الأسهم الأمريكية تتراجع من أعلى مستوى لها، عند افتتاح الاثنين، تراجعت المؤشرات الثلاثة، ومع ذلك، الذهب والنفط يواصلان القوة

أسواق الأسهم الأمريكية سجلت أعلى مستوى لها على الإطلاق يوم الجمعة الماضي، وبدأت في الانخفاض الجماعي عند افتتاح يوم الاثنين. في 12 يناير (الاثنين) انخفض مؤشر داو جونز بمقدار 311.56 نقطة ليصل إلى 49,192.51 نقطة، وانخفض مؤشر S&P 500 بمقدار 33.63 نقطة ليصل إلى 6,932.65 نقطة، وانخفض مؤشر ناسداك المركب بمقدار 76.69 نقطة ليصل إلى 23,594.66 نقطة. ومن الجدير بالذكر أنه عندما تتراجع سوق الأسهم، فإن الذهب الفوري يحقق أعلى مستوى له على الإطلاق، كما أن عقود النفط الآجلة تتجه نحو القوة، وهذا التغير في تدفق الأصول يعكس تغيرات دقيقة في مزاج السوق.

من القمم الجديدة إلى الانخفاض: التحول المفاجئ

مقارنة قبل وبعد واضحة تمامًا

لا تزال المؤشرات الثلاثة في سوق الأسهم الأمريكية تحتفل بالقمم التاريخية يوم الجمعة الماضي، لكن مع افتتاح السوق يوم الاثنين ظهرت تصحيحات واضحة. على الرغم من أن نسبة الانخفاض تبدو صغيرة (بين 0.3% و0.63%)، إلا أن التحول من القمم إلى الانخفاض يستحق الانتباه.

دلالات الفروق في نسب الانخفاض

هناك اختلافات في نسب الانخفاض بين المؤشرات الثلاثة، وهو ما يعكس ضغط القطاعات المختلفة:

• داو جونز بأكبر انخفاض (0.63%): يمثل ضغط الأسهم ذات رؤوس الأموال الكبيرة والصناعات التقليدية، وهي الأكثر حساسية للبيئة الاقتصادية الأساسية
• إس آند بي 500 في المرتبة الثانية (0.48%): كمؤشر أوسع للسوق، يتوسط بين الاثنين
• ناسداك بأقل انخفاض (0.32%): تميل الأسهم التقنية إلى مقاومة الانخفاض، وربما يعكس ذلك التفاؤل المستمر تجاه قطاع التكنولوجيا

الأسباب المحتملة لتحول مزاج السوق

وفقًا لأحدث الأخبار، هناك عدة عوامل قد تفسر هذا التحول:

التأثير المزدوج لبيانات التوظيف

تم الإعلان عن بيانات التوظيف يوم الجمعة الماضي، وكانت متباينة: أضاف الاقتصاد غير الزراعي 50,000 وظيفة فقط، وهو أقل بكثير من التوقعات البالغة 73,000 وظيفة، لكن معدل البطالة انخفض إلى 4.4%. هذا التناقض قد يثير شكوك السوق: هل تباطؤ نمو التوظيف يشير إلى ضعف في الزخم الاقتصادي؟

تدفق الأصول من الأصول عالية المخاطر إلى الأصول الآمنة

أكثر الإشارات إقناعًا هي أداء الأصول الأخرى:

• الذهب الفوري يحقق أعلى مستوى له على الإطلاق: بسعر 4,550.880 دولار للأونصة، بارتفاع 0.93%. ارتفاع الذهب كملاذ آمن عادةً ما يدل على أن السوق يبحث عن حماية
• عقود النفط الآجلة تتجاوز 2% ارتفاعًا: ويعزى ذلك بشكل رئيسي إلى التوترات مع إيران، لكنه يعكس أيضًا تصاعد المخاطر الجيوسياسية

عندما تتراجع الأسهم وترتفع الذهب والنفط، فإن ذلك غالبًا ما يشير إلى أن المستثمرين يعيدون تقييم المخاطر.

دور استقرار عائدات السندات الحكومية

استقرت عائدات السندات الحكومية عند مستوى 4.17%، مما يوفر خلفية هادئة نسبيًا لأسواق الأسهم والعملات المشفرة. لكن هذا أيضًا يعني عدم وجود إشارات جديدة لرفع أسعار الفائدة لتحفيز السوق على الصعود.

وجهة نظري الشخصية

من الناحية الفنية، قد يكون هذا التصحيح مجرد تصفية أرباح طبيعية بعد القمم الجديدة. ولكن من ناحية المزاج، يبدو أن السوق يعيد تقييم آفاق الاقتصاد — تباطؤ نمو التوظيف وتصاعد المخاطر الجيوسياسية يكفيان لخفض شهية المخاطرة مؤقتًا.

الاتجاهات المستقبلية للمراقبة

التركيز يجب أن ينصب على عدة نقاط رئيسية:

• البيانات الاقتصادية لهذا الأسبوع: هل ستستمر في دعم أو إضعاف ثقة السوق؟
• الوضع الجيوسياسي: كيف ستتطور التوترات مع إيران، وهل ستؤدي إلى ارتفاع إضافي في أسعار النفط؟
• أداء الذهب: إذا استمر الذهب في تحقيق أعلى مستوياته، فقد يستمر مزاج الملاذ الآمن في التصاعد
• اتجاهات أسهم التكنولوجيا: هل ستستمر مقاومة ناسداك للانخفاض، أم ستتبع السوق في التصحيح؟

الخلاصة

انخفضت الأسهم الأمريكية من أعلى مستوى لها على الإطلاق يوم الجمعة الماضي إلى انخفاض طفيف عند افتتاح يوم الاثنين، على الرغم من أن نسبة الانخفاض كانت محدودة، إلا أن التحول نفسه يستحق الانتباه. الذهب يحقق أعلى مستوى له على الإطلاق، والنفط يرتفع بأكثر من 2%، مع تزامن ذلك مع تراجع السوق، مما يشير إلى أن تدفق الأصول يعكس إعادة تقييم للمخاطر. تباطؤ نمو التوظيف وتصاعد التوترات الجيوسياسية هما العاملان الرئيسيان في ضغط السوق. على المدى القصير، قد يكون هذا مجرد تصفية أرباح، لكن على المدى المتوسط، من الضروري مراقبة البيانات الاقتصادية والتوترات الجيوسياسية لمعرفة ما إذا كانت ستؤثر على ثقة السوق بشكل أكبر.