من يوان صيني إلى دولار أمريكي: استمرار الارتفاع المستقر للرنمينبي يواصل الضغط على الزوج وسط ضعف تقني

سعر صرف USD/CNH يتعرض لضغوط كبيرة، حيث يتداول الزوج بالقرب من أدنى مستوياته الأخيرة عند 7.0427 وفقًا لبيانات السوق الأخيرة. هذا الضعف ناتج عن تداخل عدة عوامل: ضعف الدولار الأمريكي المستمر على نطاق واسع، بالإضافة إلى نمط البنك الشعبي الصيني في تحديد أسعار تثبيت منخفضة للعملة الصينية.

مسار التقدير الموجه بالسياسة للعملة الصينية

أحد المحركات الرئيسية وراء قوة اليوان التدريجية هو استراتيجية التثبيت المتعمدة التي ينتهجها صانعو السياسات في الصين منذ أبريل 2025. سجل تثبيت USD/CNY يوم الجمعة الماضي عند 7.0638 أدنى مستوى خلال 14 شهرًا، مما يشير إلى نهج متعمد لتوجيه اليوان نحو مسار التقدير مع الحفاظ على ظروف سوق منظمة. لقد ظل نمط التثبيت هذا ثابتًا بشكل ملحوظ، داعمًا لاتجاه الانخفاض على المدى الطويل في USD/CNH.

ومن الجدير بالذكر أن أسعار السوق الفورية وتوقعات بلومبرج الإجماعية للتثبيتات اليومية قد انخفضت إلى ما دون مستويات التثبيت الفعلية خلال الأسبوعين الماضيين. هذا التباين يشير إلى أن صانعي السياسات قد يكونون يوجهون اليوان بقوة أكبر مع مراقبة ردود فعل السوق. إذا استمرت السلطات في تحديد التثبيتات عند مستويات أدنى، فمن المحتمل أن تظل الضغوط النزولية على USD/CNH قائمة. وعلى العكس، إذا اختارت السلطات تعديل وتيرة الانخفاض، فقد يستقر الزوج مؤقتًا.

النظرة الفنية: اقتراب من دعم حاسم

من الناحية الفنية، تظهر مؤشرات الزخم اليومية صورة هابطة بشكل معتدل، مع اقتراب مؤشر القوة النسبية (RSI) من منطقة التشبع في البيع — وهو إشارة إلى احتمال حدوث انعكاسات حادة. مستوى الدعم الفوري يقع عند 7.0380؛ وكسر حاسم أدنى من هذا المستوى قد يطلق مزيدًا من الضغوط الانخفاضية، مما قد يدفع الزوج نحو 7.00. المقاومة تقع عند 7.08، متماشية مع المتوسط المتحرك لمدة 21 يومًا.

الطريق أمام USD/CNH يعتمد على متغيرين رئيسيين: مسار التعديلات الإضافية في تثبيتات الصين، وما إذا كانت ضعف الدولار الأمريكي سيستمر عبر الأسواق الأوسع. أي ميل نزولي إضافي في تثبيت اليوان أو استمرار ضعف الدولار الأمريكي من المحتمل أن يدعم الزخم النزولي في زوج USD/CNH.