كنت أفكر مؤخرًا في أسهم الأرباح، وهناك شيء مثير يحدث في قطاع التكنولوجيا قد يغفله معظم الناس.

إذن، إليك الأمر حول نمو الأرباح - فهو أكثر قوة مما يعتقد الناس. لست بحاجة إلى عوائد مجنونة الآن. المهم هو الزيادات المستمرة التي تتراكم على مدى عقود. سهم يدفع 0.77% اليوم قد يحقق عائد 2-3% على استثمارك الأصلي خلال عقد إذا استمر توزيع الأرباح في النمو.

لفت انتباهي شركة Broadcom لهذا السبب بالذات. كانت الشركة ترفع أرباحها بنسبة حوالي 12% سنويًا على مدى السنوات الخمس الماضية. هذا إمكانات تراكمية جدية. والأساسيات التي تدعم ذلك قوية - فهي تتفوق بشكل كبير في مجال بنية الذكاء الاصطناعي التحتية مع سجل طلبات يتجاوز $73 مليار لرقائق مخصصة ومعدات الشبكات. عندما تنظر إلى أفضل 10 أسهم أرباح في السوق الحالية، فإن هذا النوع من سجل الطلبات يصعب تجاهله.

ما يثير الدهشة هو مدى ربحية هذا العمل فعليًا. هم يحققون $23 مليار دولار من الدخل الصافي السنوي على إيرادات تبلغ $64 مليار دولار. هم يوزعون حوالي نصف أرباحهم فقط كأرباح، مما يعني أن هناك مساحة كبيرة للاستمرار في زيادة التوزيعات حتى لو انخفض الطلب خلال دورة صعبة.

أما شركة مايكروسوفت فهي أخرى تستحق المتابعة. بدأت دفع الأرباح منذ عام 2004 وازدادت بنسبة 10% سنويًا. العائد المتوقع مستقبلاً هو متواضع عند 0.90%، لكن إليك لماذا هذا أقل أهمية مما تظن - هم يدفعون فقط 22% من أرباحهم. هذا يوفر مجالًا كبيرًا للنمو.

ما أراه جذابًا في مايكروسوفت هو عامل الثقة. المؤسسات لا تنتقل بسهولة من برامج المؤسسات. لديهم 450 مليون مقعد تجاري مرتبط بـ Microsoft 365. حتى مع مخاوف اضطراب الذكاء الاصطناعي المنتشرة، فإن ذلك يمثل حصنًا يصعب اختراقه.

إذا كنت تبني محفظة من أسهم الأرباح التي يمكن أن تنمو فعليًا مع مرور الوقت، فكل من هذين الخيارين يمتلكان الصفات التي تريدها - مراكز تنافسية قوية، عمليات مربحة، وفرق إدارة ملتزمة بإعادة النقد للمساهمين مع الاستمرار في الاستثمار في النمو. تميل أفضل 10 أسهم أرباح إلى مشاركة هذه الصفات: عائد حالي متواضع ولكن مع إمكانات نمو جدية.

الاستنتاج الرئيسي هنا هو التفكير على مدى عقود، وليس فصولًا. هذه ليست استثمارات لتحقيق ثروة بسرعة. إنها نوعية الأصول التي تتراكم ثروتك بهدوء بينما يشتت السوق الانتباه عن الضوضاء قصيرة الأجل.