ما هو الطلب؟ ولماذا يحتاج المستثمرون إلى فهم هذا المفهوم لتوقع أسعار الأسهم

عند الحديث عن “الطلب”، يعتقد العديد من المستثمرين أنه مجرد مصطلح اقتصادي بعيد عن قرارات الاستثمار، لكن الحقيقة أن الطلب يعني رغبة السوق في شراء الأصول، وعند فهم هذا المفهوم مع العرض، ستدرك أن أسعار الأسهم لا تحدث بشكل عشوائي، بل يتم دفعها بواسطة قوى الشراء والبيع المتوازنة.

فهم الطلب: ما هو وأهميته على السعر

الطلب يعني كمية السلع أو الأصول التي يرغب المشترون في الحصول عليها بأسعار مختلفة. عند رسم هذا على رسم بياني، نحصل على منحنى الطلب (Demand Curve) الذي يُظهر العلاقة العكسية بين السعر والكمية: فكلما انخفض السعر، زادت الكمية التي يرغب المشترون في شرائها، والعكس صحيح.

أما العرض فيعني كمية السلع أو الأصول التي يرغب البائعون في طرحها في السوق بأسعار مختلفة. علاقة العرض تتجه مع السعر: فكلما ارتفع السعر، زاد رغبة البائعين في البيع.

الأهم من ذلك هو نقطة التوازن (Equilibrium)، وهي نقطة تقاطع منحنى الطلب مع منحنى العرض، حيث يكون السعر مستقرًا لأنه في حالة توازن بين الطلب والعرض.

الآلية التي تجعل السعر يتغير: تأثير الدخل والتعويض

عند تغير السعر، فإن التغير في كمية الطلب لا يحدث لسبب واحد، بل نتيجة تأثيرين رئيسيين:

تأثير الدخل (Income Effect): عندما ينخفض سعر السهم، يشعر المشتري أن قدرته الشرائية زادت، أي أن المال يمكنه شراء المزيد، فيرغب في شراء كمية أكبر. وعلى العكس، ارتفاع السعر يجعل المشتري يشعر بأنه أقل قدرة على الشراء ويقلل من الطلب.

تأثير التعويض (Substitution Effect): عندما ينخفض سعر سهم معين مقارنة بأسهم أخرى، يقرر المستثمرون استبداله بأسهم أقل سعرًا، مما يزيد الطلب عليه.

العوامل الرئيسية التي تحرك الطلب في السوق المالية

على المستثمرين مراقبة أربعة عوامل رئيسية يمكن أن تغير اتجاه الأسعار بسرعة:

1. الظروف الاقتصادية الكلية: عندما تكون أسعار الفائدة منخفضة، لا يرغب المستثمرون في الاحتفاظ بالنقد ويشترون الأسهم لتحقيق عوائد، مما يزيد الطلب ويرفع الأسعار.

2. السيولة النقدية: زيادة كمية النقود في النظام تعني أن المستثمرين لديهم المزيد من السيولة للاستثمار.

3. ثقة المستثمرين: إذا كانت هناك أخبار جيدة تتوقع نمو الاقتصاد، فإن المستثمرين يزدادون حماسًا لشراء الأسهم حتى لو ارتفعت الأسعار.

4. التطور التكنولوجي والسياسات: التكنولوجيا الجديدة التي تضيف قيمة للشركات أو السياسات الحكومية الداعمة للأعمال يمكن أن تزيد الطلب على الأسهم.

العوامل الرئيسية التي تحرك العرض في السوق المالية

أما البائعون، فهناك عوامل مهمة تؤثر على عرض الأسهم:

1. تكاليف الإنتاج: ارتفاع تكاليف الإنتاج يقلل من رغبة الشركات في إصدار أسهم جديدة بالسعر السابق، مما يقلل العرض.

2. سياسات الشركة: إعادة شراء الأسهم تقلل من العرض في السوق، في حين أن زيادة رأس المال تزيد العرض.

3. عدد المنافسين: دخول شركات جديدة للسوق عبر الاكتتاب العام (IPO) يزيد من عرض الأوراق المالية.

4. توقعات الأسعار المستقبلية: إذا توقع المساهمون أن الأسعار سترتفع، يقللون من البيع (ضغط البيع ينخفض)، والعكس صحيح.

