الانخفاض الجديد ليس أبدًا نهاية المطاف، بل هو مضخم للمشاعر

عندما يحقق البيتكوين أدنى مستوى في سوق الدببة، فإن رد الفعل الأول للسوق غالبًا لا يكون تحليلًا عقلانيًا، بل هو تفريغ للمشاعر. بدأت وسائل التواصل الاجتماعي تظهر فيها "نظرية نهاية الدورة" و"انهيار الإيمان"، وكأن كل هبوط يجب أن يكتب نعيًا للصناعة. لكن عند النظر إلى التاريخ، فإن العامل الحقيقي الذي يحدد نهاية الدورة ليس مستوى السعر، بل ما إذا كانت المشاعر قد تم تصفيتها تمامًا.
الانخفاض الجديد يشبه عدسة مكبرة، يضغط على الرافعة المالية والأوهام التي تراكمت خلال فترات التفاؤل المفرط في السوق. يعتقد الكثيرون أن تحول السوق من صعود إلى هبوط يعتمد على الأخبار، لكن في الواقع، هو أكثر اعتمادًا على تصفية هيكل التمويل بشكل طبيعي. الرافعة المالية العالية، المضاربة قصيرة الأجل، وتداولات التتبع تتراجع تدريجيًا خلال الانخفاض، تاركةً وراءها حصصًا أكثر استقرارًا على المدى الطويل.
من وجهة نظر علم نفس التداول، غالبًا ما يصاحب مرحلة الانخفاض الجديد "فترة فراغ السرد". لا توجد قصص جديدة، ولا مواضيع ساخنة جديدة، فقط شكوك في السرد السابق. وهذه بالضبط سمة نموذجية للمرحلة الأخيرة من الدورة. القاع الحقيقي ليس حيويًا، ولا دراميًا، بل هادئًا جدًا لدرجة أن لا أحد يهتم.
لذا، بدلاً من السؤال "كم يمكن أن ينخفض السعر بعد ذلك"، من الأفضل مراقبة: هل حجم التداول يتقلص؟ هل التقلبات تنخفض؟ هل بدأ السوق يشعر بالجمود تجاه الأخبار السلبية؟ هذه الإشارات أقرب إلى إجابة الدورة من الأرقام المحددة.
ملخص بكلمة واحدة: الانخفاض في السعر أمر شائع، لكن انخفاض الثقة هو الأهم.#比特币创下熊市新低