استطلاع هيئة الأوراق المالية والبورصات في هونغ كونغ يُظهر استقرار ظروف ائتمان الشركات الصغيرة والمتوسطة في هونغ كونغ في الربع الرابع من عام 2025

جويرج هيلر

02 فبراير 2026 09:23

تقرير هيئة النقد في هونغ كونغ يُظهر أن 70% من الشركات الصغيرة والمتوسطة ترى الآن أن الموافقة على الائتمان البنكي أسهل أو مماثلة، ارتفاعًا من 59% في الربع السابق، مما يشير إلى تحسن في مزاج الإقراض.

تجد الشركات الصغيرة والمتوسطة في هونغ كونغ سهولة أكبر في الوصول إلى الائتمان البنكي، وفقًا لبيانات استطلاع حديثة أصدرها البنك المركزي في المنطقة في 2 فبراير.

وجد استطلاع الائتمان الربعي للشركات الصغيرة والمتوسطة في هيئة النقد في هونغ كونغ أن 70% من الشركات ترى الآن أن موقف الموافقة على الائتمان من قبل البنوك هو “مماثل” أو “أسهل” مقارنةً قبل ستة أشهر — وهو ارتفاع ملحوظ من 59% في الربع الثالث من عام 2025. وانخفضت نسبة من يرون الظروف بأنها “أكثر صعوبة” إلى 30% من 41% في الربع السابق.

بالنسبة للشركات الصغيرة والمتوسطة التي لديها خطوط ائتمان قائمة، أبلغ فقط 1% عن تشديد البنوك لموقفها، انخفاضًا من 3% سابقًا. ومن بين المجموعة الصغيرة التي تقدمت بطلب للحصول على ائتمان جديد خلال الربع الرابع، حصل 77% على موافقة كاملة أو جزئية، ارتفاعًا من 72% في الربع السابق.

السياق مهم هنا

يأتي التحسن في المزاج في الوقت الذي كانت فيه هيئة النقد في هونغ كونغ تدعم بنشاط وصول الشركات الصغيرة والمتوسطة إلى رأس المال. في أكتوبر 2024، قدمت الهيئة عدة تدابير لمساعدة الشركات الصغيرة على التحديث وتحويل عملياتها. كما وسعت الهيئة من تسهيلات اليوان الصيني (RMB) إلى 28.6 مليار دولار بعد أن وصلت البنوك إلى الحصص الحالية — وهو مؤشر على الطلب القوي على أدوات التمويل.

توسعت البنية التحتية لهيئة النقد في هونغ كونغ لتمويل الشركات الصغيرة والمتوسطة بشكل كبير منذ إطلاق آلية تنسيق تمويل القطاع المصرفي للشركات الصغيرة والمتوسطة في أكتوبر 2019. ومؤخرًا، عمل فريق العمل المشترك لتمويل الشركات الصغيرة والمتوسطة الذي أُنشئ في أغسطس 2024 على تبسيط الوصول، بينما يساعد نظام تبادل البيانات التجارية الذي أُطلق في أكتوبر 2022 البنوك على تقييم الجدارة الائتمانية باستخدام بيانات بديلة.

التحفظات

تُشير هيئة النقد في هونغ كونغ إلى وجود قيود كبيرة على البيانات. فقط 14% من الشركات الصغيرة والمتوسطة التي شملها الاستطلاع كانت لديها خطوط ائتمان قائمة، وفقط 2% قدمت طلبات للحصول على ائتمان جديد خلال الربع. هذه الأحجام الصغيرة للعينة تعني أن النتائج “قد تكون عرضة لتقلبات كبيرة”.

كما أن أرقام التصور لا تعكس بالضرورة ظروف الإقراض الفعلية — حيث يمكن أن تتأثر آراء المستجيبين بالتغطية الإعلامية، أو المزاج العام للأعمال، أو المحادثات مع الأقران بدلاً من التجربة المباشرة مع البنوك.

يغطي الاستطلاع حوالي 2500 شركة صغيرة ومتوسطة عبر قطاعات مختلفة كل ربع سنة، ويُجري بالتعاون مع مجلس تنمية الإنتاجية في هونغ كونغ منذ الربع الثالث من عام 2016. ويعكس مزاج الطلب بدلاً من حجم القروض الفعلي أو معدلات الموافقة من البنوك.

بالنسبة للأعمال التي تراقب بيئة الائتمان في هونغ كونغ، يبدو أن الاتجاه إيجابي. لكن أي شخص يتخذ قرارات استنادًا إلى هذه الأرقام يجب أن ينتظر بيانات إقراض أكثر دقة لتأكيد ما إذا كان التحسن في التصور يترجم إلى تدفقات رأس مال فعلية.

مصدر الصورة: Shutterstock