مراجعة تقلبات بيتكوين الأسبوعية (5 يناير - 12 يناير)

المؤشرات الرئيسية (5 يناير 16:00 بتوقيت هونغ كونغ -> 12 يناير 16:00 بتوقيت هونغ كونغ) BTC/USD -1.0% ( من $92,600 إلى $91,700) ETH/USD -0.5% ( من $3,165 إلى $3,150)

لا تزال سوق البيتكوين الفورية مستمرة في نمط التماسك الذي بدأ منذ أواخر نوفمبر، حيث أدت التقلبات الفعلية المتراجعة إلى إحباط كل من المتداولين الصعوديين والهبوطين. يمكن اعتبار حركة السعر على أنها تعمل ضمن شكل مثلث، والذي يميل احتماليًا في النهاية إلى التحرك لأسفل (مما يؤدي إلى انعكاس نهائي)، ولكن بالنظر إلى مستويات الدعم الجيدة التي لوحظت خلال الشهرين الماضيين، فمن المحتمل أن يكون جزءًا من عملية تصحيح صعودية أطول وأعقد. لا يوجد قرار نهائي بعد، لكننا نعتقد بشكل عام أن المساحة المتاحة للهبوط من الموقع الحالي (سواء من حيث الحجم أو التقلبات) ستكون محدودة، بينما هناك مساحة أكبر للتحرك صعودًا، مع ذلك لا نتوقع أن تكون هناك حركة سعرية انفجارية أو تقلبات حادة. قد يؤدي انخفاض السعر دون $89,000 أو ارتفاعه فوق $95,000 إلى تحفيز خروج السعر من فترة التماسك الحالية/شكل المثلث، وننصح بالصبر أثناء محاولة السوق تحديد الاتجاه التالي. موضوع السوق انتهت أول أسبوع تداول كامل في عام 2026 بشكل عام بأسعار أصول مستقرة، ومع عودة “السيولة الكاملة” إلى السوق، بدأت بعض التقلبات الحادة داخل اليوم (مثل المعادن الثمينة) التي حدثت خلال فترة العطلات في التراجع إلى المستويات الطبيعية. بشكل عام، لا تزال الخلفية الكلية تدعم تفضيل المخاطر، حيث سجل مؤشر S&P 500 أعلى مستوى تاريخي، مقتربًا من الحاجز النفسي عند حوالي $7,000، وأغلق عند مستوى حوالي $6966. على الرغم من استمرار الضوضاء الجيوسياسية (فنزويلا، إيران، جرينلاند)، إلا أن هذه السرديات لا تظهر بشكل واضح في التداول اليومي، والجميع يركز على وضع استراتيجيات أكثر هيكلية للسنة القادمة، متجاهلين الضوضاء قصيرة الأمد. تتأخر الأصول الرقمية مرة أخرى عن أداء الأصول ذات المخاطر الكلية، حيث بعد بداية إيجابية في بداية العام، فقدت زخمها عند مقاومة البيتكوين عند مستويات $94,000-$94,500. خلال معظم الأسبوع الماضي، تحول تدفق الأموال من صناديق الاستثمار المتداولة إلى صافي تدفقات خارجة، بعد أن سجلت تدفقات صافية بقيمة مليار دولار قبل بداية العام، وأصبحت التدفقات الصافية منذ بداية العام تقريبًا ثابتة. من منظور تخصيص الأصول، على الرغم من أن السوق يبدو أنه يفضل حالياً تخصيص المزيد للذهب كوسيلة للتحوط من تدهور الدولار، إلا أن السوق لا يزال يفضل بشكل أكبر تخصيص الأسهم/المخاطر. قبل أن تظهر إشارات واضحة على الاتجاه الصاعد/التقلبات، أو يتغير المحفز الهيكلي (مثل شراء الولايات المتحدة للبيتكوين كأصل احتياطي)، قد تستمر الأصول الرقمية في أن تُهمَل، وتُعطى الأولوية لأصول أخرى. تقلبات البيتكوين مقابل الدولار ATM

انخفضت التقلبات الضمنية بشكل عام الأسبوع الماضي، بسبب استقرار التقلبات الفعلية بين 30-35%، وتراجع موجة الشراء الصاعدة التي بدأت في بداية العام (وفي الواقع، بعد فشل اختراق $94,000، تحولت تدفقات الأموال إلى البيع/إلغاء مراكز التقلب الصعودي). بدأ هيكل منحنى التقلب الضمني يصبح أكثر حدة، حيث انخفض تسعير التقلبات القصيرة الأجل إلى حوالي 35% في النصف الأوسط، متوافقًا مع الأداء الأخير للتقلبات الفعلية. هذا يؤثر بشكل لا مفر منه على جميع العقود حتى نهاية يناير، حيث لا تزال تسعيرات التقلبات اليومية عند نهاية يناير تتراوح حول 48% في المستويات العليا، مما أدى إلى تأثير الانحدار الحاد. طالما بقي السعر ضمن نطاق $88,000-$94,000، قد تنخفض تقلبات السوق الأمامية بسرعة، لذلك قد نواصل رؤية ضغط على المدى القصير، بينما على المنحنى الأبعد، بعد أن شهد السوق تقلبات عالية في الربع الرابع من العام الماضي، فإن السوق يتبنى موقفًا أكثر حذرًا تجاه البيع الهيكلي للتقلبات عند المستويات الحالية. مائلة/قمة البيتكوين

مع تراجع الزخم الصاعد في بداية العام وزيادة عرض تقلبات السوق الصاعدة، أصبح الميل في الأسبوع الماضي يميل أكثر نحو الاتجاه الهابط. عندما يرتفع سعر العملة، تظهر تقلبات فعلية هادئة، وعند تصحيح السعر الفوري، تبدأ في التسارع، مما يدل على وجود علاقة واضحة جزئية بين السعر الفوري والتقلبات الفعلية. ومع ذلك، وبالنظر إلى أن مراكز السوق أكثر نظافة، وأن الخلفية الكلية لا تزال تدعم تفضيل المخاطر، فإن السوق لا يبدو قلقًا من استمرار انخفاض التقلبات، مما يحد من مدى الميل. تقلبات الذروة مستقرة بشكل أساسي، حيث يجد السعر دعمًا ضمن نطاق $88,000-$94,000. تتخذ العمليات الاتجاهية على جانبي هذا النطاق غالبًا شكل فروق سعرية صعودية أو هبوطية، مما يضغط على الميل، ولا يتوقع السوق حدوث اختراق جوهري لهذا النطاق على المدى القصير. نتمنى لكم أسبوع تداول موفق!