كيف حولت سياسات الحكومة أسهم الهيدروجين إلى المفضلات السوقية في عام 2024

قطاع الطاقة الهيدروجينية جذب اهتمام المستثمرين في عام 2024، مدفوعًا بتوافق السياسات الحكومية المواتية وخطط التوسع للشركات. مع تسريع الولايات المتحدة لانتقالها إلى الطاقة النظيفة، ظهرت أسهم الهيدروجين كمحور رئيسي لمديري المحافظ الباحثين عن التعرض لهذا القطاع الناشئ. المبادرات التمويلية الكبيرة لوزارة الطاقة وتوجيهات ائتمان ضريبة الهيدروجين من وزارة الخزانة خلقت فرضية استثمارية مقنعة لمجموعة من الشركات المعنية بالهيدروجين، من منتجي الغازات الصناعية إلى مصنعي خلايا الوقود.

دعم الحكومة يزود طفرة الهيدروجين

ثلاث محفزات رئيسية أعادت تشكيل مشهد استثمار أسهم الهيدروجين. أولاً، أصدرت وزارة الخزانة إرشادات حول ائتمانات الضرائب 45V بموجب قانون خفض التضخم، وهو حافز حاسم لدعم إنتاج الهيدروجين. أكدت وزيرة الطاقة جينيفر غرانهلوم أن الإطار سيمكن الشركات من السعي لمشاريع الهيدروجين منخفض الكربون، على الرغم من أن بعض اللاعبين في الصناعة مثل إكسون موبيل أبدوا حذرًا بشأن المشاركة بدون حوافز ضريبية مستدامة للمرافق القائمة على الغاز الطبيعي. ثانيًا، أعلنت وزارة الطاقة عن تخصيص 750 مليون دولار لتمويل 52 مشروعًا في 24 ولاية، مما يظهر التزام الحكومة الفيدرالية بتطوير بنية تحتية للهيدروجين. ثالثًا، أشار محللو الطاقة إلى الدور الأساسي للهيدروجين النظيف في تحقيق هدف الولايات المتحدة بوجود شبكة كهربائية نظيفة بنسبة 100% بحلول 2035 وصفر انبعاثات بحلول 2050.

رائد نمو الأرباح: شركة أير بروودكتس وكيماويات

تميزت شركة أير بروودكتس وكيماويات بين أسهم الهيدروجين كمستثمر ناضج يركز على الأرباح الموزعة. أظهرت الشركة تخصيص رأس مال ودود للمستثمرين، مع التزام الإدارة بتوزيعات أرباح تقارب 1.6 مليار دولار للمساهمين خلال 2024، مع سجل يمتد لأكثر من أربعة عقود من زيادات متتالية في الأرباح. اقترب العائد من 3%، مع توزيعات ربع سنوية بقيمة 1.77 دولار للسهم. لاحظت البنوك الاستثمارية الكبرى ذلك: شركة وولف ريسيرش بدأت تغطية بأداء متفوق، ورفعت سيتي هدف السعر إلى 285 دولار، وأصدرت بنك أوف أمريكا تصنيف شراء مع هدف سعر 272 دولار، مشيرة إلى تقييم محسّن مقارنة بالمنافسين وثقة أكبر في مرونة الأعمال الأساسية للشركة.

توسع عملاق الغازات الصناعية في الهيدروجين

قدمت شركة ليند، منتج الغازات الصناعية العالمي، تعرضًا للمستثمرين في أسهم الهيدروجين من خلال توليد التدفقات النقدية الحالية والنمو المستقبلي. على الرغم من تداولها فوق 450 دولارًا للسهم، حدد المحللون إمكانات تقدير مهمة. رفعت شركات أبحاث مثل ميزهو وBMO كابيتال أهدافها السعرية إلى 510 دولارات، معبرة عن ثقة في أساسيات أعمال ليند القوية وتركيز الإدارة على توزيع رأس المال بشكل يرضي المساهمين. وفرت التدفقات النقدية الحرة الكبيرة للشركة أساسًا لنمو أرباح السهم بنسبة رقمية مزدوجة. أظهرت نتائج الربع الأخير قوة تشغيلية، حيث تجاوزت الأرباح للسهم 3.59 دولارات، متفوقة بمقدار 0.09 دولار على التوقعات، في حين زادت الإيرادات إلى 8.3 مليار دولار بنسبة 5.1% على أساس سنوي. توقعت التوجيهات السنوية نمو الأرباح المعدلة للسهم بين 8-11%.

ابتكار خلايا الوقود يجذب الدعم الفيدرالي

جمعت شركة بلوم إنيرجي اهتمام سوق أسهم الهيدروجين من خلال تركيزها على تكنولوجيا التحليل الكهربائي وأنظمة خلايا الوقود. بعد تعافيها من أدنى مستوى قرب 8.95 دولارات، حققت الأسهم ارتفاعات حديثة حول 12.51 دولار. بدأت شركة إيفورك تغطية بأداء متفوق مع هدف سعر 21 دولار، معتبرة أن بلوم ستستفيد من نشر الطاقة المتجددة بشكل مكمل وطلب طويل الأمد على الهيدروجين الأخضر. حصلت الشركة على دعم اتحادي بقيمة تصل إلى 75 مليون دولار من الاعتمادات الضريبية لتوسيع قدرتها الإنتاجية في منشأة فريمونت، كاليفورنيا، التي يمكنها إنتاج أكثر من 1 جيجاواط سنويًا. وأكدت الشراكات الاستراتيجية آفاق النمو، حيث تعاونت شركة شل على حلول إزالة الكربون باستخدام تكنولوجيا التحليل الكهربائي للهيدروجين من بلوم.

