لقد كنت أتابع تحركات ServiceNow مؤخرًا وهناك شيء مثير للاهتمام يحدث هنا. ارتفع سهم الشركة بنسبة 16% خلال الشهر الماضي بينما عانت السوق الأوسع، وهذا جعلني أفكر فيما إذا كان هذا ارتفاع مؤقت أم شيء أكثر جوهرية.

ما لفت انتباهي هو كيف تواصل ServiceNow التركيز على الذكاء الاصطناعي للمؤسسات. هم لا يكتفون فقط بإضافة الذكاء الاصطناعي إلى منصتهم كحيلة دعائية - بل يبنون نظامًا بيئيًا كاملًا مع سير عمل مستقل وما يسمونه الذكاء الاصطناعي الوكولي. شراكاتهم مع مايكروسوفت وOpenAI وAnthropic تمنحهم الوصول إلى نماذج متطورة، والاستحواذات الأخيرة لشركات مثل Moveworks تظهر جديتهم في هذا التوسع.

مؤشرات العملاء جيدة أيضًا. يخدمون الآن أكثر من 8,800 عميل عالمي، واللافت أن أكثر من 85% من شركات Fortune 500 تستخدم منصتهم. في الربع الرابع وحده، أبرموا 244 صفقة بقيمة أكثر من $1 مليون دولار لكل منها. زاد عدد العملاء الذين يدفعون لهم $20 مليون سنويًا بأكثر من 30% على أساس سنوي. هذا نوع من حركة التوسع التي تميل إلى التراكم.

توقعات الأرباح تتجه أيضًا في الاتجاه الصحيح. جاءت تقديرات الربع الأول من عام 2026 عند 95 سنتًا للسهم، بزيادة 3 سنتات خلال الستين يومًا الماضية. للسنة الكاملة 2026، يتوقعون أن تصل إلى 4.13 دولارات للسهم، مما يشير إلى نمو يقارب 17-18%. ليس نموًا سريعًا، لكنه قوي لشركة بهذا الحجم.

هناك بعض التحديات قصيرة الأمد التي تستحق الإشارة إليها. هم يتحولون من النشر الذاتي إلى النشر السحابي، مما قد يخلق ضغطًا يقارب 150 نقطة أساس على نمو إيرادات الاشتراكات في الربع الأول. تقلبات العملات وعدم اليقين الاقتصادي دائمًا ما يؤثر. ودمج الاستحواذات الأخيرة لن يكون سلسًا دائمًا.

التحليل الفني أيضًا مختلط بعض الشيء - سهم NOW لا يزال يتداول أدنى من المتوسطين المتحركين لمدة 50 يومًا و200 يوم، مما يشير إلى أن الارتفاع قد يواجه بعض المقاومة.

لكن الأمر المهم هو أن الفرضية طويلة الأمد حول أتمتة الذكاء الاصطناعي للمؤسسات تبدو قوية. منصتهم تصبح أكثر أهمية للمؤسسات الكبيرة. معدل التجديد بنسبة 98% يُظهر مدى تعلق العملاء بهذا المنتج.

ربما أحتفظ بالموقف هنا بدلاً من السعي وراء الربح السريع. قصة توسع الذكاء الاصطناعي واعتماد المؤسسات لا تزال أمامها مساحة للنمو، حتى مع الضوضاء قصيرة الأمد. إذا كنت تتبع هذا السهم، راقب كيف يتسارع اعتماد منتجات الذكاء الاصطناعي لديهم وما إذا كانوا يستطيعون تيسير انتقال النشر.