أبدًا.