في 31 يناير، قال بنك جي بي مورغان يوم الجمعة إن استثمار الذهب مدعوم بسلسلة من المخاطر الجيوسياسية والاقتصادية المتشابكة، ولكن حوالي نصف هذه المخاطر قد تتلاشى في وقت لاحق من هذا العام.

وأشار البنك إلى أن بعض العوامل الأساسية التي تدعم الطلب على الذهب — بما في ذلك المخاوف بشأن ديون الحكومة الأمريكية وعدم اليقين بشأن الذكاء الاصطناعي — قد تؤدي إلى بقاء أسعار الذهب عند مستويات أعلى من المتوسط التاريخي.

ومع ذلك، يقدر البنك أن معظم المخاطر المضمنة في أسعار الذهب لن تظهر بشكل حقيقي حتى عام 2026، أو حتى إذا ظهرت، فلن تستمر بعد عام 2026. وأضاف البنك: «نحن نرى أن إدارة ترامب تسعى لتحقيق 'استقرار الذهب الأمريكي' خلال الانتخابات النصفية في 2026، كما نرى أن الصراع الروسي الأوكراني سينتهي، وأن الوضع في إيران سيتجه نحو التهدئة في النهاية، وكل ذلك سيعني انخفاض المخاطر مقارنة بالمستويات الحالية. إذا تم التصديق على ترشيح ووش، فسيؤكد ذلك بشكل أكبر وجهة نظرنا طويلة الأمد، وهي أن الاحتياطي الفيدرالي لا يزال يحافظ على استقلاليته السياسية. وهذه وجهة النظر تعتبر عاملاً سلبياً متوسط المدى آخر يؤثر على أسعار الذهب.»