الذهب يقفز بحثًا عن ملاذ بينما الأسواق تتوقع احتمالية خفض أسعار الفائدة

في سياق تصاعد التوترات الجيوسياسية وتوقعات سياسة نقدية أكثر مرونة، وصل سعر الذهب إلى ذروته الأسبوعية، مما رسخه كأصل مفضل للمستثمرين غير المخاطرين. يجد زوج XAU/USD دعمًا قويًا حول مستوى (4.427-4.428)، مما يعكس تلاقي عدة محفزات مواتية تدعم الزخم الصاعد.

الركائز التي تدعم تعافي المعدن الثمين

يزداد الطلب على الأمان في ظل سيناريو لا تزال فيه المخاطر الجيوسياسية قائمة على الرادار. الأحداث الأخيرة—من الغارات العسكرية الأمريكية على فنزويلا إلى تصعيد التوترات بين السعودية والإمارات، مرورًا بعدم الاستقرار في إيران واستمرار الصراع روسيا-أوكرانيا—تعمل كمؤشر مرجعي لسعر الذهب. بالتوازي، يضعف الدولار الأمريكي نتيجة المخاوف بشأن استقلالية الاحتياطي الفيدرالي عن إدارة ترامب، وهو ديناميكية تعزز بشكل أكبر مكاسب المعدن الأصفر.

فيما يخص المؤشرات الاقتصادية، يظل المشهد مختلطًا. تظهر بيانات مؤشر مديري المشتريات التصنيعي المنشورة يوم الاثنين استقرارًا في مؤشر S&P Global عند 51.8، مما يشير إلى استمرار التوسع. بالمقابل، أبلغ مؤشر ISM عن انكماش في نوفمبر انخفاض من 48.2 إلى 47.9، مما يدل على ضعف في القطاع الصناعي. يعزز هذا التباين التوقعات بحدوث خفضين للفائدة من قبل الولايات المتحدة هذا العام، مع احتمال أن يبدأ الاحتياطي الفيدرالي دورة التخفيف في مارس.

الدولار تحت ضغط: السيناريو المواتي للأصول غير ذات العائد

ضعف الدولار الأمريكي يصب بشكل واضح في مصلحة الذهب، الذي لا يدر عائدًا. لا يزال المتداولون يخصمون احتمال التخفيف النقدي، خاصة بعد البيانات المختلطة لمؤشرات مديري المشتريات التي لم تردع التوقعات التيسيرية. يبقي توقع تقرير الوظائف غير الزراعية الأمريكي NFP المقرر صدوره يوم الجمعة المشاركين في السوق في حالة تأهب، في انتظار إشارات إضافية حول مسار خفض الفائدة. من المتوقع أن يوفر هذا المؤشر الزخم الاتجاهي اللازم للأسابيع القادمة.

النظرة الفنية: التماسك قبل الانفجار؟

من الناحية الفنية، يظهر السيناريو واعدًا للمتحمسين. كسر المتوسط المتحرك البسيط لمدة 100 ساعة خلال الليل يشير إلى نقطة تحول مهمة. أصبح مؤشر MACD إيجابيًا على الرسم البياني لمدة ساعة، مع خط MACD فوق إشارة تقريبًا عند الصفر، مما يوحي بتسارع الزخم. يقف مؤشر RSI عند حوالي 68، بالقرب من منطقة التشبع الشرائي، مما يعكس قوة مستمرة.

منطقة المقاومة الحرجة تقع بين 4.445-4.450. التماسك فوق هذه المستويات سيفتح الباب أمام مستويات قياسية جديدة. يعمل المتوسط المتحرك لمدة 100 ساعة، حاليًا عند 4.373,28، كدعم ديناميكي قوي. طالما ظل السعر فوق هذا الخط وظل مؤشر MACD إيجابيًا، فمن المتوقع أن تظل التصحيحات سطحية، داعمة للاتجاه الصاعد على المدى القصير. سيؤكد ارتفاع RSI فوق 70 السيناريو الصعودي، بينما قد يؤدي الفشل في تجاوز هذا المستوى إلى تقييد المكاسب ضمن نطاقات تصحيحية.