#中东局势升级 الذهب والبيتكوين، من هو ملك الملاذ الآمن؟

في ظل تداخل التضخم والمخاطر الجيوسياسية، أصبح "كيفية اختيار الأصول الآمنة" موضوعًا يتداول في الشوارع والأزقة. الذهب كـ"الأخ الأكبر" الذي يمتد لآلاف السنين، يجلس بثبات على عرش الملاذات الآمنة التقليدية؛ أما البيتكوين، هذا "الوافد الجديد الرقمي"، الذي يرفع شعار "اللامركزية"، فهو يهدد بقوة. لكن من هو الحقيقي ملك الملاذ الآمن؟
مواجهة التضخم: هل الذهب هو "العملة الصعبة" أم أن البيتكوين لا يزال "مجربًا"؟
عند الحديث عن مقاومة التضخم، يمتلك الذهب خبرة عملية تمتد لعشرين عامًا، فهو "الخبير العتيق". خلال العشرين عامًا الماضية، بغض النظر عن ارتفاع الأسعار، كان الذهب دائمًا يتفوق على التضخم بثبات، وكأنه يمنح محفظتك "تأمينًا مدى الحياة" — قد تتعرض أموالك للتقليل من قيمتها، لكن الذهب في يدك دائمًا يمكن استبداله بالذهب الحقيقي. هذا الاستقرار نابع من ندرته الطبيعية وإجماع العالم عليه، من ملوك القدماء إلى البنوك المركزية الحديثة، لا أحد يشك في قيمة الذهب. بالمقابل، البيتكوين، رغم حمله لقب "الذهب الرقمي"، أداؤه فعليًا يشبه ركوب الأفعوانية. في عام 2022، كانت أكبر خسارة له أكثر من 65%، أي أنك تخسر 100 وحدة من رأس المال وتصبح 35 فقط، فهل هذا مقاومة للتضخم؟ بل هو مقاومة للثروة.
التقلبات: واحد كـ"مخطط القلب"، والآخر كـ"الهليكوبتر"
التقلب السنوي للذهب حوالي 15%، وهو تقريبًا نصف مؤشر شنغهاي 300، ويتحرك بثبات كأنه يبحر على سطح بحيرة. حتى في زلازل السوق، تقلباته لن تجعلك تستيقظ في منتصف الليل، وهو مناسب للمحافظين الذين يفضلون "السكون والهدوء". على سبيل المثال، إذا اشتريت الذهب قبل 20 عامًا، فمن المحتمل ألا تتابع السوق يوميًا، لأنه يسير على مسار "الأسواق الهادئة". أما البيتكوين، فمعدل تقلبه السنوي يتجاوز بسهولة 80%، ويُعتبر "مُعَدد الرقص في القطاع المالي". سعره قد يكون في السماء في لحظة، ثم يهبط إلى القاع في اللحظة التالية. في مارس 2025، انخفض تقلبه إلى أقل من 58%، لكنه لا يزال أكثر بثلاثة أضعاف من الذهب — كأنك تستقل مروحية لمشاهدة المناظر، والمناظر رائعة، لكن قلبك يحتاج إلى قوة. هل تريد استخدام البيتكوين كأداة للملاذ الآمن؟ إلا إذا كنت قد طورت عقلية "تتغير ولا تتغير" أمام الكوارث.
السيولة: واحد "عالمي"، والآخر "محلي"
ما مدى قوة سيولة الذهب؟ دعني أقول لك، حتى في سوق الخضروات، البائع يعرف الذهب. البنوك المركزية العالمية، تجار المجوهرات، والمستثمرون جاهزون دائمًا لشراء، وسرعة التحويل إلى نقدية كأنها مسح ضوئي للدفع. حتى في أوقات الأزمات الاقتصادية، يمكن للذهب أن يتحول بسرعة إلى نقد للمساعدة، وهو "عملة صعبة" بحق. أما البيتكوين، فسيولته نوعًا ما محرجة. على الرغم من أن تقنية البلوكشين تجعل التحويل سهلاً، إلا أنه عند البيع بكميات كبيرة، ستواجه مشاكل — توقف المنصات، وتوسيع الفارق السعري، كلها أمور معتادة، وكأنك تتعامل مع "مليونير ورقي"، يبدوا غنيًا، لكن التحويل يعتمد على الحظ.
الجغرافيا السياسية: الذهب هو "حبيب الفوضى"، والبيتكوين هو "مخزون شادر شرودنغر"
كلما تصاعدت التوترات الدولية، يرتفع سعر الذهب أولًا، والمنطق بسيط وواضح: إذا اندلعت الحرب، قد تصبح النقود الورقية بلا قيمة، لكن الذهب دائمًا هو الحقيقة الصلبة. خلال أزمة روسيا وأوكرانيا (وحتى الآن في الصراعات الدولية)، كان سعر الذهب يرتفع بسرعة، والبنوك المركزية تتسابق لشراءه، وهذه قوة السمعة التي تمتد لآلاف السنين. أما البيتكوين، في ظل الأزمات الجيوسياسية، فهو كـ"لغز". يعتقد البعض أنه يمكنه تجنب الرقابة الحكومية، ويُعتبر "ملاذًا رقميًا"، بينما يخشى آخرون أن تسقط عليه يد الرقابة الثقيلة، ويتعرض لانخفاض حاد في السعر. في عام 2022، بعد رفع الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي، انهار البيتكوين مع سوق الأسهم، وكأن علاقة "عدم الارتباط" قد انتهت. بصراحة، البيتكوين لم يثبت بعد قدرته على الصمود في أتون الحرب والنار.
الخلاصة: الذهب هو "الوزن الموازن"، والبيتكوين هو "اليانصيب"
بشكل عام، لا يزال الذهب هو "المرساة" في محفظة الاستثمار الحديثة. استقراره، وسيولته، وتاريخه، كلها عوامل تجعله لا غنى عنه في فترات الاضطراب الاقتصادي. أما البيتكوين، فهو أكثر ملاءمة للذين يتحملون المخاطر ويبحثون عن عوائد عالية — يمكن اعتباره "استثمارًا بديلًا"، لكن الاعتماد عليه لرفع راية الملاذ الآمن، ربما يحتاج إلى مزيد من التدريب والتطوير.