الأوضاع بين الولايات المتحدة وإيران: الجمود المميت "عقدا 20 سنة و5 سنوات" على طاولة المفاوضات

بينما يصافحون ويتصافحون، يحضرون للسلاح، هذه هي الصورة الحقيقية للأوضاع الحالية بين الولايات المتحدة وإيران.

1️⃣ لعبة تخصيب اليورانيوم: المصالح الاقتصادية لا تشتري الحقوق النووية

تقدمت مفاوضات إسلام أباد المطولة بين الولايات المتحدة وإيران إلى حوالي "80%"، لكنها انهارت في القضية الأساسية — طلبت الولايات المتحدة من إيران وقف أنشطة تخصيب اليورانيوم لمدة 20 سنة، بينما وافقت إيران على وقفها لمدة أقصاها 5 سنوات. وأكدت إيران أن "نوع ومستوى أنشطة التخصيب يمكن التفاوض عليه"، لكن الاحتفاظ بحق التخصيب هو الحد الأدنى. يعتقد لي شاوشيان أن "احتمال موافقة إيران تمامًا على عدم التخصيب غير مرجح"، لكن من الممكن أن توافق على وقف التخصيب لمدة 5 إلى 10 سنوات مع الحفاظ على ماء الوجه.

المصالح الاقتصادية فعلاً تعتبر طُعمًا: اقترحت إيران فتح استثمارات في صناعة النفط والغاز للشركات الأمريكية مقابل رفع العقوبات واستئناف تصدير النفط. لكن المستشار العسكري للمرشد الأعلى الإيراني، رضايي، أكد بشكل واضح أنه "لن يوافق على أي تنازل بسبب الحصار البحري الأمريكي". الخلاصة: احتمالية تصعيد الصراع أكبر من احتمالية التوصل إلى تسوية — الضغوط العسكرية ستزيد من عناد طهران وعدم رغبتها في التنازل.

2️⃣ السوق احتفلت مبكرًا، واحتمال أن تعود السوق للتصحيح بعد تحقيق المكاسب كبير

ارتفع مؤشر ستاندرد آند بورز 500 إلى مستوى ما قبل الحرب، حيث زاد بأكثر من 10% منذ 27 مارس، وسجل مؤشر ناسداك 11 يومًا متتاليًا من الارتفاع. التوقعات المتفائلة بشأن المفاوضات تم تسعيرها بالكامل تقريبًا في السوق.

إذا تم التوصل إلى اتفاق، فمن المرجح أن يحدث "شراء الشائعة، وبيع الأخبار" — التجربة التاريخية تظهر أن علاوة المخاطر الجيوسياسية تتلاشى بسرعة بعد تنفيذ الاتفاق. والأكثر من ذلك، أن اتفاق وقف إطلاق النار الحالي سينتهي في 22 أبريل، وكلا الطرفين ينكران التوصل إلى اتفاق لتمديده. حذر رئيس وزراء إسرائيل، نتنياهو، من أن "الصراع قد يتجدد"، وإذا ما تم كسر هذا التوازن الهش، فإن التفاؤل في السوق سيواجه اختبارًا شديدًا.

3️⃣ نصائح لتوزيع الأصول خلال فترة تقلب الأوضاع

لقد تم تسعير مكاسب السلام بشكل كامل في الأسهم الأمريكية، والمخاطرة في الشراء أعلى من العائد. يُنصح باتباع الاستراتيجيات التالية:

· الذهب: يحافظ الذهب الفوري على مستوى 4800 دولار، وهو أداة للتحوط من المخاطر والتضخم، ويُوصى بتخصيص 5%-10% من المحفظة.
· النفط: يبقى برنت حول 100 دولار، مع تقلبات حادة على المدى القصير، لكن الأساسيات قوية، ويمكن المشاركة بشكل غير مباشر عبر أسهم النفط والغاز أو الصناديق المتداولة.
· الأسهم الصينية / الأسهم في هونغ كونغ: تدفقات رأس المال الصافية إلى الصين لا تزال جيدة، ورأس المال العالمي يبحث عن ملاذات آمنة، ويزيد من استثماراته في الصين.
· سندات الخزانة الأمريكية: ارتفاع أسعار النفط سيؤجل خفض الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي، ومعدلات عائد السندات الأمريكية لا تزال تواجه ضغطًا صعوديًا، لذا يُنصح بالتركيز على السندات ذات الأجل القصير.