كيف يستخدم المحللون الأساسيون الطلب والعرض

المستثمرون في التحليل الأساسي لا ينظرون فقط إلى سعر السهم، بل يعتبرونه تمثيلًا لقيمة الشركة وفقًا لسوق السوق (Market Cap).

عندما تتغير العوامل التي تؤثر على أرباح الشركة، مثل توقعات نمو الإيرادات، يزداد حماس المستثمرين (زيادة الطلب)، ويكونون على استعداد لدفع أسعار أعلى، مما يدفع سعر السهم للارتفاع.

وعلى العكس، إذا كانت هناك أخبار تتوقع خسائر في نهاية العام، يقل الطلب ويكون المستثمرون مستعدين للبيع بأسعار أقل، مما يؤدي إلى هبوط السعر.

التحليل الفني: قراءة إشارات الطلب والعرض

المتداولون باستخدام التحليل الفني لديهم أدوات كثيرة لقياس الطلب والعرض:

1. تحليل الشموع (Candle Stick): الشمعة الخضراء (إغلاق > افتتاح) تشير إلى قوة الشراء (الطلب)، بينما الشمعة الحمراء (إغلاق < افتتاح) تشير إلى قوة البيع (العرض).

2. تحليل الاتجاه (Trend): إذا كانت الأسعار تحقق ارتفاعات جديدة باستمرار، فهذا يدل على قوة الطلب. وإذا كانت تحقق انخفاضات جديدة، فهذا يدل على قوة العرض.

3. مستويات الدعم والمقاومة (Support & Resistance): الدعم هو مستوى السعر الذي يوجد عنده طلب كافٍ لوقف الانخفاض، والمقاومة هو مستوى السعر الذي يوجد عنده عرض كافٍ لوقف الارتفاع.

تقنية مناطق الطلب والعرض: مثال على استراتيجيات التداول

يستخدم العديد من المتداولين تقنية مناطق الطلب والعرض، وتنقسم إلى طريقتين:

التداول عند نقاط الانعكاس

منطقة الطلب Drop Base Rally (DBR): سعر السهم ينخفض بسرعة بسبب كثرة العرض (Drop)، ثم يتراجع السعر ليبدأ المشترون في الشراء، مما يسبب تذبذب السعر في نطاق (Base). عند ظهور أخبار جيدة، يعود الطلب بقوة، ويخترق السعر النطاق للأعلى ويبدأ في الارتفاع (Rally)، وهذه إشارة للشراء.

منطقة العرض Rally Base Drop (RBD): السعر يرتفع بقوة بسبب الطلب (Rally)، ثم يتوقف عند نطاق (Base)، وعند ظهور أخبار سلبية، يعود العرض بقوة، ويخترق السعر النطاق للأسفل ويهبط (Drop)، وهذه إشارة للبيع.

التداول وفق الاتجاه

منطقة الطلب Rally Base Rally (RBR): السعر يرتفع باستمرار مع قوة الطلب، ويتوقف مؤقتًا عند تصادم، ثم يواصل الارتفاع، وهو نمط تداول في اتجاه صاعد.

منطقة العرض Drop Base Drop (DBD): السعر ينخفض باستمرار مع قوة العرض، ويتوقف مؤقتًا عند تصادم، ثم يواصل الانخفاض، وهو نمط تداول في اتجاه هابط.

عندما يكون الطلب: ما الذي يجب أن يتذكره المستثمرون

الطلب ليس مجرد رغبة في الشراء، بل هو جسر يربط بين النظرية الاقتصادية وقرارات الاستثمار في العالم الحقيقي.

سواء كنت مستثمرًا طويل الأمد يعتمد على التحليل الأساسي، أو متداولًا يستخدم التحليل الفني، فإن فهم الطلب والعرض ضروري، لأنه يساعدك على تصور حركة أسعار الأسهم ولماذا تتحرك في اتجاه معين.

وأخيرًا، المهم هو التدريب المستمر والدراسة: ممارسة التحليل على الرسوم البيانية الحقيقية، ومراقبة الاتجاهات ونقاط التحول، وتحليل العوامل المؤثرة، وبناء خبرتك تدريجيًا في قراءة السوق.