ماهش راماكريشنان: المهندس وراء ظهور دي بين كصناعة رئيسية

مهاش راماكريشنان أصبح أحد الأصوات البارزة التي تشكل حركة البنية التحتية المادية اللامركزية (DePIN). كونه مستثمر مغامر، وقائد فكر، ومنظم، وضع راماكريشنان نفسه في مقدمة ما يعتقد الكثيرون أنه قد يكون التطور الرئيسي التالي في كيفية بناء وتشغيل أنظمة البنية التحتية الأساسية في العالم.

ثورة DePIN والدور المركزي لراماكريشنان

ظهرت DePIN كواحدة من أكثر السرديات إثارة في عالم العملات الرقمية في عام 2024، مع دور حاسم لراماكريشنان في دفع تطوير القطاع وزيادة رؤيته. على عكس العديد من مبادرات العملات الرقمية التي كافحت لإيجاد تطبيقات عملية، قدمت DePIN شيئًا مختلفًا جوهريًا: منتجات ملموسة يمكن للمستهلكين فهمها واستخدامها على الفور، تمتد عبر الاتصالات، وإنتاج الطاقة، والمراقبة البيئية، والخدمات الجغرافية المكانية.

تميز القطاع عن نماذج “اقتصاد المشاركة” التقليدية مثل أوبر وإير بي إن بي من خلال إعادة هيكلة كيفية تدفق القيمة عبر الشبكات بشكل أساسي. في أنظمة DePIN، يشارك المشاركون مباشرة في مكافآت من خلال التوكنية بدلاً من تركيز الأرباح بين المساهمين. هذا الاختلاف المعماري يمثل ما رآه راماكريشنان وغيرهم من المدافعين عن الصناعة فرصة حقيقية للعملة الرقمية لخلق توافق اقتصادي ذو معنى.

من التمويل إلى قيادة استثمار DePIN

تعكس رحلة راماكريشنان ليصبح مناصراً لـ DePIN تحركات استراتيجية في مسيرته المهنية واعتقادًا حقيقيًا بإمكانات القطاع. بعد تخرجه من هارفارد في 2018، سعى في البداية إلى مسارات التمويل التقليدية في جولدمان ساكس قبل أن ينضم إلى أبولو، إحدى أكبر شركات الأسهم الخاصة في العالم. يقول إنه خلال تلك السنوات، اكتسب خبرة استثمارية واسعة عبر قطاعات مختلفة.

وصلت نقطة التحول في 2022 عندما انتقل إلى مجال DePIN الناشئ من خلال عمله في إدارة برنامج منح هليوم المبكر. كانت هليوم نفسها إثباتًا للمفهوم — بعد أن كانت رائدة في بنية تحتية لعرض النطاق الترددي اللامركزية منذ 2016، أصبحت نموذجًا لكيفية تنسيق الشبكات المرمزة لتوزيع البنية التحتية في العالم الحقيقي. من خلال العمل مباشرة مع رواد أعمال موهوبين يبنون على بنية هليوم التحتية، شهد راماكريشنان عن قرب ما يسميه فرصة “جديرة بالمراهنة عليها”.

قادته هذه القناعة إلى المشاركة في تأسيس EV3 Ventures، شركة رأس مال مغامر تركز بشكل خاص على استثمارات DePIN وتطوير النظام البيئي. بالإضافة إلى استثمار رأس المال، لعب راماكريشنان دورًا نشطًا في تشكيل خطاب الصناعة، لا سيما من خلال تنظيم قمة DePIN في نيويورك خلال أغسطس 2024، التي جمعت أصحاب المصلحة الرئيسيين من مختلف طبقة البنية التحتية الناشئة.

حجم السوق والمنطق الاقتصادي

يبرر حجم تطوير DePIN ثقة راماكريشنان. تجاوزت القيمة السوقية الإجمالية لمشاريع DePIN في عام 2024 20 مليار دولار، مع تقديرات شركة الأبحاث Messari — التي أطلقت مصطلح DePIN بعد مسابقة تسمية علنية في 2022 — للأثر الاقتصادي الأوسع للقطاع في تريليونات الدولارات.