إنجاز في توسع النقل بالهيدروجين في أوروبا

أظهرت شركة بالارد باور زخمًا من خلال طلبية قياسية ودعم حكومي مستمر. بعد أن وصلت إلى أدنى مستوى عند 2.70 دولار، تعافت الأسهم إلى 3.38 دولار، مع مقاومة فنية محتملة قد ترفع السعر إلى 3.80 دولار. تلقت الشركة من وزارة الطاقة منحة بقيمة 40 مليون دولار لدعم بناء منشأة إنتاج خلايا وقود في تكساس. والأهم من ذلك، أعلنت بالارد عن أكبر طلبية في تاريخها: اتفاقية توريد طويلة الأمد مع شركة سولاريس باص & كوخ لتوريد 1000 محرك خلايا وقود هيدروجينية موجهة للحافلات النقلية الأوروبية، مع نشرها في أكثر من 22 مدينة أوروبية، مما يعكس حجم اعتماد الهيدروجين في النقل الإقليمي.

تصعيد إنتاج الهيدروجين الأخضر

واجهت شركة بلاج باور مخاوف المستثمرين بشأن استدامة الأعمال، معلنة حل مشكلة الإفصاح السابق عن “الاستمرارية”. تجسد تحول الشركة في تسريع نمو الإيرادات — حيث بلغت مبيعات 2023 حوالي 891 مليون دولار، بزيادة سنوية قدرها 27%. مع تشغيل منشأة الإنتاج، واصلت بلاج إينيرجي التوجه نحو تصنيع الهيدروجين الأخضر، مستهدفة في البداية 15 طنًا يوميًا مع زيادة القدرة إلى 40 طنًا بحلول نهاية العام. وسعت الشركة نطاق شراكاتها مع مزود الخدمات اللوجستية Uline، متكاملة بنية تحتية للهيدروجين في الموقع تشمل خزان تخزين بسعة 18,000 جالون و17 موزعًا عبر أربعة مراكز توزيع، بالإضافة إلى نشر 250 رافعة شوكية تعمل بخلايا وقود مدعومة بتوليد الهيدروجين في الموقع. على الرغم من أن شركة إيفورك إيس آي آي خفضت هدفها السعري من 9 إلى 6 دولارات، إلا أنها حافظت على تصنيف أداء متفوق مع الاعتراف بالتقدم التشغيلي للشركة.

التعرض المتنوع للهيدروجين عبر الصناديق المتداولة

يمكن للمستثمرين الباحثين عن تعرض أوسع لأسهم الهيدروجين دون تركيز المخاطر على شركة واحدة الوصول إلى صناديق متداولة متخصصة. يوفر صندوق دي ريكسين هيدروجين (Direxion Hydrogen ETF) نسبة مصاريف قدرها 0.45%، ويضم حوالي 30 شركة ذات صلة بالهيدروجين تركز على الإنتاج والتخزين وخلايا الوقود والبطاريات والتقنيات الممكّنة. تشمل أكبر المكونات شركة بلوم إنيرجي، وAir Liquide، وBallard Power، وLinde، وPlug Power. سعر السهم الواحد حوالي 11 دولار، مما يوفر تعرضًا متنوعًا لأسهم الهيدروجين بتكلفة أقل من شراء أسهم فردية.

أما صندوق غلوبال إكس هيدروجين (Global X Hydrogen ETF) فقدم نهجًا بديلًا بنسبة مصاريف 0.5%، مع التركيز على شركات إنتاج الهيدروجين وتطوير خلايا الوقود. تشمل المكونات شركة بلوم إنيرجي، وPlug Power، وBallard Power، وITM Power، وCeres Power. عند مستوى تداول 5.60 دولارات، يتيح الصندوق للمستثمرين المشاركة في أسهم الهيدروجين عبر فرص دولية.

فرصة السوق وآفاق المستقبل

توقع محللو السوق توسعًا استثنائيًا. حددت جولدمان ساكس وبنك أوف أمريكا سوق الهيدروجين كفرصة محتملة بقيمة 12 تريليون دولار. توقعت الوكالة الدولية للطاقة أن يتطلب الطلب العالمي على الهيدروجين مضاعفة من حوالي 94 مليون طن متري في 2021 إلى أكثر من 180 مليون طن بحلول 2030، مع حاجة أوروبا لزيادة ستة أضعاف بحلول 2050. وأكدت هذه التوقعات على وجود دوافع طلب هيكلية تدعم قطاع أسهم الهيدروجين.

توافق الدعم الحكومي والتنفيذ من قبل الشركات والأسس طويلة الأمد للطلب على وضع شركات الطاقة الهيدروجينية كمواضيع استثمارية متعددة السنوات. واجه المستثمرون في 2024 مشهدًا شكله بيئة سياسات داعمة ومبادرات توسع للشركات، مما شكل فترة أساسية لتطور قطاع الطاقة الهيدروجينية ليصبح مكونًا ذا أهمية في الانتقال العالمي للطاقة.