## العوامل الفنزويلية وتقلبات الضغط على Bitcoin: كيف تؤثر الجغرافيا السياسية على سعر العملة المشفرة

تُظهر الأيام الأخيرة مدى سرعة تأثير الأحداث الجيوسياسية على أسواق العملات المشفرة وتسببها في تقلبات كبيرة. أظهر Bitcoin ديناميكية مستقرة، حيث وصل إلى حوالي 97,000 دولار مع ارتفاع داخلي ليوم واحد بنسبة 1,71%. جاء هذا التحرك نتيجة تلاقي عدة عوامل: اعتقال الرئيس الفنزويلي نيكولاس مادورو، تزايد شهية المخاطرة بين المتداولين، وإعادة ضبط المحافظ بشكل إيجابي نحو الأصول الرقمية.

## ضغط السيولة والسيناريو الطاقي وفقًا لغاز

اقترح أرتور غاز، الشريك المؤسس لـBitMEX، فرضية أصلية حول الدفع العمودي لـBitcoin. وفقًا له، فإن التدخل الأمريكي المحتمل في الشؤون الفنزويلية والسيطرة على الموارد النفطية قد يرفع بشكل حاد من عرض السيولة في الولايات المتحدة. انخفاض أسعار الطاقة يقلل من الضغوط التضخمية، مما يخلق مساحة لتخفيف السياسة النقدية.

يؤكد غاز على ثلاثة مؤشرات رئيسية يجب مراقبتها: سعر النفط، عائد سندات الخزانة الأمريكية لمدة 10 سنوات، وتقلبات السندات. إذا ظلت هذه المعايير متحفظة، فسيتمكن البنك المركزي من توسيع شروط الإقراض. تاريخيًا، يتبع Bitcoin فترات زيادة السيولة، حيث يبحث رأس المال عن عائد في أصول بديلة.

## الصورة الفنية: كسر المتوسط المتحرك لمدة 50 يومًا

تجاوز Bitcoin لأول مرة منذ عدة أشهر المتوسط المتحرك لمدة 50 يومًا، والذي يُعتبر تقليديًا علامة على انعكاس الاتجاه قصير الأمد. يُعد هذا الإشارة ذات أهمية خاصة بعد تراجع استمر أربعة أشهر في الربع الرابع، حيث فقدت أكبر عملة مشفرة 24%. قلص هذا التعافي الفجوة في الأداء بين Bitcoin والأصول ذات المخاطر الأخرى — الأسهم والمعادن الثمينة، التي أظهرت ديناميكية أكثر ثقة في بداية العام.

يشير هذا إلى أن الأصول الرقمية تبدأ في تعويض النقص الذي تراكم خلال أسابيع التوطيد السابقة. قام المتداولون الذين اعتبروا المتوسط المتحرك لمدة 50 يومًا مستوى حاسم، بزيادة عمليات الشراء عند تجاوزه.

## الاحتياطي الفنزويلي وديناميكيات العرض

أشعل اعتقال مادورو تكهنات حول احتمال مصادرة الأصول الرقمية الحكومية. يشير بعض المشاركين في السوق إلى مخزونات افتراضية من Bitcoin في خزائن فنزويلا. دعت شركة QCP Capital في سنغافورة إلى الحذر، حيث تنتشر المعلومات المضللة بسرعة خلال الأزمات الجيوسياسية.

ومع ذلك، هناك سيناريو سوق واحد يستحق الانتباه. إذا قام الحكومة الأمريكية الجديدة بمصادرة واحتجاز الأصول الرقمية الفنزويلية، فإن ذلك سيقلل من العرض المتداول لـBitcoin. هذا التطور من شأنه أن يعزز سرد التراكم الحكومي، والذي، في ظل الطلب المستقر، سيدعم ارتفاع الأسعار.

تشير البيانات إلى أن المعدنين والمستثمرين المؤسساتيين لا يظهرون حتى الآن حماسًا كبيرًا لفتح مراكز. أفادت FalconX أن الارتفاع الأخير جاء من قبل مشترين يركزون على العملات المشفرة، بينما يحتفظ كبار الملاك بمراكزهم. هذا التوازن في القوة يقلل من الضغط البيعي قصير الأمد.

## المشتقات: التركيز على $100,000 والحماية عند $80,000

تكشف بيانات المشتقات عن هيكل توقعات السوق. يتركز الاهتمام المفتوح على خيارات Bitcoin على عقود تنتهي في 30 يناير وبسعر تنفيذ $100,000 — وهو حجم يعادل ضعف البدائل. من الواضح أن المتداولين يسعون لضمان اختبار Bitcoin مرة أخرى للعلامة النفسية عند مئة ألف دولار.

في الوقت نفسه، هناك مركز كبير في وضعية البيع عند $80,000 بنفس مدة العقد. يدل ذلك على التحوط من المخاطر ورغبة المشاركين في حماية أنفسهم من تصحيح حاد. يُظهر الموقف المركب توجهًا صعوديًا مع تقليل احتمالية الخسائر المحتملة.

تدعم تدفقات رأس المال هذا السيناريو. أوقفت المستثمرون 12 صندوق ETF فوري على Bitcoin في الولايات المتحدة منذ $471 مليون 2 يناير — وهو أكبر تدفق يومي منذ 11 نوفمبر. ارتفعت معدلات التمويل على العقود الآجلة الدائمة إلى أعلى مستوياتها في 18 أكتوبر، مما يشير إلى طلب مرتفع على مراكز الشراء مع هامش.

## المستويات الحرجة والسيناريوهات المحتملة

وفقًا لتقديرات FalconX، يجب أن يحافظ Bitcoin على مستوى أعلى من $94,000 للحفاظ على الزخم الصاعد. المستوى الحرج الأدنى هو عند $88,000. تجاوز هذه الأرقام في الجلسات القادمة سيحدد ما إذا كان الطلب سيدفع السعر إلى هدف المتداولين عند $100,000 أو أن هناك تصحيحًا سيحدث.

تُظهر الحالة الحالية مدى سرعة تأثير الديناميكيات الجيوسياسية، وتغير السيولة، والإشارات الفنية في رفع الضغوط على قرارات الأسعار في أسواق العملات المشفرة. التوازن بين التوقعات الصعودية (موقف عند $100,000) والتحوط الهبوطي عند $80,000( يعكس حالة عدم اليقين واستعداد السوق لسيناريوهات مختلفة.