#Gate广场五月交易分享

ترامب الصغير يربح من لا شيء؟
شركة البيتكوين الأمريكية المدرجة في ناسداك تواجه جدلاً حادًا حول نموذج أعمالها. أصدر تقرير استقصائي هذا الأسبوع من مجلة فوربس، يتهم الشركة بأنها أداة للمضاربة تستغل تأثير علامة ترامب التجارية لجذب المستثمرين الأفراد (خاصة مؤيدي ماغا)، منذ طرحها للاكتتاب في سبتمبر الماضي، مما أدى إلى خسائر للمستثمرين الأفراد تقدر بحوالي 5 مليارات دولار.
تتهم فوربس: الإدراج بأسعار مرتفعة و"الربح من لا شيء"
يذكر التقرير أن شركة البيتكوين الأمريكية تجمع الأموال من خلال إصدار أسهم ذات تقييم مرتفع بشكل متكرر، وتستخدمها لشراء البيتكوين مباشرة في السوق المفتوحة، بدلاً من الاعتماد بشكل رئيسي على التعدين. منذ الإدراج في سبتمبر، انخفض سعر سهمها من ذروته عند 14.52 دولارًا بأكثر من 92%، وتقلصت قيمة الشركة من 13.2 مليار دولار إلى حوالي 1.24 مليار دولار.
وفي المقابل، ارتفعت الثروة الصافية الشخصية للمؤسس المشارك إريك ترامب من حوالي 190 مليون دولار إلى 280 مليون دولار خلال نفس الفترة.
كما أشار التقرير إلى أن الشركة لديها فعليًا موظفان بدوام كامل فقط، وتدير العمليات اليومية بشكل رئيسي من خلال شركاء مثل Hut 8.
إريك ترامب يرد: يتهم "الدوافع السياسية" و"الدعاية الصينية"
هاجم إريك ترامب بشدة التقرير على منصة التواصل الاجتماعي إكس، واصفًا إياه بأنه "دعاية مدفوعة بالدوافع السياسية"، ووجه اللوم إلى مالك مجلة فوربس — شركة الاستثمار في هونغ كونغ. وردًا على ذلك، عرض بيانات تشغيل الشركة: تمتلك أكثر من 7000 بيتكوين، وتملك قدرة حسابية قدرها 28 إكساهاش في الثانية، وما يقرب من 90 ألف جهاز تعدين، مع تأكيد أن إيرادات الربع الرابع زادت بنسبة 22% على أساس فصلي لتصل إلى 78.3 مليون دولار.
نقطة الجدل والمراقبة الصناعية
على الرغم من دفاع إريك ترامب بقوة، إلا أن رد فعل السوق كان قاسيًا. حتى هذا الأسبوع، انخفض سعر سهم شركة البيتكوين الأمريكية بنسبة حوالي 85% عن سعر الاكتتاب العام. ومع ذلك، لا تزال بعض المؤسسات تصنفها بـ"الشراء".
جوهر هذا الجدل يكمن في ما إذا كانت القيمة السوقية الضخمة للشركة تستند إلى أساسيات قوية، أم أنها تعتمد بشكل رئيسي على قيمة علامة ترامب التجارية. مع تراجع سعر البيتكوين من ذروته، تتكشف مخاطر استراتيجية "تخزين البيتكوين بكميات كبيرة" أمام الجمهور.