ألفابت مقابل ميتا: أي عملاق تكنولوجي يقدم عوائد أفضل للمستثمرين على المدى الطويل؟

لغز التقييم

عند مقارنة عملاقين في الصناعة، السؤال الأول الذي يطرحه المستثمرون هو: ما سعر التقييم؟ تتمتع ألفابت بمضاعف سعر أرباح متوقع قدره 28، في حين تتداول ميتا بلاتفورمز بشكل أكثر تكلفة عند 22 مرة الأرباح المستقبلية. كلا التقييمين يقعان بشكل مريح ضمن النطاق المعقول للشركات من حجمها، مما يجعل أي منهما خيارًا مبررًا لأفق استثماري يمتد لخمس سنوات.

الهيمنة على الإيرادات في الإعلان الرقمي

القصة الحقيقية تظهر في الأرقام. خلال الربع الثالث من عام 2025، حققت ألفابت وميتافورمز إيرادات إعلانية رقمية بلغت $74 مليار و$50 مليار على التوالي—وهو تقدم قيادي يضعهما في مستوى خاص بهما. تسيطر هاتان الشركتان على الغالبية العظمى من الإنفاق الإعلاني العالمي، مما يخلق احتكارًا ثنائيًا يصعب تحديه بشكل ملحوظ.

الأهم من ذلك، أن ميزتهما تتجاوز مجرد الحجم. كلا الكيانين يدمجان قدرات ذكاء اصطناعي متطورة في منصاتهما الإعلانية، مما يمكّن المعلنين من الوصول إلى الجماهير المستهدفة بدقة غير مسبوقة. هذا الحصن التكنولوجي يعني أن سوق الإعلان الرقمي—الذي من المتوقع أن يستمر في التوسع—سيتم تدفقه بشكل غير متناسب نحو هذين اللاعبتين.

لماذا يستحق كلاهما مكانًا في محفظتك

بدلاً من النظر إلى الأمر كاختيار بين أحدهما أو الآخر، فكر في أن امتلاك كلاهما يوفر تعرضًا متنوعًا لمحركات نمو تكاملية. تقوى إعلانات ألفابت مدعومة ببنيتها التحتية السحابية وهيمنتها في البحث. منصة إعلانات ميتا، المعززة باستثماراتها في الميتافيرس والبنية التحتية للذكاء الاصطناعي، تمثل مسار نمو مختلف.

توسع سوق الإعلانات الرقمية، المدفوع بتحسينات الاستهداف المدعومة بالذكاء الاصطناعي، يخلق موجة صاعدة ترفع كلا القاربين. من المتوقع أن يتبع ذلك نمو الإيرادات وتوسيع الهوامش، مما يترجم إلى عوائد للمساهمين على مدى السنوات القادمة.

وجهة نظر المحلل

وفقًا لتحليل السوق، يجب على المستثمرين الباحثين عن أقصى إمكانات للنمو تقييم قائمة أوسع من الفرص بجانب هؤلاء اللاعبين الراسخين. بينما تمثل كل من الشركتين استثمارين طويل الأمد قويين، فإن التنويع عبر أفكار ذات قناعة عالية قد يوفر عوائد محسوبة على المخاطر بشكل أفضل لبعض المستثمرين.

الاختيار بين ألفابت وميتافورمز ليس حول اختيار الفائز—بل هو حول الاعتراف بأن كلا الشركتين تستفيدان من الرياح الخلفية الهيكلية في الإعلان الرقمي وكفاءات الذكاء الاصطناعي. أي منهما يتناسب بشكل طبيعي مع استراتيجية احتفاظ متعددة السنوات.