هجوم تنظيمي على العملات الرقمية الصينية: ما الذي تحتاج المؤسسات إلى معرفته

تُعدّ تصعيد الإجراءات الحكومية ضد أنشطة العملات الرقمية الصينية نقطة تحول مهمة في السوق. في 28 نوفمبر، قامت تحالف من 13 جهة حكومية بتنسيق حملة قمع متزامنة، تلتها بيان تحذيري أصدرته سبع كيانات قطاعية في 5 ديسمبر، مما يشير إلى مراقبة غير مسبوقة على العمليات المتعلقة بالعملات الافتراضية.

المخاطر القانونية لترميز الأصول الحقيقية

يركز التحذير التنظيمي بشكل خاص على ترميز الأصول من العالم الحقيقي (RWA)، الذي برز كاتجاه تكنولوجي واعد. ومع ذلك، يشير الخبراء القانونيون إلى مسألة حاسمة: في غياب أطر تنظيمية معتمدة، قد تُصنف هذه المبادرات على أنها جمع أموال غير قانوني أو إصدار غير مصرح به للأوراق المالية. يمكن أن يعرض هذا التصنيف المؤسسات لعقوبات صارمة ومسؤوليات جنائية.

موقف السلطات واضح: لم يتم منح أي موافقة تنظيمية لدعم مخططات ترميز الأصول في الصين القارية. هذا الفجوة بين الابتكار التكنولوجي والإطار التنظيمي تترك رواد الأعمال في وضع قانوني غير مؤكد.

القيود على المؤسسات المالية

تواجه المؤسسات المالية المرخصة حظرًا صريحًا على المشاركة أو التمويل أو تسهيل العمليات المتعلقة بالعملات الرقمية الصينية وغيرها من العملات الافتراضية. تقلل هذه الحواجز المؤسساتية بشكل كبير من الوصول إلى رأس المال للمشاريع القائمة على تقنية البلوكشين وتجبر المشغلين على اللجوء إلى قنوات غير تقليدية.

البحث عن بدائل في الأسواق الخارجية

في ظل البيئة التنظيمية المقيدة في الصين القارية، تظهر أسواق مثل هونغ كونغ وسنغافورة كوجهات محتملة لعمليات الترميز. تمتلك هذه الولايات القضائية أطر تنظيمية أكثر تطورًا وانفتاحًا أكبر على ابتكار تقنية البلوكشين. ومع ذلك، فإن الانتقال الجغرافي لا يُلغي تحديات الامتثال.

الكيانات الصينية التي تخطط لنقل عملياتها أو أصولها إلى الخارج تحتاج إلى التنقل بحذر عبر شبكة معقدة من المتطلبات التنظيمية، بما في ذلك قوانين مكافحة تمويل الإرهاب (CFT) والامتثال للعملة الأجنبية. يتطلب نقل الموارد إلى الأسواق الخارجية تحليلات مفصلة لمصدر الأموال، والهياكل القانونية، والمراقبة المستمرة للمعاملات.

على الرغم من أن الأسواق البديلة توفر مرونة تشغيلية أكبر، إلا أن تكلفة الامتثال والتعرض السمعة لا يزالان من الاعتبارات المهمة لأي مؤسسة تفكر في هذه الاستراتيجية.