#Gate广场五月交易分享

ترامب الصغير يربح من لا شيء؟
شركة تعدين البيتكوين المدرجة في ناسداك، شركة البيتكوين الأمريكية، تواجه جدلاً حادًا حول نموذج أعمالها. أصدر تقرير لمجلة فوربس هذا الأسبوع، يتهم الشركة بأنها أداة للمضاربة تستغل تأثير علامة ترامب التجارية لجذب المستثمرين الأفراد (خاصة مؤيدي ماغا)، منذ طرحها للاكتتاب في سبتمبر الماضي، مما أدى إلى خسائر للمستثمرين الأفراد تقدر بحوالي 5 مليارات دولار.
تتهم فوربس: الإدراج بسعر مرتفع و"الربح من لا شيء"
　　ذكر التقرير أن شركة البيتكوين الأمريكية تجمع الأموال من خلال إصدار أسهم ذات تقييم مرتفع بشكل متكرر، لشراء البيتكوين مباشرة في السوق المفتوحة، وليس بشكل رئيسي من خلال التعدين. منذ طرحها للاكتتاب في سبتمبر، انخفض سعر سهمها من ذروته عند 14.52 دولار بأكثر من 92%، وتقلصت قيمة الشركة من 13.2 مليار دولار إلى حوالي 1.24 مليار دولار. بالمقابل، ارتفعت الثروة الصافية الشخصية لمؤسسها المشارك إريك ترامب من حوالي 1.9 مليار دولار إلى 2.8 مليار دولار خلال نفس الفترة. وأشار التقرير أيضًا إلى أن الشركة لديها فعليًا موظفان بدوام كامل فقط، وتدير العمليات اليومية بشكل رئيسي عبر شركاء مثل Hut 8.
إريك ترامب يرد: يتهم "الدوافع السياسية" و"الدعاية الصينية"
　　هاجم إريك ترامب بشدة التقرير على منصة التواصل الاجتماعي إكس، واصفًا إياه بأنه "دعاية مدفوعة بالدوافع السياسية"، واتهم مجلة فوربس المالكة للمجلة بأنها شركة استثمار هونغ كونغية. وردًا على ذلك، عرض بيانات تشغيل الشركة التي تتضمن: امتلاك أكثر من 7000 بيتكوين، وقوة حوسبة تبلغ 28 إكساهاش، وما يقرب من 90 ألف جهاز تعدين، مع تأكيد أن إيرادات الربع الرابع زادت بنسبة 22% على أساس فصلي لتصل إلى 78.3 مليون دولار.
نقطة الجدل والمراقبة الصناعية
　　على الرغم من دفاع إريك ترامب الشديد، إلا أن رد فعل السوق كان قاسيًا. حتى هذا الأسبوع، انخفض سعر سهم شركة البيتكوين الأمريكية بنسبة حوالي 85% عن سعر الاكتتاب العام الأولي. ومع ذلك، لا تزال بعض المؤسسات تصنفها على أنها "شراء".
　　جوهر هذا الجدل هو ما إذا كانت القيمة السوقية الضخمة للشركة تستند إلى أساسيات قوية، أم أنها تعتمد بشكل رئيسي على قيمة العلامة التجارية لترامب. مع تراجع سعر البيتكوين من ذروته، بدأت مخاطر استراتيجية "تخزين البيتكوين بكميات كبيرة" تظهر بوضوح أمام الجمهور.