انتعاش البيتكوين يكتسب الزخم مع تفاؤل حقبة ترامب وتدفقات الصناديق المتداولة الرئيسية تدعم الانتعاش

ارتفعت بيتكوين مرة أخرى إلى دائرة الضوء مع توقع المتداولين تدفقات رأس المال المؤسسي الجديدة إلى الأصول الرقمية مع تولي الإدارة الأمريكية الجديدة. بعد أن وصلت إلى أدنى مستوى لها بأقل من 92,000 دولار في أواخر ديسمبر بعد انخفاض حاد من ذروة نهاية العام التي كانت قرب 109,000 دولار، شهدت أكبر عملة مشفرة في العالم انتعاشًا ملحوظًا. حققت الأصول ارتفاعًا بنسبة 10% خلال الأسبوع الماضي، واستعادت مستوى 102,000 دولار ومحو تقريبًا جميع الخسائر التي تراكمت في أوائل ديسمبر.

هذا التحول يعكس أكثر من مجرد تغير في المزاج—فالتدفقات الكبيرة من رأس المال تدعم الحركة. جذبت صناديق البيتكوين المتداولة في البورصة المدرجة في الولايات المتحدة تدفقات جديدة استثنائية بقيمة 987 مليون دولار في يوم واحد من أواخر ديسمبر، مسجلة أقوى يوم لها منذ 21 نوفمبر. قاد منتج Fidelity FBTC هذا الزخم مع 370 مليون دولار، تلاه BlackRock IBIT بـ 209 ملايين دولار وArk Invest ARKB بـ 71 مليون دولار. ومن الجدير بالذكر أن تسعة من أصل اثني عشر منتج ETF للبيتكوين سجلت تدفقات إيجابية في ذلك اليوم، دون أن يشهد أي منها تدفقات خارجة—ما يدل على شهية المستثمرين الكبيرة خلال فترة يعتبرها المتداولون نقطة حاسمة للسوق.

رأس المال المؤسسي والتوقعات السياسية تدفع زخم ETF البيتكوين

يعود الاهتمام المتزايد بـ ETF البيتكوين إلى مجموعة من العوامل. عاد المتداولون من عطلاتهم واستأنفوا برامج الشراء توقعًا لولاية دونالد ترامب، التي تعتبر الأسواق أنها قد تكون مواتية لسياسات العملات الرقمية. قال جيف ماي، المدير التنفيذي في بورصة العملات الرقمية BTSE، إن “المتداولين بعد أن أنهوا عطلاتهم عادوا للعمل، واستأنفوا شراء البيتكوين والعملات الرقمية والأسهم في اتجاه صعودي مع اقترابنا من فصل سياسي جديد.” يعكس هذا إعادة توزيع رأس المال بشكل تاريخي أداءً أقوى للعملات الرقمية البديلة، مما يشير إلى أن شهية المخاطرة تعود مجددًا عبر طيف الأصول الرقمية.

كما يعكس تدفق الأموال إلى منتجات البيتكوين تحولًا هيكليًا: حيث يعيد المستثمرون الأفراد والمؤسسات تموضعهم في الأصول الرقمية بعد ديسمبر حذر. مع تسجيل تسعة من أصل اثني عشر صندوق ETF رئيسي للبيتكوين تدفقات واردة وعدم وجود أي منها يسجل خروجًا، تروي البيانات قصة قناعة حقيقية بدلاً من ضجيج مضارب.

معالم تقنية: المتداولون يركزون على هدف 109,000 دولار

من الناحية التقنية، يركز المشاركون في السوق بشكل متزايد على مستويات سعرية محددة قد تؤكد استمرار الاتجاه الصاعد. أشار أليكس كوپتسكيفيتش، كبير محللي السوق في FxPro، إلى أن “هيكل السوق يشبه مرحلة تصحيحية كلاسيكية تكتمل، مع استئناف النمو من مستوى تصحيح فيبوناتشي 61.8% المحسوب من بداية الارتفاع في نوفمبر.” وأكد أن تأكيد استمرار ارتفاع البيتكوين يعتمد على ما إذا كانت الأسعار ستتمكن من كسر الذروة التاريخية قرب 109,000 دولار بشكل حاسم. بمجرد تجاوز هذا الحد، يقترح كوپتسكيفيتش أن المرحلة التالية قد تتسارع، خاصة بعد تخطي حاجز 100,000 دولار نفسيًا.

