اقتصاد سوق العملات الرقمية يتعرض لضغوط بسبب عمليات البيع للأصول وتصاعد التوترات الجيوسياسية

السوق العالمية للعملات الرقمية تمر بانخفاض حاد بعد أن بدأ المستثمرون بشكل نشط في التخلص من الأصول عالية المخاطر في ظل تداخل المشاكل الاقتصادية الكلية والأزمات الجيوسياسية. تحت تأثير هذه العوامل، أصبحت اقتصاديات السوق للعملات الرقمية تحت ضغط كبير خلال الأشهر الأخيرة، مما أدى إلى تدفق رأس المال من الأصول الرقمية إلى استثمارات أكثر أمانًا.

المستثمرون يهربون من المخاطر: كيف يزعزع التوتر الاقتصادي الكلي اقتصاد السوق

الانخفاض يوم الثلاثاء كان شهادة على تغير عميق في سلوك المستثمرين. أعاد دونالد ترامب تهديداته بفرض رسوم جمركية ضخمة، بما في ذلك على شركاء الولايات المتحدة في أوروبا، مما أثار قلقًا كبيرًا في الأسواق العالمية. عدم الاستقرار على الجبهة الجيوسياسية — خاصة النزاع حول غرينلاند — خلق ضغطًا إضافيًا على عوائد الأسهم وزاد الطلب على الأصول الآمنة.

النتائج واضحة: انخفض البيتكوين إلى 78.03 ألف دولار (متجاوزًا أدنى مستوياته خلال أسبوعين)، بينما انخفض الإيثيريوم إلى 2.32 ألف دولار. بلغت القيمة السوقية الإجمالية للعملات الرقمية حوالي 1.56 تريليون دولار، خاسرة أكثر من 400 مليار دولار خلال أيام قليلة. هذا الانخفاض يمثل 32% من أعلى المستويات في أكتوبر 2025، مما يظهر مدى التصحيح الحالي في سوق العملات الرقمية.

عوائد السندات تحذر من أزمة في النظام

أكثر الإشارات قلقًا، والتي تظهر عدم توازن اقتصاد السوق، هو الارتفاع الحاد في عائد السندات. وصلت سندات الخزانة الأمريكية لمدة خمس سنوات إلى أعلى مستوياتها منذ ما يقرب من نصف سنة، مما يشير إلى أن الأسواق تؤمن بإمكانية الركود أو ارتفاع التضخم بشكل سريع. يطالب المستثمرون بمزيد من التعويض مقابل حيازة الدين الحكومي، مما يدل على عدم ثقة عميقة في الاستقرار المالي.

حذر راسل داولي، أحد أكثر المستثمرين تأثيرًا في العالم، من دخول الاقتصاد العالمي في «مرحلة جديدة من الصراع المالي». في رأيه، النزاعات الجيوسياسية تهدد بشكل متزايد بالانتقال من التجارة إلى تدفقات رأس المال وتوزيع الأصول، مما يجعل الأدوات التقليدية للمراقبة غير كافية لفهم المخاطر.

المعادن الثمينة تنتقم من خلال الفوضى في اقتصاد السوق

على النقيض من انهيار العملات الرقمية، يظهر الذهب والفضة نموًا غير مسبوق. ارتفعت الفضة حوالي 64% منذ ديسمبر، حيث يتجه المستثمرون بنشاط نحو الأصول التقليدية الآمنة بحثًا عن حماية من الفوضى الاقتصادية الكلية. لقد سجل الذهب بالفعل مستويات قياسية جديدة، مما يجذب رؤوس الأموال التي كانت تعتبر العملات الرقمية بديلًا سابقًا.

انخفض مؤشر S&P 500 بنسبة 1.9%، لكن وتيرة انخفاض الأسهم أقل مقارنة بالعملات الرقمية، مما يشير إلى أن حتى الأسهم التقليدية تبدو أكثر جاذبية من الأصول الرقمية في فترات عدم اليقين.

العملات الرقمية تفقد مكانتها أمام عمالقة الشركات في الاقتصاد العالمي

كشفت الأزمة الحالية عن حقيقة معقدة: العملات الرقمية تفقد مراكزها بين أكبر الأصول المتداولة في العالم. يحتل البيتكوين المركز الثامن برأسمال سوقي قدره 1.56 تريليون دولار، لكن هذا الموقع يبدو هشًا أمام عمالقة الشركات الكبرى مثل أرامكو السعودية وTSMC، التي تقلص الفجوة ببطء ولكن بثبات.

أما الإيثيريوم، فهو في وضع أكثر درامية — برأسمال سوقي قدره 280.49 مليار دولار، تراجع إلى حوالي المركز 42 في تصنيف الأصول العالمية، متفوقًا على شركات مثل هوم ديبوت ونتفليكس. هذا التراجع في المكانة يثير العديد من الأسئلة حول المدى الطويل للأصول الرقمية في اقتصاد السوق العالمي، الذي يتجه بوضوح بعيدًا عن المسارات المضاربية.

صدمة السندات اليابانية تتردد عبر الأسواق العالمية

تتوسع الأزمة الاقتصادية الكلية أكثر مما كان متوقعًا في البداية. قفز عائد سندات الحكومة اليابانية لمدة 20 عامًا بشكل حاد يوم الثلاثاء، مما أثار قلقًا بشأن الاستدامة المالية لأحد أكثر الاقتصادات مديونية في العالم. يتجاوز الدين الحكومي الياباني 200% من الناتج المحلي الإجمالي، وأدت الشائعات عن احتمال إجراء انتخابات مبكرة، قد تمنح رئيس الوزراء سانايه تاكايوشي تفويضًا لتوسيع التحفيز، إلى تأثير على الثقة العالمية بالنظام.

حذرت شركة TD Securities من أن صدمة السندات اليابانية بدأت بالفعل تؤثر بشكل كبير على عوائد سندات الولايات المتحدة والمملكة المتحدة وكندا. يُعتبر هذا ظاهرة تحذيرية خطيرة من أن الأسواق العالمية للسندات قد تتعرض لإعادة تقييم سريع عندما يُشكك في الموثوقية المالية للاقتصادات الكبرى.

ما القادم: العملات الرقمية تنتظر إشارات سياسية

في الوقت الحالي، يعتمد انتعاش البيتكوين وارتداد الإيثيريوم على عوامل لا تسيطر عليها مجتمع العملات الرقمية. قد تحدد المفاوضات الواسعة بين الرئيس الأمريكي وقادة أوروبا هذا الأسبوع الاتجاه للسوق بأكمله. يلاحظ المحللون أنه طالما لم تظهر إشارات سياسية أو نقدية واضحة، ستظل العملات الرقمية في موقف دفاعي، تتفاعل بشكل رئيسي مع الأحداث الاقتصادية الكلية، وليس مع العوامل الداخلية.

قالت أورسولا فون دير لاين بالفعل إن رد فعل الاتحاد الأوروبي سيكون «لا يتزعزع، موحدًا ومتوازنًا»، لكن هذا النغمة الإيجابية لا تزال غير مقنعة للأسواق، التي تظل غارقة في وضع تقليل المخاطر. ستعتمد استعادة اقتصاد السوق على قدرة القادة على التوصل إلى توافق وتثبيت الوضع العالمي.