لماذا تكشف مراكز أسهم الذكاء الاصطناعي الأخيرة لكين جريفين عن رؤيته الاستراتيجية في طفرة الذكاء الاصطناعي

مستشارو سيتياديل، إمبراطورية صناديق التحوط التي بناها الملياردير كين غريفين، والتي تصنف باستمرار بين أكثر أدوات الاستثمار ربحية في العالم من حيث الأرباح الصافية، قاموا مؤخرًا بتحركات استراتيجية في قطاع الذكاء الاصطناعي خلال الربع الثالث. تشير قرارات الاستثمار إلى ثقة غريفين في شركتين يعيدان تشكيل كيفية استغلال الشركات لتقنية الذكاء الاصطناعي. يسلط استحواذه على حصص في شركة بالانتير تكنولوجيز (NASDAQ: PLTR) وRobinhood Markets (NASDAQ: HOOD) الضوء على نهج محسوب للاستفادة من التحول المدفوع بالذكاء الاصطناعي عبر قطاعات سوقية مختلفة.

كانت استثمارات سيتياديل متواضعة الحجم لكنها ذات دلالة كبيرة. اشترى الصندوق 388,000 سهم من بالانتير، مما أدخل الشركة إلى محفظتهم في وقت ارتفعت فيه الأسهم بأكثر من 2,200% منذ بداية 2023. بالإضافة إلى ذلك، استحوذ فريق غريفين على 128,100 سهم من Robinhood، وهو مركز يدخل السوق مع ارتفاع أسهم Robinhood بأكثر من 1,100% خلال نفس الفترة. تؤكد هذه التحركات مبدأ استثماري أساسي: بغض النظر عن الأداء السابق، الشركات التي تظهر أساسيات قوية ومسارات نمو يمكن أن تمثل فرصًا جذابة.

بالانتير: من مقاول حكومي إلى رائد الذكاء الاصطناعي للمؤسسات

حولت شركة بالانتير تكنولوجيز نموذج أعمالها لالتقاط سوق تحليلات الذكاء الاصطناعي المتوسع. تطور الشركة منصات برمجية تدمج معالجة البيانات المتقدمة مع قدرات التعلم الآلي، وتنظم المعلومات المعقدة من خلال ما تسميه الشركة إطار عمل “أنطولوجي”. بعيدًا عن حلولها الحكومية التقليدية، تدير بالانتير الآن منصة ذكاء اصطناعي تتيح للمؤسسات دمج الذكاء الاصطناعي التوليدي مباشرة في تطبيقاتها الحالية وسير العمل التشغيلي.

يؤكد الاعتراف الصناعي على مكانة بالانتير. لاحظ محللو مورغان ستانلي أن بالانتير تظهر كحامل لواء في نشر الذكاء الاصطناعي للمؤسسات. وصفت شركة فورستر للأبحاث الشركة بأنها رائدة بين منصات اتخاذ القرارات بالذكاء الاصطناعي، في حين اعترفت شركة IDC الدولية بسيطرة بالانتير على سوق البرمجيات المعتمدة على الذكاء الاصطناعي من المصدر إلى الدفع—تقنية تساعد الشركات على تحسين سلاسل التوريد وعمليات الشراء.

يُظهر الأداء المالي الأخير أن الفرضية الاستثمارية وراء قرار غريفين. حققت بالانتير نتائج الربع الثالث التي فاقت التوقعات من حيث الإيرادات والربحية. زادت الإيرادات بنسبة 63% إلى 1.1 مليار دولار، مسجلة تسعة فترات متتالية من النمو المتسارع. قفز صافي الدخل المعدل بنسبة 110% ليصل إلى 0.21 دولار لكل سهم مخفف. أظهر ثقة الإدارة عندما رفعت التوجيهات للسنة كاملة، متوقعة الآن نمو إيرادات بنسبة 53% لعام 2025.

ومع ذلك، تأتي الفرصة مع مخاطر كبيرة. تتداول بالانتير عند مضاعف تقييم مرتفع بشكل استثنائي يبلغ 96 مرة من المبيعات. على الرغم من أن هذا يمثل انخفاضًا من ذروة أغسطس 2025 عند 137 مرة من المبيعات، إلا أن المضاعف الحالي يجعل بالانتير أغلى سهم في مؤشر S&P 500 بفارق يقارب ثلاثة أضعاف عن أقرب منافس، شركة AppLovin، التي تتداول عند 33 مرة من المبيعات. يعني هذا التقييم أن بالانتير قد يتعرض لانخفاض في السعر بنسبة 65% وما زال يحتفظ بمكانته كأغلى شركة في المؤشر.

التوتر الأساسي للمستثمرين: بالانتير تمثل حقًا شركة ذات جودة مع زخم نمو مقنع. من المتوقع أن يتسارع الإنفاق على منصات تحليلات الذكاء الاصطناعي بمعدل حوالي 38% سنويًا حتى 2033، وفقًا لـ Grand View Research. ومع ذلك، فإن معادلة المخاطر والعائد تفضل الحذر نظرًا لبنية التقييم غير المستدامة. يجب على المستثمرين الذين يفكرون في التعرض لبالانتير أن يعطوا الأولوية للضبط والانضباط في حجم المركز.