مستويات فيبوناتشي التقنية—التي تستند إلى نسب رياضية موجودة في الأنماط الطبيعية—لطالما استخدمها المتداولون لتحديد نقاط انعطاف محتملة ومناطق دعم ومقاومة. رغم أن القيمة التنبئية لهذه المستويات لا تزال موضع نقاش بين محترفي السوق، فإن اعتمادها الواسع يمكن أن يخلق نبوءات تحقق ذاتها، حيث يتفاعل عدد كبير من المتداولين مع نفس الإشارات التقنية.

التحديات الاقتصادية تقلل من توقعات التقلب على المدى القصير

على الرغم من حركة السعر الإيجابية، فإن البيئة الاقتصادية الأوسع تقدم صورة معقدة. قال أوغستين فان، رئيس قسم الرؤى في SOFA، إن “تقلبات السوق من المتوقع أن تظل منخفضة حتى إصدار تقرير الوظائف غير الزراعية في الولايات المتحدة يوم الجمعة، والذي يتوقع الكثيرون أن يمثل بداية حقيقية لعام التداول بمجرد عودة صانعي القرار إلى مكاتبهم.” قد يعزز بيانات التوظيف القوية الدولار ويؤدي إلى رفع أسعار الفائدة، مما يخلق عوائق أمام الأصول عالية المخاطر مثل البيتكوين والأسهم.

وعلى المدى الأبعد، يذكر فان أن “أهم حدث تقلبات خلال الشهر هو اجتماع السياسة النقدية للبنك الفيدرالي في نهاية الشهر، حيث تبدأ المؤشرات الاقتصادية في تسعير إشارات ‘هبوط ناعم’.” يشير ذلك إلى أن يناير قد يشهد تصحيحًا معتدلًا، بينما قد يجلب فبراير وما بعده إعادة تقييم أكبر مع تراكم البيانات الاقتصادية وتوضيح توجيهات البنك المركزي.

إشارات سوق العملات الرقمية الأوسع تجدد شهية المخاطرة

شهدت قوة البيتكوين مؤخرًا دورانًا في السوق الأوسع. فقد تفوقت إيثريوم وسولانا وكاردانو ودوجكوين بشكل كبير على أداء البيتكوين، مما يدل على أن المتداولين مستعدون لتحمل مخاطر إضافية في رموز ذات تقلب أعلى. سجل مؤشر CoinDesk 20، الذي يتتبع أكبر الأصول الرقمية من حيث القيمة السوقية، مكاسب معتدلة بنسبة 0.53%، مما يشير إلى أن الحماسة موجودة، لكنها تظل انتقائية وليست عامة بشكل واسع.

ومع ذلك، يحذر المحللون من أن الارتداد القصير الأمد لا يخفي هشاشة أساسية. لا تزال عروض العملات المستقرة ثابتة نسبيًا، مما يشير إلى أن تدفقات رأس المال الجديدة قد تكون محدودة. بالإضافة إلى ذلك، فإن المستوى دون 60,000 دولار يمثل منطقة دعم حاسمة؛ أي انهيار هناك قد يؤدي إلى عمليات تصفية متسلسلة لمراكز البيتكوين المقترضة، مما قد يسرع من أي عملية بيع. تشير هذه الثغرات الهيكلية إلى أن المظهر الفني على المدى القصير يبدو إيجابيًا، لكن النظرة المتوسطة لا تزال مرهونة بدعم ماكروا مستمر وتدفقات رأس مال مستدامة.

تتداول البيتكوين حاليًا بالقرب من 68,490 دولار، بارتفاع حوالي 4.65% خلال الـ 24 ساعة الماضية و2.50% خلال الأسبوع الماضي. يعتمد الطريق أمام العملة المشفرة على ما إذا كانت الانتعاشة الحالية ستتمكن من الحفاظ على الزخم خلال التقويم المليء بالبيانات، بينما يستمر المزاج المؤسسي—كما يتضح من تدفقات ETF—في دعم المزيد من التراكم عند مستويات أعلى.