#创作者冲榜 لماذا لم تتمكن مشاعر تجنب المخاطر من "إنقاذ" أسعار الذهب أمس؟

منطق التضخم من الصراعات الجيوسياسية يعود بالنقمة: أفادت رويترز أمس مساء عن زيادة القوات الأمريكية بالشرق الأوسط، وفقاً للمنطق يجب أن يكون مؤشراً إيجابياً للذهب؛ لكن تفسير السوق الحالي هو: زيادة القوات = إطالة فترة منع مضيق هرمز = استمرار أسعار النفط فوق $100+ = عدم انخفاض التضخم = الاحتياطي الفيدرالي يجب أن يحافظ على أسعار فائدة مرتفعة لفترة أطول.

أزمة السيولة: بسبب اختراق أسعار الذهب المتتالي لمستويات $5,000 و $4,800 خلال هذا الأسبوع، تم تصفية عدد كبير من صفقات المراجحة بالرافعة المالية. شهدت جلسة الأمريكية يوم الجمعة "بيعاً عشوائياً واضحاً"، حيث قامت المؤسسات ببيع الذهب كآلية صراف آلي لاستكمال متطلبات الهامش لأصول أخرى (مثل أسهم التكنولوجيا المنهارة).

تأثير تصريحات ترامب "الانكماشية": أفادت تقارير عصر يوم الجمعة عن تفكير ترامب في "تضييق العمليات بالشرق الأوسط"، وعلى الرغم من عدم التأكد بعد، إلا أن بعض المضاربين الذين يراهنون على "حرب شاملة" اختاروا جني الأرباح، مما زاد من الضغط الهابط على السعر.

تحليل الاتجاه للأسبوع القادم (23-27 مارس):
افتتح الذهب بنيويورك الإثنين عند 5010، وبلغ أعلى نقطة 5049، وأقل نقطة 4478، واغلق الجمعة صباحاً عند 4492، مع انخفاض أسبوعي بنسبة -10.57%. كان 68% يتوقعون الهبوط و32% يتوقعون الارتفاع الأسبوع الماضي. معظم الأصدقاء حققوا التوقع الصحيح هذه المرة، فما رأيك في اتجاه الأسبوع الحالي بشكل عام، ارتفاع أم انخفاض؟

سيدخل الذهب الأسبوع القادم فترة "التصحيح بعد قرار الاحتياطي الفيدرالي"، حيث سينتقل المحور المنطقي بالكامل من الجيوسياسة إلى تسعير عوائد سندات الخزانة الأمريكية.

1. النقاط المنطقية الأساسية:
إعادة تسعير أسعار الفائدة (الأهم): خفض قرار الاحتياطي الفيدرالي في مارس توقعات الخفض من 3 مرات إلى مرة واحدة، مما يعني زيادة "تكلفة الفرصة البديلة" لحيازة الذهب بشكل حاد. في ظل فائدة النقد بالدولار الأمريكي فوق 3.75%، يواجه الذهب كأصل غير مدر للدخل مشكلة عدم كفاية القدرة على جذب رأس المال بالقرب من $4,600.

ضغط تغطية الصفقات الهابطة: بعد الانهيار المتتالي، دخلت المؤشرات التقنية (RSI) منطقة البيع الزائد. إذا لم تظهر أنباء سلبية جديدة في بداية الأسبوع القادم، سيكون لديك احتياج تقني قوي لسحب السعر نحو $4,730.

"السلاح ذو الحدين" لسعر النفط: راقب ما إذا كان النفط قادراً على الاستقرار والانخفاض. إذا انخفض سعر النفط، ستنخفض توقعات التضخم، وقد يلين الموقف الصقري للاحتياطي الفيدرالي، وهذا هو فرصة الذهب "للنجاة من الموت".

من الناحية التقنية، حصل الذهب على دعم ضعيف عند المتوسط المتحرك 20 يوم (بالقرب من 4500) في الرسم البياني الأسبوعي. إذا لم يتمكن من الارتفاع بسرعة إلى بالقرب من 4800 الأسبوع القادم، قد تسعى الأسواق لاختبار مستوى 4000 الصحيح.

تتبع وضعيات صناديق الاستثمار المتداولة

تفسير تقرير وضعيات صناديق الذهب المتداولة
20 مارس
أحدث بيانات أكبر صندوق ذهب متداول عالمياً SPDR Gold Trust تظهر أنه اعتباراً من 20 مارس، انخفضت حيازات الذهب بمقدار 5.144 طن مقابل يوم التداول السابق، مع انخفاض الحيازات الإجمالية الحالية إلى 1056.991 طن. على أساس التراجع المستمر السابق، ظهر تدفق خروج كبير مرة أخرى، مما يشير إلى أن أموال المؤسسات تستمر في تقليل الوضعيات في المستويات العالية، مما يعزز إشارات السوق الهابطة.

من حيث اتجاه السعر، أظهر الذهب في الليلة السابقة بشكل عام ارتفاعاً حاداً متبوعاً بانخفاض، مع تذبذب ضعيف. خلال جلسة أوروبا، كان السعر يمتد مساره الارتفاعي، لكن الزخم الصعودي كان غير كافٍ؛ بعد دخول جلسة أمريكا، تأثر السعر بارتفاع الدولار وتوقعات الفائدة، انخفض السعر تدريجياً وتراجع عن الأرباح اليومية، منتهياً عند مستوى منخفض نسبياً، مما يشير إلى أن ضغط البيع في المستويات العالية لا يزال واضحاً.

تشكل تحركات الأموال والأسعار تشاركياً. من جانب، يعكس التراجع المستمر لصناديق الاستثمار المتداولة أموالاً متوسطة الأجل تحقق أرباحاً بسرعة في المستويات العالية؛ من جانب آخر، فشلت محاولات الارتفاع المتعددة للسعر بلا جدوى وتحولت إلى انخفاض، مما يعزز مزيد من الحذر لدى أموال قصيرة الأجل.

على المستوى الكلي، يظل الموقف العام للاحتياطي الفيدرالي بعد اجتماع السياسة حذراً، في حين لم يتم تقوية توقعات الخفض قصيرة الأجل بشكل واضح، مما يشكل ضغطاً على الذهب. في الوقت ذاته، على الرغم من أن مخاطر الجيوسياسة تقدم دعماً معيناً، فإن الزخم الصعودي للذهب محدود تحت هيمنة توقعات الفائدة.

بشكل شامل، التراجع المستمر لصناديق الاستثمار المتداولة مع انخفاض السعر بعد الارتفاع الحاد قد يؤدي لاستمرار الذهب في اتجاه تذبذب ضعيف قصير الأجل، مع احتمال زيادة التقلبات. يتطلب المتابعة اهتماماً خاصاً بما إذا كان تدفق الأموال قد استقر أم لا، وما إذا كان السعر قادراً على الاستقرار من جديد عند المستويات الرئيسية، وإلا فقد يطول دور التصحيح.