Robinhood: استحواذ على موجة استثمار جيل الألفية وجيل Z

تدير شركة Robinhood Markets منصة تداول تعتمد على الهاتف المحمول بشكل أساسي، مصممة خصيصًا للمستثمرين الشباب. مع 19 مليون حساب ممول، معظمها من قبل جيل الألفية وجيل Z—تقريبًا ضعف عدد الحسابات لدى أقرب منافس—تتمتع Robinhood بموقع فريد للاستفادة من أنماط تركيز الثروة الديموغرافية مستقبلًا.

تقوم فرضية الاستثمار على تحول ديموغرافي جذري. على مدى العقود القادمة، سيرث جيل الألفية وجيل Z أكثر من 120 تريليون دولار من الأصول من جيل الطفرة السكانية، في ما يُوصف بأنه أعظم انتقال للثروة في التاريخ. على الرغم من أن هذه العملية قد بدأت للتو، إلا أن Robinhood تظهر بالفعل تقدمًا في استحواذ حصة السوق عبر الأسهم، والدخل الثابت، وتداول الخيارات، والإقراض بالهامش. والأهم من ذلك، أن دخول الشركة إلى أسواق التنبؤات قد فاق التوقعات، حيث استحوذت على حوالي 30% من حصة السوق خلال أقل من عام، وهو دليل واضح على جاذبية المنصة لجمهورها الأساسي.

دمجت Robinhood الذكاء الاصطناعي في منصتها من خلال Cortex، وهو مساعد محادثة مبني على تقنية الذكاء الاصطناعي التوليدي. يقوم Cortex بتوليف الأخبار العاجلة، وأبحاث المحللين، وبيانات السوق الفنية لمساعدة المستخدمين على التنقل في مشهد مالي معقد. قامت الشركة مؤخرًا بتحسين هذا العرض من خلال تقديم رؤى محفظة مخصصة تربط البيانات السوقية في الوقت الحقيقي مباشرة بحصص المستخدمين. تتوفر هذه الميزة للمشتركين في خدمة Gold، الذين يدفعون إما 5 دولارات شهريًا أو 50 دولارًا سنويًا.

تؤكد نتائج الربع الثالث على زخم النمو. أبلغت Robinhood أن الحسابات الممولة، وأصول المنصة الإجمالية، وتدفقات الودائع الصافية وصلت جميعها إلى مستويات قياسية. زادت الإيرادات بمقدار الضعف إلى 1.2 مليار دولار، وتضاعف صافي الدخل وفقًا لمبادئ المحاسبة المقبولة عمومًا ليصل إلى 0.61 دولار لكل سهم مخفف. أشار الرئيس التنفيذي فلاديمير تينيف بشكل خاص إلى أسواق التنبؤات كمحرك رئيسي للنمو، موضحًا أن حجم التداول قد تضاعف في كل فترة ربع سنوية منذ إطلاق الميزة في أواخر 2024.

تختلف صورة التقييم بشكل كبير عن بالانتير. عند 42 مرة من الأرباح المستقبلية، تبدو Robinhood ذات تقييم معقول بالنظر إلى توقعات وول ستريت التي تتوقع توسع الأرباح بمعدل حوالي 22% سنويًا خلال السنوات الثلاث القادمة. مع نضوج جيل الألفية وجيل Z وتطور احتياجاتهم المالية، يعزز موقع Robinhood ضمن خدمات الوساطة، مما يشير إلى إمكانية استمرار استحواذها على حصة السوق.

الرؤية الاستراتيجية: لماذا تهم هاتان الاستثماراتان في الذكاء الاصطناعي

تعكس قرارات استثمار كين غريفين فهمًا دقيقًا لتمييز فرص الذكاء الاصطناعي. بدلاً من تركيز رأس المال في سرد واحد، تلتقط مراكز غريفين المزدوجة التعرض لاعتماد الذكاء الاصطناعي في المؤسسات (من خلال بالانتير) مع كسب التعرض في الوقت ذاته لتطبيقات الذكاء الاصطناعي الموجهة للمستهلكين وخصائص انتقال الثروة بين الأجيال (من خلال Robinhood). هذا النهج يعترف بأن التأثير التحويلي للذكاء الاصطناعي يمتد عبر قطاعات زمنية متعددة.

لقد أظهرت كلتا الشركتين تكاملًا ملحوظًا لقدرات الذكاء الاصطناعي في عروض القيمة الأساسية الخاصة بهما. كلاهما أبلغ عن نتائج الربع الثالث التي فاقت توقعات الإجماع. ومع ذلك، فإن ملفات المخاطر تختلف بشكل حاد. يتطلب تقييم بالانتير استثمارًا شبه مثالي وتحقيق نمو مستدام. بينما يوفر تقييم Robinhood هامشًا أكبر للمفاجآت في الأداء مع الاستفادة من توقعات نمو قوية.

الدرس الأهم للمستثمرين: لا يعفي الأداء السابق للأسهم شركة من أن تمثل فرصة استثمارية جيدة حاليًا. الشركات ذات المزايا التنافسية الحقيقية، والأسواق المتوسعة، ومصداقية التنفيذ تستحق تقييمها بناءً على جوهرها، بعيدًا عن الأداء السعري السابق. مراكز غريفين المقننة في بالانتير وRobinhood تجسد هذا النهج المنضبط للاستفادة من الاتجاهات التكنولوجية التحولية دون التخلي عن مبادئ إدارة المخاطر الأساسية.