4 أسهم مرتبطة بالذهب يراقبها المستثمرون مع وصول المعدن الثمين إلى ارتفاعات جديدة في 2026

لقد أنهت الذهب عام 2025 كواحد من أكبر الفائزين في الأسواق المالية، محققة عوائد تزيد عن 60% وفقًا لمجلس الذهب العالمي. وصل المعدن إلى أكثر من 50 مستوى قياسي خلال العام، مما عزز مكانته كأصل آمن مفضل. الآن مع اقتراب عام 2026، لا تظهر مؤشرات على تباطؤ الزخم — حيث اقتربت أسعار الذهب من 4600 دولار للأونصة مؤخرًا، مع استمرار التوترات الجيوسياسية وعدم اليقين في السياسات في دفع الطلب من قبل المستثمرين.

لماذا يستمر الذهب في الفوز

عدة قوى تغذي الأداء المذهل للذهب. المخاطر الجيوسياسية المتزايدة، خاصة تصاعد التوترات في الشرق الأوسط، أثارت قلق الأسواق وأدت إلى هروب المستثمرين نحو الحماية. في الوقت نفسه، أصبحت البنوك المركزية حول العالم من أكبر مشتري الذهب، مستخدمة المعدن لتنويع الاحتياطيات بعيدًا عن الدولار وتحوطًا من تقلبات العملة.

على الصعيد المحلي، أظهرت إشارات الاقتصاد الأمريكي تراجعًا. البيانات الضعيفة من سوق العمل و علامات تباطؤ الاقتصاد زادت من التوقعات بأن الاحتياطي الفيدرالي قد يبدأ في خفض أسعار الفائدة في عام 2026. إليك لماذا يهم ذلك للذهب: عندما تنخفض الأسعار، يصبح الاحتفاظ بأصول غير ذات عائد مثل الذهب أكثر جاذبية مقارنة بالسندات وحسابات التوفير. تكلفة الفرصة البديلة لامتلاك الذهب تنخفض، مما يجعله أكثر تنافسية مقابل الاستثمارات التقليدية ذات الدخل الثابت.

كما لعب عدم اليقين في السياسات دورًا رئيسيًا. التطورات الأخيرة حول استقلالية الاحتياطي الفيدرالي أضافت طبقة أخرى من القلق، مما أضعف معنويات الدولار ودفع المزيد من رأس المال نحو المعادن الثمينة كتحوط ضد المخاطر المؤسسية.

أربع أسهم ذهب تكتسب اهتمامًا جديًا

مع ارتفاع أسعار الذهب، تجذب العديد من شركات التعدين والاستكشاف العامة اهتمام المستثمرين. هذه الأسهم جذابة بشكل خاص نظرًا لمسارات نمو أرباحها وترقيات المحللين الأخيرة:

شركة هارموني جولد ماينينج المحدودة (HMY) تعمل كمؤسسة استكشافية وتعدينية مقرها جنوب أفريقيا تركز على استخراج الذهب والمعادن الثمينة الأخرى. النمو المتوقع لأرباح الشركة لهذا العام يبلغ 111% — أحد أسرع معدلات التوسع في القطاع. خلال الستين يومًا الماضية، ارتفعت تقديرات زاكز الإجماعية لأرباح HMY بنسبة 0.8%، مما يعكس ثقة متزايدة من مجتمع المحللين. تصنيف زاكز الخاص بـ HMY هو #2.

شركة أغنيكو إيغل ماينز المحدودة (AEM) تعمل كمُنتج عالمي متنوع للذهب يشارك في الاستكشاف والتطوير والعمليات التعدينية عبر عدة مناطق قضائية. مع معدل نمو أرباح متوقع يبلغ 86.1% لهذا العام، تتجه AEM نحو توسع كبير في الأرباح. تغيرت معنويات المحللين بشكل إيجابي، مع تحسن التقديرات الإجماعية للأرباح بنسبة 2.1% خلال الشهرين الماضيين. تصنيف AEM هو #1.

شركة رويال جولد، إنك. (RGLD) تتبع نهجًا مختلفًا كعملية حقوق ملكية وتدفقات ذهب ثمينة مقرها دنفر، بدلاً من أن تكون شركة تعدين تقليدية. يوفر هذا النموذج تعرضًا لتحركات سعر الذهب مع خصائص رفع مختلفة. يتوقع أن تصل نسبة نمو أرباح RGLD إلى 52.9%، مع تحسن التقديرات من قبل المحللين بنسبة 1% مؤخرًا. الشركة تحتفظ بتصنيف زاكز #1.

شركة كينروس جولد (KGC) تكمل الرباعية كمختصة في تعدين الذهب مع عمليات عبر الأمريكتين وغرب أفريقيا. تظهر KGC أكثر نمط نمو عدواني مع توقعات توسع الأرباح بنسبة 147.1% لهذا العام. بشكل ملحوظ، ارتفعت التقديرات الإجماعية للأرباح بنسبة 7.7% خلال الستين يومًا الماضية — أقوى زخم ترقية في المجموعة. كما أن KGC تحمل تصنيف زاكز #1.

الحجة الاستثمارية الأوسع

ما يوحد هذه الأسهم المرتبطة بالذهب هو تحول هيكلي في كيفية تخصيص رأس المال. المستثمرون يتحولون بعيدًا عن الأصول الأكثر خطورة نحو مراكز حماية. مزيج من عدم اليقين الجيوسياسي المستمر، والشراء المستمر من قبل البنوك المركزية، وتوقعات خفض أسعار الفائدة يخلق زخمًا قويًا لأسعار الذهب.

لا تظهر البنوك المركزية أي علامات على تباطؤ جهود تراكم الذهب مع اقتراب عام 2026، بعد أن حافظت على أنماط شراء قوية منذ 2025. هذا الطلب من القطاع الرسمي يواصل تضييق العرض ويعزز المعنويات الصعودية عبر السلع والأسهم ذات الصلة.

بالنسبة للمستثمرين في الأسهم الباحثين عن التعرض لارتفاع الذهب دون امتلاك الذهب المادي مباشرة، توفر هذه الأسهم الأربعة طرقًا للمشاركة في أداء المعدن مع الاستفادة من الرفع التشغيلي من عمليات التعدين وتدفقات حقوق الملكية.