تيثير احتياطي الذهب يتجاوز 23 مليار دولار، لماذا تواصل تيثر زيادة حيازتها من الذهب؟

2026年 1 月 31 日، وول ستريت للاستثمار المصرفي Jefferies أصدر تقريرًا هزّ العالم المالي التقليدي وعالم التشفير: حيث تجاوزت قيمة احتياطيات الذهب المادية التي تمتلكها أكبر شركة إصدار للعملات المستقرة في العالم، Tether، 230 مليار دولار، بكمية تقارب 148 طنًا، مما يجعلها من بين أكبر 30 جهة حيازة للذهب على مستوى العالم.

حجم الاحتياطيات: يتجاوز عمالقة العملات المشفرة من الدول ذات السيادة

أظهر تقرير Jefferies أن وتيرة تراكم الذهب لدى Tether مثيرة للإعجاب. ففي الربع الرابع من عام 2025، زادت الشركة من احتياطياتها بحوالي 26 طنًا من الذهب، ثم في يناير 2026، قامت بشراء حوالي 6 أطنان أخرى.

وهذا أدى إلى وصول إجمالي احتياطياتها في نهاية يناير إلى حوالي 148 طنًا، وبحسب سعر الذهب الحالي، تقدر قيمتها بحوالي 230 مليار دولار.

الأهم من ذلك هو قوة شرائها. أشار التقرير إلى أن حجم شراء الذهب ربع السنوي من قبل Tether يتجاوز معظم البنوك المركزية العالمية، ويأتي في المرتبة الثانية بعد البنكين المركزيين في بولندا والبرازيل اللذين يزدادان احتياطاتهما بشكل نشط في نفس الفترة.

وبحسب مستويات الاحتياطيات الحالية، فإن حيازة Tether من الذهب تتجاوز احتياطيات العديد من الدول مثل أستراليا والإمارات العربية المتحدة وقطر وكوريا واليونان.

استخدامات الاحتياطيات: مهمة مزدوجة تدعم الأصول الأساسية

لماذا تقوم Tether بتكديس هذا الكم الكبير من الذهب؟ فاحتياطياتها تتحمل مهمتين رئيسيتين.

أولًا، يُعد هذا 148 طنًا من الذهب جزءًا من احتياطاتها لدعم عملة USDT المستقرة المرتبطة بالدولار الأمريكي التي تصدرها. وفقًا لتقرير التدقيق الخاص بـ Tether حتى الربع الرابع من 2025، فإن قيمة الذهب في احتياطياتها تقدر بحوالي 170 مليار دولار (وبحسب سعر الذهب عند نهاية العام، حوالي 126 طنًا).

ثانيًا، يُعد هذا الذهب أيضًا دعمًا مباشرًا لعملتها المرتبطة بالذهب XAUT (Tether Gold). XAUT هو أصل رقمي يمثل ملكية أونصة واحدة من الذهب المودعة في خزنة آمنة في سويسرا.

خلفية البيانات: سوق هائل وارتفاع جنوني في أسعار الذهب

يعتمد استراتيجية Tether في الذهب على قاعدة أعمال ضخمة لا تزال في نمو مستمر. حيث تعتبر USDT الآن أكبر عملة مستقرة من حيث القيمة السوقية وأكثرها استخدامًا على مستوى العالم.

حتى 9 فبراير 2026، بلغت قيمتها السوقية 1,845.7 مليار دولار، مع حجم تداول على مدار 24 ساعة في بورصات رئيسية مثل Gate يتجاوز 717 مليار دولار.

تزامن هذا التراكم مع ارتفاع تاريخي في سوق الذهب. منذ سبتمبر 2025، ارتفعت أسعار الذهب بنحو 50%، وبلغت في يناير 2026 مستوى يتجاوز 5,000 دولار للأونصة مرة واحدة.

الشفافية والاستراتيجية: خارطة طريق الذهب لشركات خاصة

نظرًا لأن Tether شركة خاصة، فإن الأرقام الواردة في تقرير Jefferies تمثل أدنى تقدير لحجم حيازاتها من الذهب، وقد يكون الحجم الفعلي أعلى.

أكد Paolo Ardoino، المدير التنفيذي لـ Tether، أن الشركة تخطط لتخصيص 10% إلى 15% من محفظتها للاستثمار في الذهب المادي، وهو ما يرسخ ويحدد بشكل رسمي الاستراتيجية التي كانت تنفذها خلال السنوات الماضية.

تأثير السوق: دمج الأصول التقليدية والمالية الرقمية

ليس فقط أن خطوة Tether تتعلق بإدارة ميزانيتها العمومية، بل تؤثر أيضًا بشكل عميق على سوق التشفير بأكمله. فهي تضيف أصولًا مادية حقيقية كدعم أساسي لـ USDT، مما قد يعزز الثقة في السوق خلال فترات الاضطراب.

وفي الوقت نفسه، من خلال XAUT، تبني Tether جسرًا يربط بين عالم الذهب المادي وكفاءة تقنية البلوكشين.

كيف تتابع وتتعامل مع الأصول ذات الصلة على Gate

للمتداولين والمستثمرين الذين يرغبون في متابعة والمشاركة في هذا الاتجاه على منصة Gate، يمكنهم التعامل مع الأصول الرئيسية التالية.

وفيما يلي أحدث البيانات الرئيسية حتى 9 فبراير 2026:

على منصة Gate، يمكنك:

• التداول عبر أزواج USDT للاستفادة من سيولة عالية.
• التداول المباشر لـ XAUT في السوق الفوري، للحصول على تعرض مرتبط بأسعار الذهب المادية.
• استخدام أدوات الرسوم البيانية، وعمق السوق، وأدوات التداول التي توفرها Gate لتحليل أداء هذه الأصول بشكل متعمق.

الخلاصة

يكشف تقرير Jefferies عن تغير هيكلي يحدث: حيث أصبحت المؤسسات المالية الخاصة الكبرى لاعبين مهمين في سوق الذهب العالمي، وتفوق قدرتها الشرائية حتى تلك الخاصة بالدول ذات السيادة.

مع وضوح استراتيجية Tether طويلة الأمد في تخصيص جزء من احتياطياتها للذهب، ونمو XAUT بدعم من الطلبات الجديدة في الأسواق الناشئة، فإن هذا النموذج الذي يدمج بين القيمة التقليدية والتدفق الرقمي قد يجذب المزيد من المؤسسات لتبنيه.

وفي ظل استمرار البنوك المركزية في شراء الذهب، وعدم اليقين الجيوسياسي، يتم إعادة تشكيل الدور المالي للذهب. وتُظهر حالة Tether أن رقمنة الذهب وابتكارات الوصول إليه قد تفتح فصلاً جديدًا لهذا الأصل العتيق، وتجعله يحتل مكانة مركزية أكبر في النظام المالي الرقمي المستقبلي.

ربما في المستقبل غير البعيد، عندما نتحدث عن توزيع احتياطيات الذهب العالمية، ستُذكر أسماء شركات التشفير جنبًا إلى جنب مع الدول ذات السيادة، لتكون دعائم ثابتة لا يُستهان بها في الميزانيات العمومية.