## TMTG 60 مليار دولار استحواذ على TAE وراء ذلك: إعادة هيكلة استراتيجية للطاقة والتكنولوجيا

أعلن Trump Media & Technology Group (TMTG) عن إبرام اتفاق استحواذ كامل على شركة الطاقة النووية الاندماجية TAE Technologies، بقيمة تتجاوز 60 مليار دولار. هذا الاندماج لا يغير فقط مسار الأعمال التجارية لترامب ميديا، بل يعكس بشكل أعمق تحول منصات وسائل التواصل الاجتماعي التقليدية نحو البنية التحتية للطاقة.

بصفتها الشركة الأم لـ Truth Social، تواجه TMTG منذ أكثر من عام بعد الإدراج في السوق أزمة توقف نمو الأعمال الأساسية. نمو مستخدمي Truth Social ضعيف، والمنافسة مع X و Bluesky شرسة، والإيرادات الفصلية أقل من مليون دولار. مع دمج TAE، يعني ذلك أن TMTG رسمياً تنتقل من تصنيف "وسائل التواصل الاجتماعي المحافظة" إلى استراتيجية متنوعة — إذ لم تعد وسائل التواصل الاجتماعي المحرك الوحيد للنمو.

## تحليل البنود الأساسية لاتفاق الاستحواذ

تفاصيل هذه الصفقة مليئة ببصمات الطموح:

**ترتيبات الأسهم**: بعد الاندماج، يمتلك مساهمو TMTG الحاليون و مساهمو TAE حوالي 50% من الأسهم لكل منهم.

**الدعم النقدي**: ستقدم TMTG مبلغ 200 مليون دولار كدفعة أولى لـ TAE، تليها دفعة أخرى بقيمة 100 مليون دولار بعد تقديم نموذج S-4، لضمان سير الصفقة بسلاسة.

**الجدول الزمني**: تخطط الشركة الجديدة بعد الاندماج للحصول على الموافقة قبل نهاية عام 2026، مع بدء العمل في أول محطة طاقة اندماجية عامة بحجم كبير.

**الإدارة**: سيشغل Devin Nunes، المدير التنفيذي لـ TMTG، وMichl Binderbauer، المدير التنفيذي لـ TAE، منصبي الرئيس التنفيذي المشترك، ويعكس توزيع مجلس الإدارة أيضًا توازنًا في الأسهم.

يقع مقر TAE Technologies في كاليفورنيا، وقد تلقت استثمارات من شركات مثل جوجل، شيفرون، وغولدمان ساكس، وتدعي أنها بنت وأطلقت خمسة مفاعلات اندماجية، ولها إنجازات علمية مهمة في مجال الاندماج النووي.

## لماذا تحولت TMTG نحو قطاع الطاقة

التحول الاستراتيجي لـ TMTG ينبع من واقع قاسٍ. منذ إدراجها عبر SPAC في مارس 2024، استمر إيراد الشركة في التوقف، بينما ارتفعت تكاليف التشغيل باستمرار. منصة Truth Social لا تستطيع المنافسة مع وسائل التواصل الاجتماعي الرئيسية، وإيرادات الإعلانات ضئيلة.

لمواجهة الأزمة، بدأت TMTG في تبني استراتيجيات تنويع جريئة:

جمعت أكثر من 2.5 مليار دولار لشراء البيتكوين، وبنت احتياطيًا من العملات المشفرة، بهدف تحقيق قيمة مضافة من موجة الأصول الرقمية. كما أطلقت صندوق استثمار "الأولوية الأمريكية" لتعزيز الاستراتيجية الوطنية. الآن، هذا الاستحواذ على TAE يعني أن TMTG تدخل رسميًا قطاع الطاقة.

هذه التحركات تعكس منطقًا واضحًا: وسائل التواصل الاجتماعي التقليدية مشبعة وتنافسية، ولا بد من فتح مسارات جديدة لتحقيق قفزات في التقييم.

## أزمة الطاقة في ظل النمو الهائل للذكاء الاصطناعي

تكمن الأهمية الاستراتيجية لهذا الاندماج في أن: ثورة الذكاء الاصطناعي تستهلك موارد الطاقة بشكل متزايد.

تشير بيانات Deloitte إلى أن الطلب على الكهرباء لمراكز البيانات التي تعتمد على الذكاء الاصطناعي في الولايات المتحدة قد ينمو بمقدار 30 ضعفًا، ليصل إلى 123 جيجاوات بحلول 2035 (مقارنة بـ 4 جيجاوات في 2023). الشبكة الكهربائية التقليدية لم تعد قادرة على استيعاب هذا النمو. الطاقة النظيفة والموثوقة من الاندماج النووي قد تصبح الركيزة الأساسية للحفاظ على تنافسية صناعة الذكاء الاصطناعي.

