لقد سمعت مؤخرًا أحدث توقعات السوق لكاثي وود، وبصراحة، الطريقة التي تصوغ بها عام 2026 مقنعة جدًا. الجميع يتحدث الآن عن ضجة الذكاء الاصطناعي، لكن رأي وود يقطع الضوضاء بطريقة مثيرة للاهتمام.

إذن، ما لفت انتباهي هو أنها لا تتجاهل الارتفاع في الإنفاق الرأسمالي باعتباره فقاعة أخرى. على عكس عصر الدوت كوم عندما بنينا الألياف البصرية في كل مكان ولكننا كنا نستخدمها بشكل ضئيل، فإن نقص وحدات معالجة الرسوميات اليوم يروي قصة مختلفة. البنية التحتية يتم استهلاكها فعليًا. هذا هو التمييز الرئيسي الذي تطرحه.

تعتبر وود دورة الاستثمار الحالية شيئًا هيكليًا — يقارنها بالسكك الحديدية، والكهرباء، والسيارات. إذا ثبت صحة هذا الافتراض، فقد نرى الإنفاق الرأسمالي يصل إلى 12% من الناتج المحلي الإجمالي. الأرقام التي تدعم ذلك مذهلة: إنفاق مراكز البيانات قد قفز بالفعل بمقدار 2.5 مرة منذ ظهور ChatGPT، مع توقعات تصل إلى 1.4 تريليون دولار سنويًا بحلول عام 2030.

ما يثير الاهتمام هو كيف تربط بين عدة خيوط. بلغت قيمة سوق العملات المستقرة $300 مليار للتو. وتظهر عملة تيثر أن الناتج لكل فرد يتجاوز $50 مليون. هذه ليست نقاط بيانات معزولة — إنها إشارات على إعادة هيكلة نظامية تحدث عبر التكنولوجيا المالية، والطاقة، واللوجستيات، والتكنولوجيا الحيوية، والروبوتات.

الزاوية التي ركزت عليها حول ريادة الأعمال لفتت انتباهي أيضًا. إذا سمح لك ChatGPT بطرح سؤال وربما إطلاق عمل تجاري، أليس ذلك مختلفًا جوهريًا عن دورات التكنولوجيا السابقة؟ هذا ليس مجرد hype — هذا بنية تحتية تتيح الإبداع.

ما يميز نهج وود هو رؤيتها كمستثمر رئيسي بفضول من هذا المستوى حول الاتجاهات الحديثة. سواء نجحت رهاناتها المحددة أم لا، فإن حساسيتها للتحولات الهيكلية التي تحدث في الوقت الحقيقي تستحق الانتباه. قد لا يصدق السوق كل توقع على الفور، لكن الأطر التي تبنيها حول 'التسارع العظيم' تعطيك شيئًا ملموسًا للتفكير فيه من أجل تحديد المواقع.