يحدد راماكريشنان عاملين متداخلين يدفعان هذا النمو. أولاً، أنظمة البنية التحتية التقليدية التي تديرها الحكومات والشركات الكبرى والمؤسسات المالية الراسخة تتخلف بشكل متزايد عن معدل احتياجات البنية التحتية العالمية. ثانيًا، بدأت شبكات DePIN تظهر اقتصاديات ووظائف متفوقة مقارنة بنظيراتها المركزية. تمثل الاتصالات حالة دراسية مثيرة بشكل خاص، حيث تظهر الشبكات اللامركزية مزايا محتملة في سرعة النشر، والكفاءة من حيث التكلفة، وجودة الخدمة.

وضع DePIN ضمن التحول الاقتصادي الأوسع

يضع راماكريشنان DePIN في سياق مسار أطول للتحول المجتمعي. بعد الأزمة المالية في 2008، يجادل بأن الثقة في المؤسسات الهرمية التقليدية تضعفت، مما أتاح مساحة لنماذج تنظيمية بديلة. يمثل DePIN هذا البديل — أنظمة يحتفظ فيها المشاركون بمزيد من الاستقلالية ويستفيدون من القيمة بشكل أكثر مباشرة من مساهماتهم.

يعزز هذا المنظور من مكانة DePIN كأكثر من مجرد ابتكار تكنولوجي، بل كإعادة تفكير هيكلية في كيفية تنسيق المجتمعات لتوفير البنية التحتية. بدلاً من كيانات مركزية مثل Verizon أو T-Mobile التي تتحكم في شبكات الاتصالات، أو المرافق الحكومية التي تدير شبكات الطاقة، يقترح DePIN أن تعمل هذه الأنظمة من خلال شبكات منسقة بواسطة رموز حيث يصبح الأفراد المشاركون أصحاب مصلحة.

رؤى مستقبلية حول تطور DePIN

مع نضوج القطاع خلال 2024 وإلى 2025، وضع راماكريشنان ثلاثة توقعات محددة لكيفية تطور DePIN. أولاً، توقع أن تبدأ الحكومات المحلية والإقليمية في نشر أنظمة DePIN لإدارة إنتاج الطاقة المتجددة وتحفيز التوليد الموزع. ثانيًا، توقع أن تقدم منصات DePIN هياكل مكافأة متعددة المستويات، تخصص تعويضات أكبر للمشاركين ذوي الأداء الممتاز والسمعة الراسخة ضمن شبكاتهم.

ثالثًا، وربما الأهم، توقع أن تظهر الدول النامية كقادة في اعتماد الحلول اللامركزية للبنية التحتية. يعكس ذلك الحاجة الفورية للبنية التحتية في هذه المناطق والنمط “التخطّي” الموثق الذي يُرى عبر مجالات تكنولوجية أخرى، حيث تتجاوز المناطق ذات الموارد المحدودة الحلول القائمة أحيانًا لتبني أساليب أحدث.

الطريق إلى الأمام

يعكس مشهد الاستثمار في البنية التحتية في 2025 وإلى 2026 تقييم راماكريشنان. لا تزال مئات الملايين من الدولارات تتدفق إلى مشاريع DePIN عبر العديد من الصناعات، مما يشير إلى ثقة مؤسسية مستمرة في مسار القطاع. بالنسبة لراماكريشنان شخصيًا، يمثل DePIN ليس فقط فرضية استثمارية، بل وسيلة لتحقيق تحسينات ملموسة على أرض الواقع في كيفية عمل البنية التحتية العالمية — من خلال مواءمة الحوافز المالية مع المنفعة الحقيقية، وهو مزيج أثبت أنه بعيد المنال في العديد من دورات التكنولوجيا السابقة.