قال Devin Nunes، المدير التنفيذي لـ TMTG: "الطاقة الاندماجية ستخفض بشكل كبير أسعار الكهرباء، وتعزز قدرات الدفاع الوطني، وتوفر ضمانات طاقوية للحفاظ على ريادة أمريكا في تكنولوجيا الذكاء الاصطناعي." وأضاف Michl Binderbauer، المدير التنفيذي لـ TAE، أن إنجازاتهم في الاندماج النووي "جاهزة لمواجهة التحديات العالمية في الطاقة، وتغيير المشهد الطاقوي في أمريكا من الجذور."

بعبارة أخرى، هذا الاندماج يعكس رهانا كبيرا على مسار: من يسيطر على إمدادات الطاقة في عصر الذكاء الاصطناعي، يسيطر على مستقبل التنافس التكنولوجي.

## تقلبات أسهم DJT

رمز أسهم TMTG هو DJT، وأداءه خلال العام الماضي كان مليئًا بالمفاجآت:

**البداية**: في بداية مارس 2024، بعد الإدراج، شهد ارتفاعًا سريعًا بدعم من موجة المضاربة.

**الهبوط**: بحلول ديسمبر 2024، انخفض سعر السهم بنسبة تقارب 70% من أعلى مستوى، وأقل بكثير من ارتفاع مؤشر S&P 500 بنسبة 14% في نفس الفترة.

**الخسائر الحالية**: على الرغم من ضخامة التمويل، خسرت TMTG 55 مليون دولار خلال الثلاثة أشهر حتى 30 سبتمبر 2025، ولا تزال تحقق خسائر.

**فرصة الانتعاش**: بعد الإعلان عن استحواذ TAE، قفز سعر DJT في يوم واحد بنسبة 32%-42%، وبلغ أعلى مستوى عند 13.84 دولار. ومع ذلك، لا يزال أدنى بكثير من أعلى مستوى بعد الاكتتاب العام.

بالإضافة إلى ذلك، زادت احتياطيات البيتكوين التي تملكها TMTG والتي تبلغ حوالي 1.3 مليار دولار من تقلبات السعر. الدورة السوقية الهابطة للعملات المشفرة أدت سابقًا لضغوط على القيمة الدفترية للشركة.

## المستقبل: فرص ومخاطر متزامنة

يعتمد مسار أسهم DJT على عدة عوامل:

**عوامل الصعود**: إذا نجحت TAE في تسويق حلول الطاقة النووية الاندماجية، واستمر الطلب على الطاقة من الذكاء الاصطناعي في الارتفاع، فإن TMTG ستشهد ارتفاعًا حقيقيًا، مما قد يجذب المضاربين والمستثمرين المؤسساتيين.

**مخاطر الهبوط**: لا تزال تكنولوجيا الطاقة الاندماجية غير مثبتة تجاريًا على نطاق واسع، والجدول الزمني غير مؤكد، ومتطلبات رأس المال ضخمة. كما أن ربحية الأعمال التقليدية لـ TMTG غير مستقرة، وارتباطها بالبيتكوين يزيد من المخاطر.

**رد فعل السوق**: رد فعل المستثمرين السريع على خبر استحواذ TAE يعكس توقعات بتحول TMTG. لكن قبل أن تثبت تكنولوجيا الطاقة وتحقق إيرادات حقيقية، ستظل أسهم DJT متقلبة جدًا، مع احتمالية تقلبات تتراوح بين 30%-40% على المدى القصير.

**التوقعات الإجمالية**: ستستمر التقلبات العالية على المدى القصير. أما على المدى المتوسط والطويل، فتعتمد على تقدم تكنولوجيا الاندماج، وسرعة الموافقات التنظيمية، وقدرة الشركة على تنويع مصادر دخلها. على المستثمرين أن يكونوا حذرين.

## الخاتمة

يعكس اندماج TMTG مع TAE إعادة هيكلة استراتيجية عميقة — من منصة محتوى إلى مزود للبنية التحتية. هذه الصفقة بقيمة 60 مليار دولار تعكس وعيًا عميقًا في قطاع التكنولوجيا حول قيود الطاقة: المنافسة في عصر الذكاء الاصطناعي جوهرها منافسة على الطاقة.

على الرغم من أن أداء أسهم DJT في 2025 كان ضعيفًا، إلا أن القيمة الاستراتيجية للطاقة الاندماجية أعيد تسعيرها في السوق. الطريق نحو النجاح التكنولوجي والربحية لا يزال طويلاً ومليئًا بعدم اليقين، لكن هذه الصفقة أصبحت إشارة مهمة لدمج التكنولوجيا والطاقة.

بالنسبة لمن يراقب تطور البنية التحتية التكنولوجية الأمريكية، والثورة في الطاقة، وتداخل صناعة الذكاء الاصطناعي، فإن أسهم DJT تمثل رهانًا طويل الأمد عالي المخاطر وعالي العائد.

_تنويه: هذا المقال لأغراض إعلامية فقط، ولا يشكل نصيحة استثمارية أو تداولية. يرجى استشارة محترف قبل اتخاذ قرارات الاستثمار._